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保险联姻P2P:曾造就潮流 今跌落谷底

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继长安责任险为P2P平台背上42亿赔付额后,安心财险又与P2P平台米缸金融牵扯不清,而此前米缸金融称已得到天安财险赔付。

P2P投保履约责任险曾造就辉煌,然而经历数次行业危机后,保险公司可能需要重新审视,毕竟再难有意愿、亦没有能力为P2P事故买单。

01  时势造英雄,保险P2P合作应运而生

P2P在中国的成立,要追溯到2007年6月18日拍拍贷的成立。至2011年间,其发展还处于“放养”状态。

直到2013年,各大银行贷款收缩,借款人融资需求难满足。网贷平台解决小微、实体、民营企业融资难、融资贵问题,抓住了时代的痛点,由此行业内平台数量井喷式增长。《新闻联播》对互联网金融的首次报道,更引发了舆论的高度关注。市场对网贷行业的关注,政府对互联网金融的认可,使得业内平台增长至800家,交易规模突破千亿。

也是从这一年,P2P开始了它的野蛮生长。

那时监管尚未明晰,政府鼓励、包容互联网金融发展。入行门槛低、“来钱快”,吸引着越来越多的人加入这个行业。然而人们还未发掘出差异化的竞争方式,快速的扩张最终导致大量同质化恶性竞争。

为了摆脱过于同质化竞争,部分平台选择标榜高收益,部分平台公然宣传放款速度,部分平台则从出借人心理入手,宣传保本保息兑付。

于是“刚兑”成了行业潜规则。那一旦不想用自有资金去兑付出借本金怎么办?

很简单,平台找保险公司合作,为出借人的本金买保险。正所谓“羊毛出在羊身上”,保费从出借人本金里扣,借款人不还钱由保险公司承保赔款,平台不承担一分责任,稳坐“信息中介”,一手算盘打得乒乓乱响。

巧合的是,保险行业在这几年的发展中也逐渐在探索互联网保险模式,两者一拍即合。时势造英雄,保险与P2P就此联手。这是一次令人忐忑的合作,但也是一次令人期待的尝试。

合作伊始,P2P平台上线了多种保险产品,主要包括三种即财产保障险、人身意外险、履约责任险等。财产保障险对交易资金、账户安全进行承保,人身意外险为出借人及借款人的人身安全提供保障,履约责任险保障当借款人未按合同约定还款时对出借人进行赔偿。

其中,履约责任险被视作含金量最高的保险。前两者还可视作保险公司利用P2P获客渠道进行的产品销售。而后者意味着P2P平台将免去自身兑付责任,一旦出现逾期,将由保险公司对出借人资金进行保障。

开拓了全新保费来源的保险公司犹自庆幸不已,此时应该用出新媒体最爱用的一句话:只是那个时候她还太年轻,不知道所有命运赠送的礼物,早已暗中标好了价格。

保监会数据显示,截至2014年,共有85家保险公司开展互联网保险业务,其中,互联网保费收入全年为870亿元,同比增长195%。以长安责任保险(以下简称“长安责任”)为代表的保险公司,在这次合作中异军突起。

02  长安理赔42亿安心掉坑,辉煌过后直坠谷底

长安责任作为我国第一家专业责任保险公司,首批布局了互联网金融财险。早年也曾获得过不少荣誉,2015年12月获评“2015年度杰出财险品牌奖”,2016年7月又获得“互联网金融典范企业奖”。

据中债资信2016年评级报告显示,2015年以前长安责任以车险业务经营为主。但受车险费率改革与赔付率较高的影响,车险业务盈利能力面临压力。于是相对更低的非车险业务成了公司业务调整的方向。

2012至2015年间,非车险业务占比由17.53%上升到20.58%。从中债资信的评级报告中可以看到,长安责任非车险业务占比最高的是责任保险与保证保险业务,至2017年三季度二者分别为6.98%、5.51%。而履约责任险与与保证保险等业务正是为P2P平台量身打造,早于2014年长安责任就开始布局P2P。

雷潮之后,中债资信将长安责任主体评级由A下调至A-。从长安责任发布的2018年第三季度偿付能力报告中,公司财务状况大幅恶化。同时净利润逐年下降,2015~2017年分别为0.15亿元、0.13亿元、-1.95亿元。至 2018年前三季度亏损7.62亿元,综合偿付能力充足率与核心偿付能力充足率持续下降到-41.5%。

长安责任对保证保险业务计提减值准备及准备金约4亿元,以及保证保险业务收入占比的持续下降,导致了当期巨幅亏损。公司前三季度支付原保险合同赔款项现金流出26.33亿元,较去年同期的12.14亿元增加一倍有余。同时,应收代位追偿款由年初的2.14元大幅上升至10.82亿元。

成也萧何败萧何。长安责任曾用布局互金调整公司业务结构,取得了良好的效果。据长安责任保险的年报,2013~2017年的净利润分别是-1.52亿元、0.057亿元、0.015亿元、0.083亿元和-1.95亿元。与P2P合作后的2014、2015、2016年开始盈利。

而今一失足回到解放前。截至目前长安责任已为P2P赔付近20亿元,尚有22亿未偿付。如此高的信用保险业务赔偿额,直接导致了今年三季度26.33亿元的现金流出。相对于公司“稳健”的收入,庞大的债务体量给公司流动性造成了极大的负担。

同样入了网贷坑的还有安心财险。近日,安心财险被曝光与P2P平台米缸金融“牵扯不清”。安心财险为米缸金融承保的逾期兑付资产为1800万房抵债项目。米缸金融称安心财险借口理赔材料不齐全拒绝兑付。而安心财险则称已兑付部分合格投资人的保单,只是米缸平台提供的逾期资产对应的投资人清单不齐全。

据米缸金融透露,同样为米缸逾期承保了的保险公司还有天安财险。米缸金融与安心财险互踢皮球时曾提及天安财险已经完成理赔。目前还未有新进展。

03  源于系统性风险,保险难为P2P兜底

长安责任赔付金额如此高?安心财险、天安财险同陷米缸金融,P2P平台投保履约险真的能作为投资者的“护身符”吗?

首先,今年密集的爆雷确实波及到插足其中的保险公司。爆雷年年有,今年特别多。然而长安责任赔付金额如此之高,却是因为其合作的P2P平台爆雷的太多。

公开资料显示2015年至2017年三年间,长安责任合作过的P2P平台已超10家,其中包括和信贷、邦融汇、钱保姆、好利网、土豆金服、融金所和微财富等。网贷行业长年爆雷下,深度涉足行业的长安责任积重难返,终于在今年滚滚雷潮下出了事故。

其次,安心财险、天安财险同陷米缸金融正说明了P2P平台投保履约险的现实状况:投资人视作“护身符”的保险合作,实则地主家也没有余粮。事故发生后,双方进入踢皮球流程。

吃一堑长一智,保险公司再没有意愿也没有实力为P2P的逾期提供任何保障。P2P平台不能因为有了保险就高枕无忧,唯有扎实的风控才是P2P发展的唯一出路。

保险P2P罔顾风险的联姻,能再走多远还要看感情如何经营。

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