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互联网金融入口引关注

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比如今年的清明节,就有圈内人传出国内的一批投资人,老女男少,不远万里来到了美国的马萨诸塞州,祭拜有着“世界投机之父”称谓的杰西·利弗莫尔(JesseLivermore)。描述他精彩投资生涯的《股票作手回忆录》经久不衰,成为不少投资者的必读参考。

利弗莫尔有一句话流传甚广,“钱是靠坐着和靠耐心赚来的。不是靠频繁交易赚来的,没有人能够抓住所有的波动。”此话对当前的A股市场极具参考意义:对“内忧外患”的创业板就尤其不能频繁交易。

大势风向

基金:二季度经济增速有望企稳

目前已进入二季度,A股市场或许又走到十字路口,经济相对疲软,但正因为如此,市场对政策再生期待。那么二季度是否有对A股市场利好的政策出炉?政策力度有多大?

国海富兰克林基金4月4日发布了二季度投资策略报告,对政策出台进行了预期。

 

正宗“马云”股今复牌

正宗“马云”股今复牌

该基金认为,二季度随着房地产投资进入下降周期,宏观经济增速开始缓慢回落。在经济下降初期,失业率指标较为稳定,政府出台救助措施的紧迫性不高。不过,某些政策既可在短期稳定经济,又符合中长期结构转变的方向,预计会在未来几个月陆续出台。这些政策包括:国有企业改革、环保投资、电网建设、智慧城市、新能源汽车、自贸区、棚户区改造等。

国海富兰克林基金表示,货币政策可能进行一定的微调,在考虑全年货币信贷增长总额的前提下,央行可以调整货币、信贷的月度分布,起到实质意义上的货币放松。采取相对灵活的汇率政策,阶段性的汇率贬值,以保持出口稳定。房地产政策也可能局部放松,比如在三、四线城市放松限购等。

该基金认为,稳增长政策出台的预期、房地产企业融资放开、房地产限购可能局部解除以及基建投资的小幅扩张,再加上一季度利率水平的下降,可能使二季度增速企稳。

市场关注度:★★★★★

驱动周期:二季度

重要提示:政策出台节奏

中金:关注美联储理事辞职

美股上周的大跌,备受瞩目。不过在中金公司看来,上周有一件最受忽视的事件,就是美联储现任理事JeremyStein于4月3日提出辞职,并将于5月28日生效。

过去两年中,Stein也多次提醒信用市场和其他金融市场可能存在泡沫风险。与地方联储主席不同,通常联储局理事公开演讲次数较少,发表与官方说法不一致的意见更是少中之少,所以,Stein的观点常受到市场密切关注。

而且他在QE减量的决策过程中曾起到重要作用。Stein、Powell和Duke曾是联储局内部最关注资产负债表扩张过快以及QE可能存在的负面效果的理事,尽管他们均投票支持QE。据媒体报道,Stein一直极力主张尽早开始QE减量,即使在今年初多项经济数据走软时,立场依然坚定。

中金认为,如今他的辞职将会产生直接影响:短期而言,美联储内部支持尽早结束QE缩量的声音将大大减少;长期来看,美国货币政策的框架改革方向存在变数。

中金上周四有关港股市场的二季度投资策略表示,预计“老经济”板块将开始跑赢,建议投资者从 “新经济”板块向“老经济”轮换。因为“老经济板块过低的估值水平已体现了异常悲观的预期,同时政策和改革走向有望更多利好“老经济”行业。中金称,他们将石油天然气和电力板块分别上调至“超配”和“中性”,同时将软件/互联网和医疗保健板块下调至“中性”。

市场关注度:★★★★★

驱动周期:中长期

重要提示:美联储政策走向

行业热点

布局互联网入口型公司

尽管资本市场上科技股日子不好过,比如龙头腾讯跌破500港元大关,但国内互联网巨头们依然不停招兵买马,大肆圈地。比如马云就将恒生电子的大股东恒生集团的股权收归帐下。交易完成后,马云就成为恒生电子的实际控制人。作为最正宗的“马云”概念股,恒生电子公告,将于4月8日复牌。

4月4日,在恒生集团举办的投资者说明会上,包括恒生电子董事长彭政纲、恒生集团董事长蒋建圣等在内的人士,就各方关心的问题进行了解答。

面对投资者提出后续与阿里后续是否有合作计划,对公司将带来怎样影响这一问题,恒生电子执行董事、总裁刘曙峰首先表示,本次交易并非以借壳上市或注入资产为目的。在未来12个月内,浙江融信及其实际控制人没有将其名下资产和业务注入公司的计划,亦没有对恒生电子的资产和业务进行重大出售、合并、与他人合资或合作的计划。恒生电子现有业务和发展战略保持不变。

同时,浙江融信投资总监黄辰立也指出,本次交易是看好中国金融服务业的发展机遇以及金融信息技术服务市场的潜力。恒生电子将继续保持独立经营,秉承持续创新的理念,进一步推动中国金融IT技术的发展,促进以开放平台为核心的金融生态系统的建设,为客户提供更优质的产品和服务。浙江融信进行本次交易并非以借壳上市或注入资产为目的。

随后,恒生电子董事长补充称,本次交易变化后,恒生电子仍然是一家独立的上市公司。此外,本次交易的主体是浙江融信,希望不要做另外的解读。

对于恒生电子的董事会、经营管理团队会发生怎样的变化这一问题,浙江融信投资总监黄辰立表示,浙江融信将维持公司现有高级管理人员和骨干员工的稳定。浙江融信将通过恒生集团依法行使股东权利,向恒生电子推荐合格的董事、监事候选人.

此外,对于各界广泛关注的浙江融信和阿里巴巴的关系,黄辰立表示,浙江融信系马云控股的有限责任公司,除马云先生在阿里巴巴集团担任董事会主席之外,浙江融信与阿里巴巴集团并无股权或控制或被控制关系。

在不少机构看来,互联网金融产业链入口型公司都值得关注。

宏源证券认为,本次收购的核心价值源自恒生电子提供中国绝大多数基金公司后台交易、结算、投资等核心系统,以及接近市场一半份额的证券公司系统和逐步渗透的其他金融系统,这些客户的系统黏性好,替代成本很高。马云通过本次收购未来将给非银行金融业带来从客户流量到产品到后台系统托管的一站式服务,资产管理企业仅仅需要专注投资即可,从而造成行业的集中度进一步提升。

该机构还认为,本次收购将带来资产管理行业的巨大变革,未来协同电商消费端、机构投资端的大数据一体化带来投资领域的巨大创新,用互联网的方式和思路来武装提升行业,未来创新产品不仅仅是余额宝,未来通过IT手段创新更多产品将推动中国金融改革。在这个过程中,互联网公司通过抢夺B端C端入口的趋势非常明显,相关互联网入口型公司值得长期布局。除了恒生电子外,还有金证股份、东方财富、中科金财等值得投资者关注。

市场关注度:★★★★

驱动周期:短期

重要提示:恒生电子能否陆续涨停

国金:我国或夺草甘膦定价权

对于草甘膦行业动态,“机构情报站”栏目已连续数期关注,其中龙头新安股份、江山股份持续大涨。机构的重要理由之一是草甘膦环保核查结果即将公布。

4月3日,中国农药工业协会(以下简称中农协)在官网披露了两条消息:第一条是中农协发布(2014)15号文件,即《关于对草甘膦(双甘膦)企业环保合规性调查的通知》。通知称,“我会将对正在生产及拟投产草甘膦(双甘膦)企业开展环保合规性调查工作”;第二条是草甘膦环保核查首批名单将于5月正式公布。中农协在这条消息中明确表示,“环保核查名单一旦公布,将对行业生产格局产生更大的影响,草甘膦产品的价格将继续上扬。”

在机构看来,环保核查名单推迟到5月,表明环保部门以及协会态度慎重,意味着对不达标产能的杀伤性巨大。

3日发布研报称:草甘膦行业‘国进民退’正在上演,供应向具环保优势的大厂商集中不断得到验证,行业格局将发生深刻的变化,以江山股份为代表的环保合格企业将成长为行业话语权的掌控者。该券商还认为,草甘膦产业有望成为少数具有全球定价权的中国化工子行业之一,江山股份、新安股份、和邦股份、扬农化工、兴发集团、沙隆达A值得投资者关注。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长期

重要提示:草甘膦价格上涨


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