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未偿银行信贷与GDP差额是金融系统健康的关键指标。国际清算银行（BIS）最新数据显示，中国的这一指标已至历史新高峰，达到危险指数的三倍。

国际清算银行总部设在瑞士巴塞尔，致力于分析中央银行数据。该机构9月18日公布的季度报告（报告原文请点击）中称，截止2016年3月底，中国的差额指数已达到30.1%。这一数值比第二高的国家加拿大高两倍还多，远远超过该机构设定的10%的红色警戒线。

这也是国际清算银行自1995年追踪差额数据以来的最高数值：

这一数据表示非金融公司及个人未偿信贷与GDP之比与其长期趋势之间的差异。国际清算银行这样解释，此数据“已被证实是可靠的金融危机预警指标”。2008年金融危机前，美国信贷—GDP差额超过了10%。

其实自2009年第三季度以来，中国的信贷—GDP差额就已经超过了10%的临界值，却并没有产生经济危机。这就显示了政府密切控制的金融系统运行与其他金融系统的区别。近几年，中国的中央银行（即中国人民银行）几次放松信贷管控，希望现金的涌入能够刺激中国缓慢增长的经济。近期，消费者中盛行新型房屋购买风潮，抵押贷款发展迅速。

这股空前的借贷风潮以及历史性高位的中国信贷—GDP差额是否或者何时会导致中国真正的银行危机，这一话题充满争议，却鲜有清晰的结论。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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