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供应链金融如何健康发展?

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最近各行各业、各个地方对于供应链非常关注,很多的行业和企业都开始用金融来助推供应链的发展,问题是供应链金融的发展一定需要一个健康的状态。什么叫健康?我想说四句话:

第一个能够实现金融稳定持续有效的服务,能够优化实体经济的供应链,第二句话,各参与主体功能清晰,相互协作,金融行为一定要合规合理。这是健康的第二个很重要的特征。第三个特征,监管能够实现制度创新、柔性管理、智慧监管。第四句话,金融科技要基于供应链的场景,能够提供全局性的赋能服务。

我们怎么助推实体经济供应链的发展?我想供应链的发展,它有三个层面,这三个层面都有需要去解决的问题:

第一个层面,就是能够降低我们整个供应链的运营成本,特别是我们供应链中中小企业上下游的融资成本,加速我们的现金流,这是我们今天供应链金融需要解决的问题。

第二个层面,我想,要降低交易成本。因为从我们整个产业的角度来讲,由于我们原来的产业小、散、乱,导致了整个产业链在运行的过程当中缺乏标准和信用。由于信用和标准的缺失,产生了大量的交易成本。

第三个层面,是建立产业的信用体系,真正实现提升我们产业竞争力。

这三个层面,需要有三个方面的问题解决。第一个方面的问题,怎么降低运营成本?我想这里面有几点我们需要关注的,第一我们的目标客户的状态,到底是什么状态。如果我们不能够认识供应链当中每一个主体现实遇到的问题,很难知道我们供应链的服务,供应链的协同在哪里。第二就是我们所说的,提升我们业务系统。这个基础上,去建立我们综合性的金融服务平台,包括把我们金融机构能够结合起来,这样才能有效降低经营成本。

供应链行业错配经常出现在哪里呢?第一个地域错配。而时间错配就是季节性产品。要素错配是什么?下游的企业不可能拿到这个产品之前,付你全部的款。这个导致了资金、运输产生了大量的问题。集中运输的时候,造成了运输的挤压,运输的堵塞,这样也会产生很多的成本。

第二个方面的问题,降低交易成本。交易成本是什么?一定需要掌握产业交易成本的状况,因为中国的产业交易成本绝大部分来自于产业的分散化,需要对于现有的价值链进行细致的分析。找到解决交易成本的有效路径,在此基础上,确定以商业信用为基础的供应链金融。全产业链的标准的问题,全产业链的结构问题、流程问题、要素问题,这些问题也需要我们去解决。这涉及到我们怎么能够把我们既定的产业,特别是产业集群,通过供应链有效的组织起来。这里面一定涉及到了很多的标准问题。

第三个层面,就是确立产业竞争力。竞争力的核心在哪里呢?就是ABCD,A是资产数据化。建立基于互联网产业链的供应链体系。在这个体系下能做到供应链所有的业务的资产数据化问题。第二个,数据信用化,建立大数据支撑的产业决策体系。第三个,信用价值化。第四个,风险分散化。第五,金融赋能化。

这几个化能够实现了,我们产业的竞争力才能得到有效的体现。所以我想,金融能够优化实体经济,靠的是什么?一定是这三个层面的功夫能够打下去,否则我们就能很难真正做到金融服务于产业。

金融与供应链高效的整合方面,我个人认为,我们今天都在谈供应链金融,但是未来供应链金融要能发展,一定要发展金融供应链。金融供应链与供应链金融深度的融合,让不同的业态、不同的金融产品有机的协同起来,深度服务于我们产业的全过程。

服务实体经济当中,有三个问题:第一个,不要流氓式的供应链金融,今天一些著名的中国的企业,资金利息能够占到整个财务报表的20%,甚至40%以上,占压供应商资金,反过来以供应链金融的名义,在人家身上吃一口。第二个,不要用B2C的思维做B2B,不要去做工业超市,工业超市不是供应链,没有任何价值。第三个,不要有江湖式思维,试图一统天下。供应链一定是协同和合作。

另外,要构筑多主体建构的健康的生态,供应链金融生态。这个生态里面,第一个就是要素这个组织的生态。

供应链金融一定有四个生态:供应链参与者、产业供应链平台运营商、风险管理者、流动性提供者。我们如何定位平台在供应链金融中的作用。第一是,我们不是信用的创造者,信用的创造者是我们供应链当中的企业,我们最多是产业信用的传递者,换句话说就是平台通过技术,让信用更为透明,从而传递信用,这是我们供应链当中发挥的作用。第二个,我们不是资金的提供者,资金的提供者是银行、金融机构。我们是资金的促进者,我们可以通过揭示风险让投资者了解和管理风险,从而目前促进资金的流动。

还有一个,今天的供应链金融,除了要踏踏实实打造资产端和资金端之外,还有一块是我们的制度环节,制度环境不够明确。英国在1996年,专门制订了一个中小企业延迟支付法。2014年又修改了这个法案。美国在法典当中就有中小企业延迟支付的规定。如果大企业逾期占用了上游供应商的资金,必须要向中小供应商付息。英国要付多少呢?年化8.24%。大家知道西方社会是负利率,8.24%相当高了。

还有一个,就是智慧监管。我们管理部门要监管的时候,一定要智慧监管。企业做企业的事,政府做政府应该做的事情。政府要做的,是真正去建立集约化、数字化的治理,包括我们的行为监控和票证的管理。

供应链金融是什么?是一座天平。天平的底座是风控,天平的梁是信息,一头装的是资产,一头装的是资金。

我们供应链和金融科技能够发挥什么作用呢?在资产端做到底层交互客观化,末端业务自治化。在资金端,做到债项结构客观化,主体信用自治化。

(作者系中国人民大学教授宋华,本文为其在中国现代供应链创新与应用高峰论坛上的演讲)


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