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近日，招财宝出现1.2亿项目逾期，虽然目前已经全部还款，但该事件还是成为行业热议的焦点。

据悉，招财宝自2014年上线以来，因背靠阿里巴巴集团，交易规模增长迅猛。截至10月29日，招财宝官方数据显示，累计交易额高达3539.36亿元。然而，招财宝交易急剧增长的同时，平台项目风险也渐渐出现。

此前，彭博社报道称，马云旗下的招财宝平台销售垃圾债。文章直指几款无评级债的发行公司来自安徽一家酒店运营商和几家去年才在“深圳金融区”成立的投资公司。

招财宝回应称，“垃圾债”的说法是完全站不住脚的。

招财宝官方解释，目前招财宝产品均有融资性担保公司、财产险公司、国有四大资产管理公司提供增信，包括担保。同时还设立了一系列机制和标准，与财产保险公司偿付能力要求在150%以上；担保公司必须达到AA+以上评级，且由国资控股。

然让人疑问的是，这次招财宝逾期项目无一例外的也有保险公司提供担保，却产生了逾期。

我们先来回顾一下，招财宝逾期项目。

10月28日00:13，招财宝发布公告称，天津市中艺供应链管理有限公司（以下简称：天津中艺）相关企业贷项目的部分投资人今日未能按期收回投资本息。

天津中艺在天津港经营平行进口汽车贸易，因“8.12”天津港爆炸事故，天津中艺所到车辆短期内无法报关及销售，同时部分贸易应收账款尚未收回，影响了资金周转。

公告还表示，天津中艺企业贷项下的一系列借款本息共计近7亿，均于2015年10月22日到期。已如期偿还本息5.78亿，剩余本息近1.22亿，在多方努力之下，根据天津中艺提供的还款承诺，投资人最晚将于10月28日24:00点前收到全部款项。

10月28日18:54，招财宝发布公告称，经过招财宝与融资企业天津中艺、项目信息推送方民生银行、提供保证保险的大地保险等机构的积极努力，天津中艺企业贷项目所有本息已经于18:28全部发放完毕。

10月29日00:13，招财宝发布公告称，天津中艺企业贷项目所有本息、延时阶段的利息及利息补偿都已经于10月28日24点前发放完毕。

从事件处理结果看，算是虚惊一场，最终皆大欢喜。

然而，招财宝1.2亿逾期事件，还是引起行业较大波澜。无论是媒体还是投资者，对于该事件都值得深思。

首先来说一下该项目的两大关联方，一个是项目信息推送方民生银行，另外一个是项目保证方大地保险。从招财宝论坛评论看，不少投资人质疑，项目发生逾期时，担保方大地保险“担而不保”。另外一直以来，大多数投资者都认为，招财宝是蚂蚁金服旗下平台，相信马云，相信阿里，从来就不怀疑招财宝的安全性。

从招财宝的项目风险提示里能看到，其平台提供的各种信息及资料仅为参考，用户依其独立判断做出决策，据此进行交易产生的风险自行承担。也就是说，招财宝平台并不就销售的产品兜底。

按招财宝公布的规则，借贷方须在到期前3个工作日把借贷本息汇入支付宝备付账户，如出现逾期，则由担保公司在到期后两个工作日内把本息汇入支付宝备付账户，再向企业追偿。遗憾的是，这次担保公司大地保险并没有先行赔付。

从项目到期日10月22日至10月28日，期间有25、26两天周末，再除去招财宝一般1-3个工作日是还款日期，项目资金最迟应该10月27日24：00之前到账，项目实际逾期1天。虽然从按照这个规则只逾期1天，但是从10月22日至10月28日整整7天时间，对于投资者来说这个时间也足够长，让投资者担足了心，受够了怕。

据笔者获悉，招财宝此次项目逾期，最终应是天津中艺自己筹款完成还款（笔者曾致电天津中艺逾期项目联系人马女士，遗憾的是电话没有接通，截至发稿前笔者求证的短信也没有得到回复）。让人疑问的是，如果借款企业筹不到款，或者借款企业破产了，最终是大地保险代偿，还是招财宝平台垫付。此外，这次逾期事件过后，招财宝对大地保险怎样的处理意见，这需要给投资者一个明确定的态度。

另外，此次逾期事件也再次告诉投资者，金融的核心还是风控，只有借款方的顺利还款，才能保证项目的安全，而一切靠平台背景和担保公司项目，始终都还是靠不住的。

值得注意的是，银豆网、爱投资、银客网等互联网金融平台都曾先后出现过逾期，并且最终都顺利完成回款。其中，银豆网9月24日发生的汽车配件企业2000万逾期，项目担保方中源盛祥也不履行代偿责任。

银豆网逾期项目的担保方中源盛祥是一家融资性担保公司，而招财宝逾期项目的担保方大地担保则是一家保险公司。这两个逾期案例告诉我们，融资性担保公司和保险公司都靠不住，平台用担保做风控核心的模式走不远。另外，笔者希望大家经历这次事件后，招财宝肯定安全的想法有所改变。带着一颗质疑的，审慎的心去投资，这样真的更好。

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