最有看点的互联网金融门户

最有看点的互联网金融门户
国内资讯

余额宝:光华已去

本文共1288字,预计阅读时间25

“这是最好的时代,这是最坏的时代”,相信马云最近对狄更斯的这句话有了更深刻的认识。本来正在兴冲冲地张灯结彩,筹备上市大典,但突然“屋漏偏逢连阴雨”,大大小小的坏消息接踵而来。

先是在6月中旬,美国国会“美中经济与安全评估委员会”发布报告称,美国投资者在投资类似阿里巴巴集团这样使用VIE(可变利益实体)结构的中国互联网公司时面临“重大风险”;几天之后,同乡商人朱建德在一个论坛上公开斥责马云为“小人”,并预言他“若作风不改,5年内必倒”。这个新闻,被全国媒体广泛报道。到了上周,阿里巴巴又被《纽约时报》指责“有特殊背景”,被迫公开相关信息并做出回应。

“余额宝”的得名,是指使用支付宝的网民,账户里往往会有“散碎银两”闲置,如果转到余额宝账户里可以享受比较高的利息,所以它天生是“屌丝神器”。“余额宝”推出的时候,恰逢去年第一次“钱荒”之后,利率市场化改革之始,市场利率不断攀升,炒钱生意火爆。余额宝迎合了民众对高利率的期待,所以大量不愿意被理财产品“限制自由”,或者讨厌风险的资金开始蜂拥而入。到今年一季度的时候,中小投资者资金向余额宝转账的规模,让各大银行的行长心惊不已。按照那个趋势,要不了多久,恐龙般巨大的传统银行就会轰然崩塌。

我们要清楚,2014年和未来几年是什么年份。这样特殊的年份里,在“稳增长”的基础上搞改革是基调,或者说“稳”比“改”更重要,这也就是所谓“底线思维”的由来。高层所讲的“决不能在根本性问题上出现颠覆性错误”,其实不仅仅指政治制度,还包括基本经济制度,当然也包含基本的金融制度。所以当“宝宝们”攻城略地、如入无人之境的时候,监管层本能地会站在传统银行一边。而传统银行的联手封杀、限制,也就不可避免。

现在,利率市场化显然要给“稳增长”让路。经过两次定向降低存款准备金率,一次调整存贷比“分子分母”,再加上1万亿的PSL贷款,货币政策事实上已经是“适度宽松了”。此外,央行、银监会还开始清理各种资金中介,力图通过行政手段降低市场的真实利率。所以,最近我们每天都可以接到很多推销贷款的电话,这表明资金的确开始松动了,利率需要走低,余额宝的好日子结束了。余额宝对主流资金的吸引力宣告结束,需要回归到“余额之宝”的本义。

但这不是说“余额宝”没有存在的必要了。事实上,余额宝仍然有相当大的生存空间,4.18%的收益率的确不能算高,但参与者享受的是活期存款的便利,资金随时可以拿出来。银行理财虽然有5点多的产品,但至少需要5万或者10万的起点,冻结两三个月时间,跟“余额之宝”根本不是一样东西。而且,余额宝们的存在,还威慑着传统银行,让他们不敢在利率市场化的回头路上走太远,或停滞太久。

在回归最初定义的过程中,“余额宝”规模可能会下降。在这个过程中,需要维持足够的流动性,否则可能出现违约风险。马云虽然是个赌性很强的人,但他显然知道余额宝必须僵尸化的趋势。首批获准筹备的5家民营银行批准了3家,他的那家仍然没有拿到“准生证”。这意味着什么,他显然比我们都清楚。所以,处理好余额宝这个“烫手山芋”,对他来说非常重要。


用微信扫描可以分享至好友和朋友圈

扫描二维码或搜索微信号“iweiyangx”
关注未央网官方微信公众号,获取互联网金融领域前沿资讯。

发表评论

发表评论

您的评论提交后会进行审核,审核通过的留言会展示在下方留言区域,请耐心等待。

评论

您的个人信息不会被公开,请放心填写! 标记为的是必填项

取消

互联网金融狂潮简史

秋源俊二 7小时前

[未央研究]本周互联网金融回顾 | 2017年第46周

未央研究 22小时前

他的模式全球风靡,却在中国水土不服?

一本财经 1天前

蝶变与重生:大变革下的金融科技创新风口

孟永辉 2天前

未央今日播报:天津下发互金消费者权益保护指导意见 东盟六国建立金融科技产业联盟

未央研究 2天前

版权所有 © 清华大学五道口金融学院互联网金融实验室 | 京ICP备17044750号-1