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2014年上半年，持续升温的互联网金融板块中，以货基为蓝本的“宝宝军团”悄然演绎着一首“风水轮流转”的变奏曲。受到银行系宝宝先后出炉打响“存款保卫战”的冲击，互联网宝宝军团风头不再。

插曲一：收益下滑，宝粉频频“变节”

今年年初以来，货基收益率走了一回过山车，从“6时代”回归到“4时代”。以余额宝为例，其1月1日的7日年化收益率达6.74%，1月份的收益率均在6.2%以上，远超过同期银行理财的收益，可谓风光无限。然而，花无百日红，如今诸多互联网宝宝的收益率已经回归到常态。6月30日，余额宝的7日年化收益率为4.2350%，半年内跌幅高达37.17%。

这样的下滑态势，各种互联网金融宝宝粉丝中途“变节”已见怪不怪。余额宝日前发布一周年数据称，1年内，余额宝累计申购4.96亿笔，累计赎回8.10亿笔。

“余额宝近来收益下滑根本停不下来，我也把钱转向别的宝宝，收益最重要啊。”出走余额宝的长沙“90后”周宇(化名)刚上班两年，除掉日常花销，她的积蓄还够不上银行理财5万元的门槛。

插曲二：银行系宝宝搅局加剧混战

周宇赎回余额宝后，资金又投向了哪里?周宇称，自己投过“理财通”，前不久则转到了兴业银行的“掌柜钱包”和招行的“朝朝赢”。她用脚投票，是典型的互联网金融回归银行系的节奏，而这也是2014年上半年宝宝军团“风水轮流转”的一个缩影。

在财经圈评选出的2014年上半年经济关键词中，“宝宝混战”位列其中，足见宝宝军团对居民经济生活的影响之深远。纵观市场各类宝宝，“混战”一词颇能概括今年上半年来的表现。就在余额宝不断爆出业绩持有人攀升消息之时，其模式也迅速被同业复制。互联网巨头百度、腾讯、网易、京东等大佬纷纷效仿，现金宝、活期宝、零钱宝、百赚、小金库等宝宝先后出炉，同业PK意味浓厚。

另一方面，伴随着每月发布的央行金融运行数据出炉，住户人民币存款锐减的态势引发银行对储蓄流失的担忧。出于保卫存款的考虑，银行系宝宝纷纷出炉：民生如意宝、兴业掌柜钱包和兴业宝、中信薪金煲、招行朝朝赢……目前，工行、中行、交行以及民生、兴业、平安、广发等银行均推出了银行版“宝”类理财产品。与互联网宝宝不同的是，银行系宝宝开始在货基的快速赎回提现方面做出尝试。譬如中信银行薪金煲甚至支持持有人通过ATM直接取款或直接刷卡消费，该行后台支持自动快速赎回货基。PK之下，银行系宝宝大有后来居上的架势。

投资分析

下半年理财怎么选

1至5月，货基的年化收益均值分别为5.6%、5.27%、4.54%、4.49%和4.20%。制作成收益率变化曲线图，下降趋势一目了然。长沙多位资深银行业人士判断，2014年下半年，货基收益曲线仍将延续该走势且趋平稳。对投资者而言，获得稳健投资回报，除了宝宝军团，2014年下半年理财有哪些品种值得期待?

华夏银行长沙分行个人业务部总经理颜凯分析认为，作为“宝”类理财支撑的货币基金，年化收益率4%至5%是其合理水平。去年出现的高收益由年底市场资金偏紧造成，这种短期效应被市场过分夸大。未来不排除季末、年末短时收益率会有短暂上升的可能，但“宝”类产品年化收益率将位于4%至5%的常态区间。

事实上，不论是“宝”类货基还是银行理财产品，整体收益都走在下降通道。综管银行理财市场，产品收益率也不再有动辄5万元以上6%甚至7%的身影。“流动性放水后，资金面不再紧张，利率水平应声下跌，货基和银行理财产品收益率自然相应地下降。”对于寻求稳健回报的投资者，浦发银行长沙三湘支行资深理财师魏霞表示。

对于下半年的投资建议，魏霞表示，稳健型投资者仍可优先考虑固定收益类理财产品，视资金流动性需求选择期限匹配的产品;而激进型投资者，则建议适当关注上半年业绩榜单上靠前的混合型基金。“比如浦银安盛一款混合型基金上半年收益率14%左右，收益比货基强，但净值波动也大，风险相对也更大。”

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