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创投市场感受加息寒意

美联储近十年来首次加息，虽在意料之外，但也给创投市场带来 寒意。加息周期的开启将进一步促进一级市场挤泡沫的进程，一二级市场估值倒挂的现象将逐步得到矫正，创业公司不顾代价追求增长的模式也将扭转。当然，对创业公司而言，宏观经济和货币周期固然重要，但更为关键的是找准技术方向和市场，把握执 行力。在上两个加息周期（1994~2000 年和 2004~2007）中，也 都走出了伟大公司。这些公司不仅顺应了互联网和移动互联网的浪潮，并在流动性收紧的关口，及时加强财务纪律，从而超越了 经济周期。正如 First Round Capital 今年的节日搞笑视频中所言，I know when the markets swing, we’ll be the one left standing。

区块链革新金融业

SEC 首次批准上市公司通过区块链发行股票。区块链是比特币背 后的数据结构。比特币能否成为主流众说纷纭，但区块链却被认为即将革新金融业并重新定义互联网。目前，欧美各大金融机构 和交易所纷纷开展区块链的研究，以区块链为蓝本打造下一代金融资产交易平台。摩根大通等银行更联合IBM、英特尔等创立开源的区块链项目Open Ledger。此外，也有不少创业企业用区块链登记房产信息，追踪钻石等奢侈品，或在尝试更乌托邦式的智能合同。

增强现实尚在研发，人工智能加速突破

在正式发售开发者版本的 HoloLens之前，微软于曼哈顿旗舰店中开设了面向开发者的 HoloLens 展示。但展示效果离真正商业化还 有距离。将影像投入视网膜的 Avegant Glyph 产品已推迟至明年初上市。与 VR/AR 以硬件成熟度为商业化标志相比，人工智能则 逐步侵入各类应用。Facebook Messenger人脸识别工具已大范围 推出，BBC 将用人工智能追踪《神探夏洛克》的收视情况，而福 特成为最新一个在加州测试自动驾驶汽车的公司。丰田参股了日本一家人工智能公司 Preferred Network。人工智能是各大公司不 甘落后争相投入的领域。

报告下载链接：http://pan.baidu.com/s/1jIi2FjC

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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