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4月下旬到5月初,是P2P网贷机构集中披露上一年度财务审计报告的时期,为此零壹智库策划了“财报说”系列选题,针对借贷余额2亿以上的平台,对其2018年度审计报告进行分析。

本文为财报说系列第三篇,将拆解98家P2P平台2018年的费用支出科目,包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用、资产减值损失等。

63家平台总支出增加,3家同比增幅超过10倍

2018年98家P2P平台共支出396.9亿元,较2017年的327.79亿元增加21.08%。分平台来看,35家平台总支出同比减少,63家同比增加,其中20家增幅超过100%。

向前金服、亿钱贷、合众e贷2018年的营业收入和总支出同比增幅都在10倍以上。对比此前已发布过的《财报说| 96家P2P平台2018年业绩大比拼 这13家狂赚过亿》,大部分平台的总支出和营业收入同步增长;但仍有16家平台总支出上升,营收却出现下降,如邦融汇、真金服、今日捷财。

在35家总支出减少的平台中,佳兆业金服、民贷天下、挖财财米、轻易贷最为明显,降幅均超过50%。其中,23家平台的营收同步下降,12家营收增长。其中,轻易贷在总支出下降50.18%的基础上,营收翻了一番。

表1:98家平台2017—2018年总支出情况

成本支出居高不下,花在哪儿?

本文引入一个概念,投入强度=最大支出项/总营收。结果表明,最大支出项中管理费用、销售费用、营业成本出现的次数最多,分别有36、32、28次,资产减值损失只出现2次;有68家平台的投入强度超过50%,占到样本总数的三分之二以上。

10家平台的投入强度超过了100%,分别是亿钱贷、佳兆业金服、邦融汇、创客金融、爱鸿森、粤财汇、油界贷、链链金融、米族金融和吉鑫贷。这也意味着仅最大支出一项就已超过总营收,让平台处于亏损状态。

表2:98家平台2018年最大支出项及其占比

(注:从支出细分项来看,平台对各项支出归属的划分有一定差异,如好又贷将研发费计入管理费用。)

虽然部分平台将研发费用列入管理费用,但在财报中研发费用其实是有单独列项的,其主要包括产品技术升级、风控系统完善等费用。这部分数据,我们将在后续系列中单独分析,看看有哪些平台的研发投入较高。

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