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近日,前海开源基金公司旗下的一只货币基金宣布清盘,这是年内第二只宣布清盘的货币基金,还有一只货币基金是交银施罗德基金公司旗下的,于本月初初宣布清盘。而两只清盘的基金虽属不同的基金公司,但都有一个特点,就是都属于迷你基金。很难想象,曾经大受投资欢迎的货币基金,也会因规模不足而被清盘,货币基金到底经历了什么?

货币基金数量和规模双降

从去年8月份以来,货币基金的清盘就有加速迹象,到目前为止被清盘的货币基金已经有6只。而目前按照摊薄成本法计算收益的货币基金基本已经停止发行,所以是清盘一只就少一个,从而导致本就不多的货币基金,数量是越来越少了。下表为过去一年多清盘的货币基金:

除了货币基金出现密集清盘,货币基金的规模也出现大幅下降。根据中国证券投资基金业协会公布的数据显示,去年8月份,货币基金的规模达到了8.95万亿元,占了公募基金总规模的63.5%。而到今年6月,货币基金的规模已下降至7.28万亿元,减少了1.67万亿,占公募基金的规模下降到了54%。相比清盘速度,货币基金规模的下降速度似乎还要更快一些。

新型货币基金发行遇冷

在今年以前发行的货币基金,都属于老类型的货币基金,即采用摊薄成本法计算收益的货币基金。而今年又出现了一种新的货币基金,新货币基金属于净值型基金,采用净值计算法计算收益。在老货币基金基本停发后,新的货币基金本应该接过大棒,挑起货币基金的大梁,但从目前看来对它的期望是有些过高了。

本月中旬,首只净值型货币基金已经募集完毕。根据公开信息显示,首只净值型货币基金合计募集到的资金仅2.1亿元,其中还有1000万是基金公司自有资金。规模才2亿的基金,毫无疑问是一只小基金,这说明新的货币基金并不被市场投资者看好。

除该货币基金之外,目前还有5只净值型货币基金已经获批成立,从首只净值型货币基金的募集情况来看,其他几只基金最后的情况恐怕也不会好到哪去。

货币基金不再受欢迎的原因有哪些?

第一个原因,毫无疑问是货币基金的收益率大降。记得去年4月份的时候,很多货币基金的收益率都能达到4%以上。不过自那以后,货币基金的收益率就一降再降,到目前为止已经很难找到预期年化收益率在3%以上的货币基金了。很明显,收益率的大幅下降,使得货币基金吸引力大大降低。

以余额宝货币为例,去年4月余额宝的7日年化收益率还在4%以上,到今年7月最低下降到了2.25%,创下历史最低。而余额宝货币的规模,也从去年一季度末的1.69万亿减少到了今年二季度的1.03万亿,减少了6600亿元。

虽然目前又出现了新型货币基金,但新货币基金的出现恐怕也改变不了货币基金收益低下的现状。所以对于货币基金来说,如果收益上不去,想要翻身并不容易。

第二个原因,受资管新规的影响。在资管新规开始实施后,货币基金的发展就受到了不小限制。比如要求实行T+0赎回的货币基金,当然快速赎回的限额不得超过1万元,这就大大降低了货币基金的流动性。又比如现在的新型货币基金的出现,也是为顺应资管新规中的理财产品净值化的要求,不过对于净值型货币基金,市场投资者显然还需要一个适应过程,以致目前货币基金出现青黄不接。

第三个原因,是基金市场内部的调整。过去几年,货币基金规模的快速增长,成为公募基金中的绝对主力,这其中应该少不了余额宝的功劳,因为这种局面差不多是在余额宝成立一年之后开始出现的,在此之前货币基金一直都不愠不火。

不过货币基金的规模太大,一方面会增加管理上的风险,另一方面也不利于其他类型基金的成长,这对货币基金本身还是整个公募基金市场都是不利的。所以基金市场内部开始进行一些调整,对货币基金开始进行一些限制,比如暂停发行摊薄成本型货币基金、将货币基金从基金排名中剔除等。

不仅吸粉能力下降,就连“妈”都不爱了,货币基金的规模出现大幅下降也就很正常了。

是否有可替代货币基金的理财产品?

对投资者来说,货币基金收益率大跌,寻找一款能替代货币基金的理财就成了现实需要。想要作为货币基金的替代品,需要具备几个特点:流动性好、安全性高,同时收益率要比货币基金高。目前市面上大概有以下几种理财产品符合条件:

1、银行现金管理类产品。银行的现金管理类产品又有“类货基”之称,是目前与货币基金最为相似的理财产品,在安全性和流动性方面与货币基金差不多,而在收益率方面又要比货币基金高。

比如某股份制银行推出的一只现金管理类产品,最低预期年化收益率为3.15%,最高收益率达3.85%,收益率根据持有时间不同而不同,而其最低的预期收益都比绝大多数货币基金要高。不过相比货币基金,银行现金管理类产品的投资门槛要高一些,起投门槛最低1万,有的甚至是5万、10万。

2、银行智能存款。智能存款主要是一些民营银行推出的,虽然是民营银行的存款产品,但也是受存款保险条例保护的,因为存款是可保本保息的理财产品,所以在安全性上还比货币基金高一些。而智能存款基本上都能随存随取,流动性也比较好。收益率方面,智能存款也比货币基金高,如某民营银行推出的智能存款,随存随取的收益率达到了3.5%。

不过,今年智能存款的发行受到一定限制,不少智能存款的额度都比较有限,甚至停止增加新额度,所以智能存款想要买到并不是很容易。

3、短债基金。短债基金属于债券基金,由于其投资的对象主要是到期期限较短的债券(包括国债、金融债、企业债、公司债等),面临的债券价格波动风险和债券的违约风险较小,所以风险相对其他类型的债券基金来说要低一些。

在收益率方面,短债基金要比货币基金高不少,如某三方平台销售的一只短债基金,过去一年的收益率接近4%。不过,短债基金在安全性和流动性上相比货币基金稍有不足。而且短债基金属于净值型产品,净值会有所波动,持有期限短赎回费率高。如果持有不到7天就赎回,很可能还会出现亏损。

4、保险理财中的部分养老型产品。在保险理财中,有部分养老型理财产品既能灵活存取,风险也适中,最主要的是收益率比货币基金高,预期年化收益率基本都在3%以上,也可成为货币基金的替代品。

从以上几种货币基金的替代品可以看出,无论是哪种替代品,除了收益之外,或多或少都会有一定缺陷。所以对于喜欢买货币基金的投资者来说,有可能不愿将手中的货币基金换成其他产品,最好是货币基金的收益率能再涨回去。只不过,在目前市场利率走低的环境下,货币基金的收益率想要彻底反转,恐怕很难。

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