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网贷年度复盘:出清进入冲刺阶段 行业曙光在即

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文/信而富研究院消费金融研究中心研究员 朱轶君

刚刚过去的2018年对于网贷行业而言极不平静。持续的强监管、备案的推迟、爆雷潮的打击……网贷之家数据显示,2018全年退出行业的平台数量达到1279家。然而,在此同时,各平台纷纷为完成合规检查、实现备案而努力,行业得到全面净化,在多个方面取得有益进展,合规进程大幅推进。中国网贷行业或许还需经历一段复苏期,但一批“准正规军”或许已经显现并开始整装待发。

一、监管是金融行业永恒的旋律

2018年对于网贷行业而言不可谓不艰难。但网贷行业的强监管不仅是2017年以来的行业整顿的延续,更是我国全面加强金融监管、深化金融改革的主旋律中的一环。

2018年是中国的金融监管大年。这一年,新一届国务院金融稳定发展委员会正式运行、中国银保监会挂牌成立。这一年,包括商业银行股权管理办法、资产管理业务新规、在内多项金融监管政策出台,期盼已久的改革取得破冰。

需要认识到,强监管、穿透式监管已经成为中国金融监管的常态,回归金融本质成为监管对于各类金融业态的统一要求。

针对网贷行业,2018年上半年各地金融办陆续发布了P2P平台整改验收细则,但因等待全国性统一验收标准的出台,原定于2018年6月底的网贷平台备案延期。8月20日,全国网贷整治办下发《开展网贷机构合规检查工作的通知》,宣告着备案重启。一同下发的《网络借贷信息中介合规检查问题清单》(简称“108条”)明确了网贷平台全国统一验收的标准,对于包括存管银行、直接/变相承诺保本保息、债券转让在内的网贷平台要求逐项细化,监管红线日益明确。

这些监管规定要求网贷平台从业务模式、产品结构、存管银行、系统架构等多个方面进行改造,致力于彻底将网贷行业可能隐匿的潜在风险挤出金融系统,使网贷行业全面纳入我国正规金融监管框架之下。

这样力度的监管无疑给从业者带来重大挑战,网贷平台的运营和创新受到影响,合规成本高昂。然而,长痛不如短痛,监管方打下 “防范化解重大风险”攻坚战的意志不容动摇。

二、良币驱逐劣币,行业集中度提升

正是在这样的背景下,2018年网贷行业了爆发一场史无前例的爆雷潮。不同于2014年的爆雷潮,当时爆雷的多是冒P2P之名的欺诈项目,2018年的网贷爆雷潮更多的是监管压力下中小型平台、不合规平台的被动清退、主动退出,以及问题平台的风险挤出。

以4月份善林金融的爆雷成为序章,这场爆雷潮在端午前后奏响主调,四大高返平台钱宝网、唐小僧、联璧金融、雅堂金融全军覆没。随后,如同多米诺骨牌效应一般,杭州数十家平台被立案侦查,其中包括钱爸爸、牛板金、投融家等大型平台。爆雷潮从上海蔓延到杭州,进而又波及到深圳、北京等地。最后,投之家爆雷标志着这场爆雷潮达到高潮。作为网贷行业的标志性平台,投之家的爆雷让行业信心跌入低谷,给行业公信力带来沉重的一击。

据统计,2018年6月1日至7月12日的42天时间内,全国爆雷的P2P平台达到108家。爆雷潮引发了挤兑潮,导致行业赎回压力猛增,资金成本飙升。而另一方面,爆雷潮有效释放了网贷行业的隐藏风险,是网贷行业在监管压力下的自动出清过程。自此以来,网贷平台充分认识到,摆在面前的道路只有两条,合规改造,或是清退立场。网贷行业开始进入“良币驱逐劣币”的时代。

网贷之家数据显示,截至2018年底,正常运营的网贷平台仅剩1021家。2018年12月,贷款余额前100的平台的贷款余额占到全行业贷款余额的比例为87.94%;同比2017年12月的数值,上升了13.08个百分点,反映出行业集中度的上升态势。这些数据充分说明,有能力生存及参与市场竞争的平台数量已经大大减少。业内普遍预测,2019年网贷平台数量或将降至200家或更少。中国金融体系中容纳了4000家左右的银行金融机构(包括信用社),未来应当足以容纳200家以下的合规网贷平台。

据融360大数据研究院不完全统计,在目前正常运营的千家平台中只有500多家提交了自查报告。因此,未来能够最终获得备案的平台也仅会在这500多家中产生。目前各地的备案进程已经进入到行政核查阶段。近期互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(下简称《175号文》)表明监管机构已经吹响了清退僵尸、小规模和风险网贷平台的冲刺的号角,未来严格合规的少数在营网贷机构将作为中国金融体系的一份子正式获得合法运营身份。

三、头部平台优势明显,曙光在即

实际上,监管机构从未对P2P网贷行业采取完全摒弃的态度。相反,2018年,为了维护行业整体环境,正确引导行业发展,以及给未来将在强监管下获得新生的网贷行业营造良好的经营环境,监管方作出了多方面的努力。

2018年5月23日,百行征信有限公司在深圳揭牌。百行征信与央行征信系统不同,央行征信系统的信息主要来源于银行及部分券商、保险公司,而百行征信的信息主要来源于非传统金融机构,包括网贷平台、网络小贷机构等。百行征信的成立意味着中国在建设和完善全国征信体系方面迈出了坚实的一步,给网贷行业风控管理起到了保驾护航的作用,对降低网贷平台的坏账率将有极大的帮助。

2018年5月1日起,国家发展改革委、中央文明办、最高人民法院、财政部、人力资源社会保障部、税务总局、证监会、中国铁路总公司等八部门联合发布,对特定严重失信人限制乘坐火车、飞机、出入境等,做出规定。这是国家第一次对失信人付诸于行动,让他们真真切切体会到一个失信人在日常生活中遇到的种种不方便。该规定发布后2个月,最高人民法院新闻发布会透露,全国已有280万失信人迫于信用惩戒压力自动履行了义务!

2018年8月8日,互金整治办下发《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》,要求网贷平台将在爆雷潮中企图逃废债的借款人名单上报,整治办将把此类借款人信息协调纳入央行征信系统。10月18日,首批P2P网贷机构失信人名单上报;截止目前,最快的地区已经上报至少3批失信人信息。

作为传统金融体系的补充,网贷行业已经成为中国金融行业不可缺少的一份子,在推进中国普惠金融事业和服务小微实体经济方面发挥着重要作用。经历2018年的考验后,头部优质平台的优势越发突出。他们长期坚持合法、合规经营的原则,在巨大的监管不确定性下全力以赴、勉励前行,在多年的稳定经营中积累了客户粘性,同时也沉淀了宝贵的风险管理经验和专有技术。未来,这些企业继续经营、谋求转型或尝试多元发展及业务细耕的灵活性都更高,底气也更足,应当能够很快通过获取相应的资质和牌照成为中国金融体系中的正规军,通过多样性的产品和服务,补充中国传统金融体系的不足。

综上所述,虽然2018年历经风雨,但凭借模式创新和技术创新,在资源整合和风险出清后,网贷行业有望在未来迎来新一轮的成长。

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