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特朗普当选美国总统 和我们的钱袋子有什么关系?

本文共2510字,预计阅读时间50

首先恭喜川普打败希拉里,成为美国第45任总统。还意味着2016年度最热门美剧,终于完结。

 

其实,说特朗普获胜与中国的吃瓜群众一点关系都没有也是不对的。

我们来看一下以往特朗普的言论:他主张对富人减税,批判奥巴马的全民医保,在移民政策上曾说要在墨西哥边境建一堵墙,这一切措施可能会使得米国人民,有钱的更有钱穷的更穷。

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关于对华政策:他曾说中国人抢走了美国人的工作,他也许会以两国贸易失衡为理由,把中国列为汇率操纵国,对中国产品征收惩罚性关税。

特朗普当选不光对中国经济会有影响,对世界经济影响也是蛮大的。

单说今天,宣布特朗普当选时:

标普500指数期货、纳指期货一度触发熔断。

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图:标普500指数期货走势

亚太股市也不平静,日经225指数收盘下跌5.4%至16251.54点。

墨西哥比索兑美元一度暴跌11.6569%。

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图:墨西哥比索兑美元走势

美元指数一度大跌2.0340%,美国10年期国债收益率跌11个基点,创英国脱欧来之最。

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图:美元指数走势

COMEX黄金暴涨4.82%,报1336.1美元/盎司。

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图:COMEX黄金走势

全球市场一片腥风血雨……

而特朗普最终当选,会对中国经济造成哪些影响?

1、中国或成最大受害者

特朗普当选,不会改变贸易保护主义愈演愈烈的全球趋势。

特朗普认为自由贸易使得美国制造业就业大量流向中国、墨西哥等拥有廉价劳动力的国家,使得美国制造业的劳动岗位愈发稀少,因此取消自由贸易协定,提高贸易壁垒将使得美国制造业重返美国本土,提高更多的就业机会,也可大幅减少贸易逆差。

海通证券姜超分析认为,若美国保护主义增强,中国、墨西哥是最大受害者。对中国、墨西哥而言,由于美国是两国最大的出口目的地,出口大跌将会严重拖累经济,经常账户恶化,进而形成巨大的汇率贬值压力。

2、对A股市场影响较小,出口板块负面影响

光大银行滕飞认为,此次美国大选对国内股票市场的影响较小,国内的股票市场仍然以国内投资者为主,受境外市场的影响较小。随着大选选情明朗化,只要不出现黑天鹅事件,资本市场仍然保持相对稳定、震荡上行的态势。

平安证券魏伟也表示,美国大选对A股市场的直接影响有限。和全球动荡的政治环境不同的是,我国呈现了政治环境上少有的稳定。A股市场也在英国脱欧时期表现较强的韧性,在美国大选前期的走势也未出现海外资产般的大幅波动,可见受海外风险的影响有限。当前A股市场交易逐渐回暖,在海外风险释放后,风险偏好大概率进一步提升。

长远影响来看,贸易保护政策或削弱我国企业的外贸盈利水平,A股市场特别是出口板块在长期将面临负面影响。

3、中国资产短期受损,长期受益最大

九州证券全球首席经济学家邓海清表示,美国总统大选成为继英国脱欧之后2016年第二个重大“黑天鹅”事件。世界格局发生重大变化,美国资产遭遇最大“黑天鹅”,中国资产短期可能受损,但将长期而言相对全球其他风险资产将受益最大。

那么,我们的钱应该怎么办呢?别着急,我们也为大家带来了由七分钟理财提供的投资策略,谨供参考:

宏观环境:美国近期温和复苏,但是活力并不强,一方面全球需求偏弱,一方面大选。特朗普的不确定性,短期可能再度降低活力,长期需要看其特立独行的政策能否带动经济,包括减税的实施情况。

美股:短期下跌,中期中性。

据统计,过去100多年,美股在选举前和选举后一个月的涨跌幅,通常上涨的概率大于下跌的概率。在29个样本中,选举前和选举后,均是上涨18个,下跌11个。

考虑到特朗普带来的政策和经济不确定性,股市应该短期会跌。期待跌后的反弹行情。

总体看,S&P 500应该恪守1850—2150区间里低买高卖,这跟我们过去2个月一直建议“目前阶段可以抛出1/3的美股仓位”的观点一致。

美国加息进度和美元汇率:加息预期回落,汇率短期下行,长期上行。

美国的加息进度一直备受全球关注,加息本身是把双刃剑,一方面向市场表明“经济增长强劲”鼓励投资,一方面也收缩了市场的流动性,流动资金的减少短期又会拖累股市。

特朗普建议减税,肯定会增大美国的财政赤字,因此不可避免要发行更多的国债来填补。而国债发行量增大和财政赤字增加,势必要提高国债收益率。国债收益率提升,将推升市场利率水平,对美元汇率利多。同时特朗普对贸易保护的支持将减少进口,这将减少改善经常帐项目赤字,对美元汇率利多。不过,财政赤字加剧,导致国债超发,本身对汇率也会形成抑制。

投资策略:基本面和技术面,短期都不宜看多美元,如果想买美元的朋友,建议先等等再说。

黄金:避险导致上行。

因为不确定性高,加息预期回落,美元短期下行,都可能推高黄金。

黄金目前报1321,可看到1350上方。

投资策略:若有超过10%盈利,可卖出约1/3,没有仓位的,不用一次性追加,可按部就班定投。黄金涨过1350可再考虑减仓,利用波动投资。

人民币汇率:短期美元走弱导致黄金上涨,中期看,特朗普可能还会增加人民币贬值压力。

投资策略:投资板块中,最好有一些人民币汇率对冲的投资品,比如黄金、海外债券作为长期配置。

中国债券:利率压低,价格上涨

影响不会太大。债券更多与利率环境和资金面相关。不过,若仅从大选考虑,因为经济风险加大可能会降低利率预期,导致利率债上涨。

整体看,美国大选短期内不会改变世界的经济格局和政治格局,对市场也不会造成大的利多和利空,我们不用因为大选而改变投资策略。今年市场的震荡较大,维持一个分散的配置,并增加交易频率的投资方式更为有效。这里的分散,不仅是投资品种的分散,也是投资市场的分散,比如海外股市/债市/商品,同时也是人民币单一汇率的分散。这里的交易频率,买了不要傻等着,应该更加积极的利用行情交易,并不停的调整产品。

(仅代表作者个人观点,不作投资参考)

本文系未央网专栏作者第一财经《解码新金融》发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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