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互金平台临死冲刺IPO 高增长率不可持续

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阿基米德说:给我一个杠杆,我将撬动地球。互联网金融巨头微微一笑,给我一个IPO,我将圈钱千亿!

趣店10月18日在纽约证券交易所挂牌上市。摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、中金公司及瑞银投资银行将担任承销商。

在美IPO每股定价24美元,趣店市值将达到79亿美元,按汇率换算逾520亿人民币,远超此前300亿人民币的估值。

按照趣店2016年5.77亿人民币(约合8700万美元)的盈利状况,趣店在美上市市盈率将达到90.8倍。

该股票价格意味着,二级市场股票购买者,如果想回本,按照2016年的回报率,需要90年。

与此同时,10月13日, 拍拍贷 提交了招股书,计划在纽约证券交易所IPO上市,拟议的最高筹资额为3.5亿美元。而和信贷 或敲钟纳斯达克上市一年净利润860万美元,分期消费平台分期乐 计划在美国上市,融资约6亿美元。

这些还是国内中型的P2P平台,真正大型巨头,蚂蚁金服、京东金融、陆金所 都是三缄其口,不提上市的事,因为不缺钱!

蚂蚁金服,预计估值:750亿美元 ,

京东金融,预计估值:600亿元。

陆金所,预计估值:185亿美元。

众安保险,已经在香港上市,目前估值:816亿元 。

为何赴美上市?因为国内风向不定

这些现金奶牛,为什么不在国内上市,远赴美国呢?不是不想,而是不能。

首先,行业模式不稳定,难以估值。2016年5月,证监会曾经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR等四个行业,这四个行业的典型问题便是轻资产、运行时间短业务模式有待进一步检验、Pre-IPO前高估值等问题,上市之后比较容易发生业绩变脸,诱发估值的大幅波动。

其次,创业板的审核要求越来越高。A股市场尚未建立起完备的退出机制,有进无出,结果只能是门槛越来越高。从现实中来看,尽管目前IPO加速,但审核要求也有所提高,其中的盈利要求、持续经营要求等,很多互金平台未必能达到门槛。

其三,战略新兴板进度暂停,大型互金集团的国内上市计划推迟,很多中小平台更是失去了等待的耐心。

基于上述原因,当前互金平台在国内上市仍缺乏成功的先例,而美股上市已经有了成功的模式,赴美国上市是最优选择。

监管凛冬已至, 现金贷就是后续一环

2017年4月,银监会就曾公布《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》,将加强对“现金贷”中高利率、高不良率和暴力催收等乱象的集中治理。

而趣店在2014年创立初期就是做校园贷起家。到2016年,趣店被迫业务转型,开始往面向蓝领的现金贷发展。可以按月分期购买笔记本电脑、智能手机等其他电子消费品。

有业内人士表示,监管趋严或将是网络“现金贷”业务未来发展面临的最大挑战,“校园贷”便是先例。​

包装难掩本质,行业将全面洗牌

目前,客户群平均信用水平下降,服务客户不断下沉;大量P2P平台的资产端业务向消费金融转型,其中许多平台风控水平差,缺乏对资金流向的监控,容易形成不良贷款。此外,还催生了一批专门从事消费金融欺诈的黑客。一句话消费金融行业扩张太快了。快要见顶!

上帝欲将其灭亡,必先让其疯狂!互联网金融冲刺美国IPO,估值动辄上百亿,千亿,然而,其赚钱业务,却来自现金贷,这一最传统的利差金融模式,大数据都是噱头,因为中国经济底层基本面不会改变,短期难以改变。据二八原则,如果是中国收入上层有大幅增长,还有可能。

此商业模式的高增长率不可持续、不可持续、不可持续,重要的事情说三遍!

中国管理层的态度强硬,就是例证,因为这是一个釜底抽薪的商业模式。国家明确虚拟经济要支持、辅佐实际经济,竭泽而渔的虚拟经济,国家一定会出手。

本文系未央网专栏作者拓天速贷发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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