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如何看待网贷评级?

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网贷平台的评级属于金融机构评级中的一种,常说的评级一般是指信用评级,所谓信用评级是指专业评级机构对金融机构整体资产质量,以及所承担各种债务如约还本付息的能力和意愿的评估,是对债务偿还风险的综合评价。网贷行业里面的评级,更多的也是按信用评级的结果来排名的,按投资性价比的高低结果来排名的机构非常少见。

一、传统的评级机构

国际上著名的评级机构比如穆迪评级,它是今世界评级机构中最负盛名的一个。在国内对网贷行业有过影响力的著名机构可能就要属大公国际。反观我们平时常用的评级机构,由于它仅仅局限于网贷这一块,而网贷行业目前本身的规模又有限,其它领域没有深入,所以综合影响力还是比较低。但唯一一家有国际影响力的比如大公国际,它评级报告本身比较客观公正,但适应性不太好,国内的网贷行业属于新兴事物,行业的法律规则等也不完善,所以运用常用的一些评级参数来判断目前或前一阶段的网贷平台,得出的结果大部分都是认为风险很高。毕竟把用于评价银行机构、基金公司等传统金融机构的评级参数套在网贷平台上,结果可想而知,评级结果一般都会很不理想。

前几年我们也见了不少大公国际的评级报告,那几乎是把网贷行业里面有影响力的平台,都给风险提示了一遍。能上它“黑名单”的平台,不懂的人觉得是风险,但实际从这些年的结果来看,能被它批也是一件很荣幸的事情;没影响力的平台,它往往也不会关注。时间久了,老投资人就认为这种评级几乎没有参考价值,个人也是跟踪了一段时间后就没再跟踪。

二、目前常关注的评级

虽然大公国际这些评级机构很高大尚,也很有影响力,但不实用,投资人往往就不再参考,反而常用的选择的是垂直细分领域的,比如网贷之家、网贷天眼,融360的评级等。这几家机构的评级更多的也是定位于综合信用评级,只是各家的侧重点不一样,内在参数也有较大区别。

比如之家的评级,更侧重于平台的发展指数,其实这个也是有它的历史原因,发展的好一些的平台,中短期内出问题的概率会低一些,而且它做测评的平台基数比较多,大概有400家左右,然后挑选出排名前一百的平台每月发布评级结果。网贷天眼更多的还是基于安全系数的评级,开始做评级的时间比较晚,而且也比较稳,但截止到目前榜单也只有70家,大佛(公众号:大佛聊互联网金融)认为:还是有些偏少,目前还有2000多家网贷平台,应该把评级的平台数量再提高些。融360的评级它更多的是给网贷平台提供评级结果,评级参数更侧重平台背景、风控、合规性、信息披露等,平台动态运营数据对风险的影响较小,结论也是直接给出平台的风险等级,只要你愿意去参与评级,一般都会给评级结果,就跟病人找医生把脉一样,一般都会给你出“诊断”结果,所以它的评级榜单“暴雷”的比较多,但暴雷的平台主要也是评级结果很差为C-的平台,评级结果为AB级甚至是C级的平台,出问题的概率低,而且有一个弊端就是掌握平台的动态信息方面比较欠缺,另外间隔时间也比较久,一个季度才更新一次,很难满足投资人的要求。个人认为这几家的评级是各有优缺点,就看投资人自己怎么参考。

三、和基金评级横向比较

今年大佛除了在做网贷评级外,还在关注基金评级。我们就拿蚂蚁金服上面的晨星评级来说,这也是一家很有影响力和公信力的评级机构。给大家举个例子,晨星评级把“金鹰稳健成长混合”评级为五星级,仅半年的时间,亏损了10.4%,这还不算买入、退出时候的手续费。但从网贷行业来说,从一家评级机构的榜单中抽出排名靠前的10家平台来,保持平均分散投资,即使有一家平台出现问题,一年下来的回报率往往也很难亏损。但另一个行业里如果买上五星级的金鹰混合,半年时间就能亏损掉10%,有些人可能会说,现在亏了以后会涨起来,但资金成本和时间成本呢?我想说的是等你涨起来后,我所挑的十家平台中,即使有一家平台出现问题,其它九家平台的利息,一年下来也能赚到那家问题平台的本金,而且出问题平台也不一定就血本无归。

举这个例子的目的,即使评级很高的金融机构,投资人购买他们产品时,也有亏本的风险,基金和网贷都如此。所以如果仅看评级结果,就下结论哪家平台就好还是不好,肯定是很牵强的。

四、基于投资性价比的评级

目前这一块很少有机构和个人做,但实际上投资人投资的目的就是为了赚取更多的回报,如果仅考虑安全,那还不如存银行,存银行风险一般最低,但实际上你拿到手的收益是赶不上通货膨胀的速度,事实上你也是亏损的,只是自己不知道罢了。其实大佛所认识的一些网贷机构里面的员工,他们往往都加了杠杆,在投的也是一些具有高性价比的平台,真正排名很靠前的平台,他们反而投的比较少,就是因为利息。不过大佛还是不建议普通投资人用杠杆,可以想象,加杠杆的过程中,那些资金除了信用借贷还有来源于银行借贷的资金,如果他们把借的钱拿去投低息平台,那一年下来且不是白给银行打工,自己还要承担一份平台爆雷的风险?所以,这类人在投资时,也是更加看重投资性价比。也正因为以上这些因素,所以个人在做网贷平台评级时,就是以投资性价比的结果来测评,虽然这种理念和模式,评级榜单踩雷几率会很高,但还是意义一直做下去。所以要参考这类评级结果的读者,一定要提前知道这种评级模式的弊端。如果个人风险承受能力偏低,可以直接参考评级榜单中风险系数的测评结果,而不是仅看投资性价比结果。

最后,网贷评级仅仅是金融机构信用评级的一部分,它跟其它领域的评级还是有很多共性的地方。无论是机构还是个人,能把自己的结果拿出来分享,投资人还是应该更多的抱着感激之心,毕竟这些都是有价值的东西,都需要付出很多的精力,不能因为别人榜单有平台出过问题就一票否认。大佛认识有多位资深投资人,他们都有自己的一套评价网贷平台的参数和结果,他们辛辛苦苦写好的作业,凭什么拿出来供他人对答案呢?往往拿出来分享时,还会有部分人质疑,所以很多资深投资人并不愿意拿出来分享。

对于刚入行的或者什么都不懂的投资人,可以多参考网贷平台的综合评级。而单一指标排名方面,比如成交量的榜单参考的价值较小,综合型的评级榜单参考价值更大。对于有一定经验和精力的老投资人,最好拥有自己独自自主的挑选平台的参数,第三方的评级结果仅供参考,与其看评级结果,不如看别人的评级参数及过程,这个也需要有一定投资经验的人才能看得懂评级参数及过程,刚上手的估计还需要假以时日,看不懂的就只能看结果。最近看新闻深有感触,挑选平台,就跟每个国家造飞机一样,盲目的跟风榜单就类似那些小国家一直靠买飞机一样,虽然当时花费少,但从长远看容易受制于人,如果能自己造飞机,则任何时候都能自给自足,少受外界的影响。作为投资人也如此,最好自己有独立挑选平台参数。所以个人也一直建议老投资人最好是能逐渐的培养出自己挑选平台的能力,其它第三方的评级榜单仅供参考。

作者简介:乐山大佛,个人微信公众号:大佛聊互联网金融(lsdf628)。

本文系未央网专栏作者乐山大佛发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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