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辨清P2P风险定价机制

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P2P投资者对一款理财产品风险认知上的缺陷,会使他们更倾向选择那些有着强力信用背书的机构进行投资。但需注意的是,这个过程中并不代表这些项目就没有风险了,由小贷或担保公司承担最终责任看似进行了风险转嫁,但这只是几家机构间玩的“击鼓传花”罢了,最终的风险仍将传回平台,继而传到投资人身上。很可惜的是,投资人往往认识不到这一点。

“风险外包”安全不保

P2P是一种在借款人和出借人之间直接发生借贷关系的业务模式,它的风险在于“借款人不能偿还借款”时的风险,所有平台都是建立在会发生坏账的前提下来运营的,只要收取的借款利差(即向借款人收取的利率减去出借人收取的利率)高于员工和办公成本加上坏账成本,平台就能运营下去。

例如,借给1000个人每人1万元的借款,这1000个人里面有2%(20个人)坏账了,那坏账成本就是20万元,如果利差收入是100万元,除去各类成本后仍能盈利。可如果坏账升至10%(100个人),那坏账成本就是100万元,显然利差收入覆盖不了公司所有成本,平台就会倒闭。而如果平台在审批通过1000人借款请求的时候,当时就能判断这批人群的坏账率在10%,那就可以通过抬高利差(比如15%)来覆盖坏账和其他成本。由此可见,正确判断借款人的违约概率,即平台自身的风险定价能力是非常重要的。

那些用小贷或担保公司合作来标榜“风险外包”的平台无疑是将风险定价权假手于人,其行为本质上是对投资人不负责任,是用合规的借口来做一些撇清本应该承担责任的事情。

“风险定价”权益可控

虽然目前呼吁平台只做信息中介,但在平台不担保的原则上,本着为投资人负责的态度,平台应该也必然参与到风险管理的环节中去。而这是与信息透明度的高低完全无关的,因为即使平台公开借款人的所有信息和资料,投资人也不可能个个都成为风险审核员,他们缺乏判断审核的专业性,以及辨别真假好坏的能力。投资人需要平台帮助他们了解风险,告知他们解决风险的方案。

平台自身的“风险定价”能力也正是该责任的体现。通过对风险资产进行价格确定,建立相应制度后对贷款项目进行评级,即质量好的客户能以较优惠的利率借款,质量差的客户则要以风险溢价作为补偿。

也就是说,优质客户贷款成本逐渐降低,而信用差的客户贷款成本升高;对投资人而言,投资优质客户利息收益相对小但安全,投资信用差的客户利息收益高但风险也相对增加。这也解释了为何在经历了一番行业优胜劣汰后,平台收益开始理性回归至12%左右的原因,利息下降,代表着优质的借款人越来越多,而投资优质客户,也代表着投资人逐渐走向理性和成熟。

而当一个平台只有一套风险定价体系来保障投资人权益显然是远远不够的,特别是面对大额借款,平台需要额外的补救措施来覆盖借款人的违约风险,其中,房产抵押是最安全的保障措施。而以仟邦资都为例,有了抵押物后,也并不代表对借款人的还款能力和还款意愿的审核就少了。相反,因加入抵押物元素,与其他信用贷款类的风险定价体系相比,仟邦资都独特的“5维风控体系”要更为完善。从借款人的背景调查,到抵押物的实地评估,再到待收款的催收及风险预警建设,每一环节都历经7年验证与实践,以求每一步都严丝合缝,为投资人建设最安全的风控体系。

只有吸引优质的借款客户,拥有完备的违约保障措施,才能最大程度地保障投资人的权益,切勿一味的轻信“风险外包”的P2P平台,这些只是漂亮的忽悠罢了。

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