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近两年，网贷平台融资都风风光光，动辄B轮、C轮、千万美元，乃至10亿人民币……实际上，这些资本并不经花。

首先注册资本就是一大笔数目，拍拍贷最近注册资本提升至1亿元，麦子金服注册资本1亿800万，大家都在比谁更“壕”……接着，开发自己的风控系统要花大量人力物力，拍拍贷A轮和B轮融资来的70%的资金，都用于风控系统开发，名校贷的技术平台诺诺镑客的开发，累计花费了7000、8000万。

一家多年坚守纯线上风控的CEO直言，“我们花了这么多年开发风控系统是‘逼上梁山’，当年如果有一套类似FICO的系统，我们可以少走很多弯路。”

于是FICO被国人羡慕嫉妒恨多年。

理由很充分：国内征信系统目前包含8亿人，但是在这8亿人里面真正和银行有信贷关系的只有3亿人，换句话说，5亿人跟银行从来没有信贷交易关系，这5亿多人对金融部门来说是陌生人，他们正是其它放贷机构，包括P2P在内的目标人群。

事实上，美国在19世纪中叶就出现了专门的商业征信企业。成立于1933年Dun&Bradstreet目前垄断了商业征信行业。在个人征信行业，美国个人征信所目前形成了以Equifax， Experian，和Trans Union三大征信所为主体的，包括上千所遍布美国的地方征信机构的个人征信体系，这3大信用局都使用FICO信用分。

美国现有人口超过了3.2亿。三大征信所的每一家都有大约2.5亿美国居住者的信用报告，基本覆盖全部成年人口。

抛开历史背景的硬伤，我们来看看国内风控系统和征信数据：

首先是风控模型的成本。

所有的信贷风险当中，技术风险、道德风险，都是小概率的风险，唯一大概率的风险就是信誉风险，如果没有一个大家公认的比较客观、可靠的评级，那么贷方获取借方的信用成本非常高。

其次，评级的基础是模型加上真实的信用数据。

目前个人征信系统欠缺的是一些公共信息，包括法院判决，公安部的居民身分，还有社保等等，虽然人民银行征信中心过去几年一直致力于采集这些信息，但根本来说，要通过立法、强化政府信息披露，使这部分信息为社会可得。

对于任何一个信贷市场来说，陌生人的数据都是一个挑战，对于少数民族、低收入者，还有刚刚毕业的大学生或者久居国外又回来的人，美国的信贷市场的贷前调查成本也很高，也需要找出一些独特的技术来识别这些人的风险。而国内的信用数据是割裂的，整个网络征信体系缺乏一种整合和快速的分享机制，借款者违约成本低。

那么，如何开放分享机制？这是金融P2P面临的最急迫的问题。

国家已经在做出尝试。今年年初开放个人征信，给芝麻信用、腾讯信用等机构发放牌照，这带来的改变看起来比较实惠，比如芝麻信用评分高的用户可以享受一些优惠，像住宾馆不用押金，等等。

不过，企业征信业务还在银行手里，中小微企业恰恰是需要借款却没有被国家征信体系覆盖的群体。一位观察人士曾说过，网贷在一定意义上促进金融普惠、自由和民主，更重要的是它会促进对贷款方进行的征信工作，这个群体集中了中国大部分中小微企业，他们的数据放到模型里，通过一系列算法，我们可以统计、分析中国经济的很多真实情况。

真实情况有什么意义？其实目前改革的最大阻力来自于信息不对称，经济数据由政府告知，真正的GDP、通胀率也许恰恰可以通过大量中小企业一窥。经济信息的公开也许可以倒逼改革，当然这些民间信息的积累是循序渐进的，改革是一个漫长的过程。

目前折中的做法是线上线下相结合做风控。宜信CEO唐宁曾表示：中国特色征信体系就是线上线下相结合，金融数据、信用数据大量的存在于实体经济之中，需要我们走到田间地头获取信息，丰富数据库，积累数据点，可能很长时间都会是这个状况。

他预言“十年内中国的信用环境，可以在硬件方面赶上美国，征信局开始提供服务，然后是更多经过考验的信用技术为大家所用，软件需要大家共同努力。”

软件指什么？就是思想意识、道德习惯。他回忆当年在美国留学，第一次参加考试时发现没老师监考，也没同学做小动作。

说到底，还是物质基础决定上层建筑，信用素质的提高必然建立在更好的物质基础之上，硬件的发展也会推动软件，通过技术的制约、法律的规范，改变既有的征信意识。

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