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2013年以阿里巴巴为代表的互联网巨头纷纷进军金融行业，其中，余额宝率先出击，以灵活性、高收益点燃了公众追求财富增值的欲望。伴随科技迭代更新，互联网技术铺天盖地渗透入金融业，“低门槛”、“高效便捷”等特性无疑为中国金融业注入新的活力，补充了传统金融固有的模式、产品。

金融本质未改 风险问题犹存

然而事物均有两面性，互联网金融亦不例外。其风险主要分为三方面，第一是互联网衍生的信息科技风险和操作风险。比如网贷平台遭遇黑客攻击，使得网站无法访问、用户信息被泄露等。第二是金融本身的风险。传统金融的风险在互联网金融这个业态中并未消除，反而变得更加隐蔽。比如低门槛的投资方式涌入大量不合格投资者，由于企业逾期、坏账等频发引致系统性风险，甚至造成社会性风险。第三是监管落后于创新带来的风险。互金“横冲直撞”近十年，这期间风险不断爆发所带来的庞大破坏力早已让这个行业千疮百孔。

监管重拳出击 互金悬崖勒马

在行业撞得头破血流之际，“史称最严”的监管终于出炉，开启了为期一年的整治，并重点在备案登记、获取增值电信业务经营许可、银行资金存管、限额等方面设定要求。

如今，整治已渐入尾声，监管条例宛如达摩克利斯之剑，加速整个行业的优胜劣汰。据网贷之家数据表明，2012年正常运营的平台数量为150家，到2015年暴增至3433家，截至2016年底，正常运营平台数量下降为2448家，2017年2月底更是降至2335家。可以看出，随着“大限”临近，退出的平台数量将进一步增加，而这部分退出的平台具体包括停业平台和问题平台。

新联在线COO陈智诚认为，今年监管的政策已经向“先打严再发展”倾斜，高昂的合规成本直接导致大量优质的但体量相对较小的平台不堪其重，从而被迫转型或退出。可见，监管虽然促进了互金行业的规范发展，却一定程度压缩了其创新发展的空间。

如何更好地监管行业而又不抑制其创新，成为了后监管时代的又一难点。

沙盒监管有亮点 网贷监管或可鉴

笔者认为，英国“沙盒监管”试验的成功，正好为我国互联网金融监管提供了可鉴之处。“沙盒监管”系由英国金融监管部门FCA于2015年提出，即创造出一个与真实市场环境隔离开的监管试验区，为满足一定条件的企业提供一个条件相对宽松的环境，目的是为了激发试验区企业的创新活力。同样，在互金行业中，互联网金融的创新精神在“沙盒监管”试验区中得以保留，同时为入选试验区的网贷平台提供相对较低的“合规”条件，以便平台更好满足，试验区的运行处于监管之下，却不受监管约束。

另外，在消费者权益保护方面，“沙盒监管”亦有借鉴之处，其设定了多维度的保护消费权益的方式，如“商业机构必须承担向消费者赔偿所有损失的责任（包括投资损失），并且应当证明其有足够的资产确保赔偿”等，既促进了创新，又保护了消费者权益。

因此，在互联网金融风险尤为突出的当下，效仿“沙盒监管”模式无疑是保护金融创新、解决互联网金融监管难题的新突破口。（文/Eddy）

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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