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君联资本王俊峰:投资中的六个秘诀

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当前中国的股权投资市场,一方面呈现出投资规模扩大、基金数量增多的繁荣景象,另一方面却又时常陷入“判断风口靠媒体、赚钱基本靠运气”的怪圈。如何成为一名合格的投资人?11月25日,在“第三届清华大学投资者训练营”上,君联资本董事总经理王俊峰带来了关于“投资人成长之路”的一讲。

以下为王俊峰分享的部分干货内容:

一、投资人是怎样练成的?

1. 在战斗中成长:以战养战

投资人的练成必须靠大量的看项目,以战养战。项目必须亲自做,不在第一线,怎么掌握第一手的感觉?这个行业,如果离开一线超过6个月,基本上就废了,想恢复功力还得6个月的时间。

我的同事基本上每人一年看的项目在2-300个左右。这2-300个项目里面,到最后真正进入 “短名单”,也就30个,愿意深入交流的,不会超过10个,能够进入尽调的不会超过5个,最后能够成的2、3个而已,基本上是这个成功率。做投资一定是沙里淘金,没有看到足够多的项目,想要系统性地捕捉到优秀的项目是不可能的。

2. 在学习中进步:多看资料少喝酒

我每天会花1-2个小时看看报告,了解今天二级市场在干什么,他们对行业的理解。也会注意看看同行的报告,从报告当中汲取营养、发现机会,报告里面是有金子的。现在是资讯爆炸的年代,大家能够沉下心来看报告的时间其实不够。

3. 在反思中进阶:尽量不犯同样的错误

好的投资人,不是连续出手才叫好,要定期review策略。每三个月到半年就要认真想一想这半年干了什么、哪里做的对?哪里做错了?别人是怎么干的?

如果觉得一个人反思不够,那么就一群人反思,也就是复盘。把项目做完之后复个盘,可以避免犯同样的错误。

二、投资人的价值观

1. 事为先、人为重。一个项目要事好、人更好,只有这样才降低投资犯错的几率。我们特别强调人和事匹配,特别要强调寻找好人、好事。

2. 富而有道。用大白话说,不该挣的钱别挣,不该做的事别做。举个例子,有一些行业挺赚钱的,但我们觉得社会价值不好,跟我们的品牌调性不符,那就坚决不投资!哪怕错过了一些赚钱的机会,也不去碰做事的底线。要像爱护自己的眼珠子一样,呵护自己的品牌。

3. 积极主动的增值服务。积极主动,但是不是上赶着给人强加,一定是Service on Demand,没需求也别硬往上凑。要帮忙,不添乱。

三、投资中的秘诀

1. 要有狼性精神,保持对项目的饥渴与好奇。看到好项目,不管不顾要冲上去,要有这种亮剑的精神,舍我其谁!再忙再累不要错过好的投资机会。

2. 在大样本比较中选择Mr. Right看得项目足够多,才能有所比较。如果手里就两三个项目,看哪个都觉得不忍丢。手里有十个八个项目,心中就不慌。

3. 两慢两快。

• 两慢:看行业要慢,要仔细研究行业趋势,发现规律。尽调要慢,着急忙慌的完成尽调,赶时间往往不行,会出问题。

• 两快:签Term要快,如果看好这个项目,行业也研究清楚了,尽快锁定。签合同要快,签个法律合同,如果拖三个月,黄花菜都凉了。

4. 不贪不嗔,见好就收。这里是讲退出的。有的投资经理或投资合伙人,在项目上市后,觉得好项目,不要退,咱们还有空间,舍不得卖。但中国的市场专治各种不服,你觉得没到位,市场觉得你已经out了,该找下一波了。所以,差不多就得了,上市以后到点了,能卖就卖。除非你有特别强的信心,坚信这个公司未来不是梦,这个团队太牛了,能做大事。这种情况可以考虑用其他的基金去买它,独立决策。之前那个基金该结算就结算,要学会保住胜利果实。

5. 先人半步。如果这个行业已经很热,你再冲上去,对不起,一定是天价。要提前布局,当项目还没有人理的时候你去看他,那是雪中送炭。在别人一窝蜂投2C的时候,我们悄悄在2B专业服务上做了布局,包括SaaS、IOT、云存储、云计算等等,现在看效果不错。但是话说回来,现在的中国股权投资市场,就像买房一样的,当遇到好项目时,好像每一次买什么都是正确的。每一次都觉得贵,但是买完之后,发现它越来越贵。没有更好,只有更贵!这是一个资产荒的时代。

6. 聚焦、专注、快。有的年轻投资人看项目,见一个爱一个,觉得都不错,都有机会,都想下手。这样是不行的,人的能力、精力有限,要阶段性地,适度专注,在一个细分行业里面走透透,将上下游的主流公司都走完。如果像狗熊掰苞米一样,今天看这个不错,明天看那个不错,很难形成积累,下决心就会慢,因为每个行业对你来讲都是新的。

希望大家能够练就鹰的眼睛,敏锐地发现项目;兔子的耳朵,能耳听八方;狐狸的机灵,能巧舌如簧;狗的鼻子,能敏锐地发现问题,最终实现自己的梦想!


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