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美国互联网银行的三种模式解读

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互联网银行最早出现于上世纪80年代的欧美国家,其发展的背景正是互联网技术的发展以及利率市场化。美国的互联网银行渐渐脱颖而出,具有一定的代表性。兴业证券2014年3月的一份报告《美国互联网银行模式研究》,对美国Bofi、ING DirectUS和Simple三种银行参与互联网金融的模式进行了比较分析,对中国的互联网银行具有一定借鉴意见。

综合来看,这几家美国互联网银行主要是线上为主展开业务,资产端主要是住房按揭贷款,并且竞争上对利率采取了一定的优惠。

Bofi:以房地产按揭贷款起步

兴业证券报告显示,Bofi成立于1999年,2000年开业;以线上线下结合、线上为主的方式开展负债、资产业务,背后以互联网平台和技术为支持,从而实现快速、有效地满足客户需求。负债端,Bofi主要以互联网+手机App+借记卡形式,凭借有吸引力的利率和较少的收费来吸收存款。

资产端,从风险较低的居民按揭起步,向汽车贷款、中小企业贷款延伸Bofi的贷款发放依然是以线上、线下相结合的方式。

Bofi最初以房地产抵押贷款为主,主要是面向居民的住房按揭贷款,后来逐渐拓展到汽车消费贷款、保理业务。在保持风险可控的前提下,开始向其他领域扩展。

目前住房按揭贷款依然是Bofi最主要的资产运用方式,公司从中获取利息收入和相关手续费。

Bofi顺利度过2008年的金融危机,美国资本市场给予的估值看,模式已经得到了市场的认可。自从公司开业以来,特别是2005年在NASDAQ上市以后,公司规模快速扩张,最近十年间资产规模年复合平均增速达22.53%;营收平均增速32.56%;公司开业第三年开始实现盈利,最近十年间复合平均增速达33.90%。截至2013年6月末,Bofi的总资产达到30.91亿美元,2013财年(2012年7月至2013年6月)营收1.29亿美元,净利润0.39亿美元。

ING DirectUS:金融危机期间曾出现大亏损

直销银行是以对公业务著称的荷兰ING集团拓展海外零售市场的重要手段。

ING美国直销银行于2000年在美国设立,2002年实现首次年度盈利。2008年、2009年因为不良率大幅上升连续两年亏损,2012年出售给美国区域银行第一资本金融公司。在ING Direct的品牌下独立运营一年后,2013年初在“CapitalOne360”品牌下运营。

ING直销银行的目标客户是接受电话、网络等方式,受到良好教育,收入水平较好,对于价格敏感的客户群。ING直销银行几乎不设立物理网点,而是通过网络运营,吸引对存款利率敏感、对互联网熟悉的用户。

在资产端,从事操作简单、风险较低的住房按揭贷款,从而获得超过货币市场的回报,用以支持负债端的高利率。但总体来说,ING直销银行走的是“薄利多销”的模式,低资产端收益、高负债端成本,使得其NIM要低于同行业水平。此外,ING直销银行还几乎不存在收费项目,这导致其中间业务收入几乎为零。

从产品角度看,简化产品种类和服务过程,降低客户的个性化需求。如果客户要求增加,则会被INGDirect移出客户群,从而避免增加额外的运营成本。

Simple:提供个人综合金融服务的银行服务商

Simple是由有银行从业经验的人士创立的银行服务商,本身并不是银行,而是与合作银行建立合作关系,由后者提供存款账户,Simple在此基础上通过互联网+手机App+电话等方式提供一系列的银行服务,除了传统的存款和支付服务外,还提供消费储蓄计划的理财服务。

Simple的真正价值在于,为使用者的日常储蓄和消费提供综合的理财服务:通过增加消费计划功能和储蓄计划功能,促使用户合理安排现金;对于每笔消费支出,用户可以通过贴标签等方式归类,用于事后查询报告等。

Simple只做平台,不做资产运用。通过提供有附加值的消费储蓄计划的理财服务吸引客户,并从合作银行手中进行利息收入等分成。

Simple的收入来自存款带来的存贷利差与支付带来的收单费,按比例与合作银行进行分成。而先进的技术优势使得Simple可以利用大数据技术满足运营和客户个性化需求,客户增长并不会带来边际成本的上升。

Simple在2014年2月被BBVA以1.17亿美元现金的对价收购,作为独立部门单独运营,但预计将与BBVA开展深度合作。

Bofi和ING DirectUS都强调通过较高的存款利率吸引目标客户,利率水平高于行业平均水平;而Simple则凭借较高的附加值服务,只给予象征性活期存款0.01%的较低的利率。

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