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巴菲特背后的男人查理芒格曾经自创了一个名词，叫做Lollapalooza效应，意思是说当多个因素朝一个方向相互强化并且彼此放大时，所带来的结果会不可避免的发生。而对于目前的P2P行业来说，连续跑路、细则不明、监管穷追猛打、三方报道、银行门槛多个因素互相强化放大，硬生生的给P2P行业下了一场暴风雪。

前几天从李克强总理的话中我们能感觉到对互金态度的转变，从原来的大力发展到现在的规范发展，估计未来少不了贯彻落实。不可否认，现在规范的有点猛了，个人理解是两个因素造成的，第一是因为监管细则现在还仅仅是草案阶段，里面很多内容都没更准备的描述，在模棱两可中监管者更愿意按照最严格标准去理解，无形之中对整个行业来说压力都是比较大的。第二是因为P2P行业的监管都交由各地方金融监管部门了，而对于监管部门来说首要任务肯定是监管，如果我们假设地方金融监管部门有KPI的话，最重要的几项应该是你整改了多少家不合规P2P企业，预防了多少集资诈骗事件，挽救了多少人民财产，而P2P行业发展好与坏其实关系不大。所以对于地方监管来说底线是你不能出事，在这个基础上有所发展我们是希望看到的。但是最近几个月几乎每天都有P2P或理财公司炸雷，监管部门对P2P穷追猛打就变得看似“不可避免”。

在这种穷追猛打下，最近已经超过30家P2P平台选择清盘结算了，其中更不乏有像大王理财这样的P2P平台，最后给投资人多发了1%现金红包，真的好有情怀。还有不少大型平台在各方压力下选择关闭活期产品，即便他是合规的，这个有机会我会单独再发一篇文章。但就目前的状况来讲，个人认为是P2P行业第一个真正的“寒冬期”，这其中不仅仅是劣币拖累良币、细则不明、监管穷追猛打，同时还有三方机构报道也加速了行业的恐慌，我个人认为如果仅仅是一个信息传递的通道，秉着实事求是，如实报道的原则这个是非常好的，看不懂的问题自己也可以提出来，让所有读者思考。但是如果要是下定论的话，一定要有理有据，有血有肉，张口就违法违规这是使不得的。据我所知，如果要说违法的话，目前只有非法集资和集资诈骗两条，资金池等一律不属于违法的范畴，因为法律上是没有定义的。如果要说违规其实更谈不上了，监管细则虽然已经颁布，但是依然在草案阶段，到最终定版还需要不少时间，即便细则实施了，也留有18个月的整改期，到期之后再说违规不迟。就现阶段而言，只有非法集资和集资诈骗两条可以说是违法违规，其他都是因为原来监管空白，各P2P平台解读不同造成的，既然细则已出，未来朝着合规的路走就是了，也望各三方平台在日后能秉着实事求是、忠实评价的原则对待P2P平台。

最后我再说一下银行准入门槛，我在细则刚颁布时就说过这回监管细则对监管机构是最开放、最灵活的，原因是第二十八条：p2p平台必须选择符合条件的银行作为存管机构。而跟存管银行合作的加入门槛是银行自行规定的，但是大原则上又是依照银监会指示。所以到头来银监会可以“建议”银行选择合作p2p的标准，银行再对p2p门槛进行调整，最后就变成了监管细则没变但是实际监管条件可以灵活变动。另，此回的存管制度是沿袭银行券商的合作模式，话说05年之前券商的资金是不需要存管到银行的，后来券商越玩越大，直到南方证券非法挪用客户准备金80亿被查，证监会开启三方存管制度，此后券商发展一直远不如银行，而南方证券事件跟e租宝确有不少相似之处。对于银行存管，我只能对还未合作的P2P平台说：存管如登山，一步一重天，而建立存管只是刚刚开始。

我们可以看到，连续跑路、细则不明、监管穷追猛打、三方报道、银行门槛多个因素互相强化放大，形成了一个强大的Lollapalooza效应，硬生生的给P2P行业下了一场暴风雪，并且能持续相当长一段时间。但是，如果我们换一个角度，现在也是最好的时期，它能帮助我们自省，让我们达到一个未曾触及的新高度。就像中国“首穷”史玉柱说的：“人在顺境的时候，心浮气躁，总结的东西深刻不了。只有失败的教训才是深刻的，才有含金量。”

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