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随着管理层对P2P平台监管的加强，越来越多的劣质P2P平台浮出水面。据银率网数据库统计，2016年2月，全国新增P2P问题平台71家，新成立P2P平台共7家，环比上月大幅减少。截至2016年2月底，全国正常运营平台共2707家，连续三个月负增长。

从月度数量看，2016年以来，新成立平台数量大幅减少，P2P行业进入“存量劣汰”的良性发展新阶段。对于还想投资P2P产品的投资者，业内专家提示，目前需要警惕的是两类P2P产品，即活期理财产品、房贷类产品。

P2P进入存量劣汰阶段

据银率网数据库统计，2016年2月，全国新增P2P问题平台71家，环比上月减少10.1%。从月度数据看，问题平台数量依然保持高位，但新增平台数量显著下滑，2015年12月以后，问题平台数已连续三个月超过新增平台数，“存量劣汰”阶段将持续较长时间。

2015年11月,《十三五规划建议》首次提出“规范发展互联网金融”；12月，e租宝非法集资案爆发, 《网贷机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》出台，P2P行业发展迎来拐点。2016年国务院政府工作报告再次强调“规范发展互联网金融”，并进一步指出“严厉打击金融诈骗、非法集资”等违法犯罪活动。

因此，监管部门对P2P行业的清理整顿将保持“高压”姿态，特别是对涉嫌金融诈骗、非法集资的平台。

在投资方面，专家建议，投资者在选择具体产品时，一是要选择符合监管要求的产品，二是要关注资金的流向及其盈利能力，即借款人拿这笔钱去做了什么。

如何判断产品是否符合监管要求？P2P监管细则指出，“网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷”，投资者在P2P平台上投资，本质上是通过平台把钱借给另一个人或企业，投资人首先要清楚自己的钱到底借给了谁。

因此，如果某个产品找不到对应的借款人，该产品肯定是违规的。如果某个产品的借款人信息模糊、不完整，或存在很大疑点，其风险性就很大，投资者应尽量规避。借款人的资金流向，与其违约风险密切相关。

投资者应尽量规避两类借款产品，一是资金流向有政策风险的领域，二是资金流向过剩产能行业中的“僵尸企业”。随着政策变化、监管加强，这两类产品面临违约的风险会很大。除去考量P2P平台的风险，投资者目前应警惕的主要是两类P2P产品的风险，即活期理财产品、房贷类产品。

投资者应警惕“首付贷”

业内人士表示，P2P平台推出的活期理财产品明显不符合监管要求，本月不少P2P平台叫停该类产品，也是监管的大势所趋。此外，P2P平台推出的类理财计划产品也应远离，严格来讲，这类产品也不符合监管要求，且存在资金池嫌疑，未来被叫停的风险也很大。

另外，投资者应保持警惕的产品还有房贷类产品，特别是“首付贷”。2016年春节后，一线城市房价大涨，楼市“场外配资”也随之浮出水面。目前，很多P2P平台都有房贷类产品，包括首付贷、按揭贷款、卖房贷、赎楼贷等，其中较为典型的是链家理财、鑫琦资产。

在链家理财的模式中，存在自我担保（北京中融信担保）、资金池等诸多疑点，投资者的钱很可能被挪用，甚至流向利用高杠杆参与炒房的投机客。在鑫琦资产的案例中，房产抵押的真实性存疑，且平台已陷入19亿元的兑付危机。

银率网分析师提示，P2P房贷类产品面临两大风险。其一是作为基础资产的房产的真实性及估值问题，房产的真实估值及抵押的真实性、有效性存在很多可操作的空间，投资者很难辨别。此外，如果资金流向高杠杆炒房的投机客，一旦房价不能持续上涨，就面临较大的违约风险。

其二是政策调控风险，部分房贷类产品可能会因违规而被加强监管，甚至被叫停，如首付贷，借款人是借钱去做购房首付，违反了“个人住房贷款的首付比例是由央行统一调控”的规定。

近期，政府及监管层均表态要加强一线城市房地产调控，打击部分中介机构、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款的行为。因此，投资者对房贷类产品要谨慎投资。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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