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“别人恐惧我贪婪”,有人正在抄底P2P网贷

本文共2056字,预计阅读时间41

中国有句古话:富贵险中求。翻译成币圈名言是:梭哈!赢了会所嫩模,输了下海干活。

用在最近的P2P网贷圈,再合适不过了。

在P2P网贷频频爆雷的两个月里,投资人损失惨重,据不完全统计,6月至今的问题平台已达 300家以上。

如此环境下,有人正在践行巴菲特的名言,“别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪”,悄悄抄底,低价收购打折债权。

超100%年化收益,始于标的逾期

一直以来,P2P网贷被看作是固定收益类产品。2018年上半年以来,行业借款人逾期率高企,平台股东或者第三方暗暗兜底,不断贴钱,拼死刚兑。不幸的是,遇上6月开始的P2P爆雷潮,叠加上反暴力催收、股市债市双杀等诸多不利因素,一些P2P平台打破刚兑,部分标的出现逾期。

图腾贷,一家位于四川成都的车贷平台,成为逾期潮中的典型案例。6月26日,图腾贷发布展期公告称,由于市场环境趋差,合作的第三方机构已无力垫付本金给出借人,标的采取展期处理。之后的两天,开通了债权转让功能,出借人可自行选择折价范围进行债权转让。

当投资人惊慌的以7折转让债权时,一群大户开始批量收债权,低买高卖,短短几天时间里,用赚差价的方式大赚一笔。窗口期很短,几天之后图腾贷更改债权转让规则,赚差价的机会被掐断。

此时,这群高风险偏好的投资人并不在意图腾贷不能套利了。因为有更多的平台不再垫付,放开债权转让,他们的选择更广了。

当然,不是每次都能套利成功,也有栽跟头的时候。礼德财富就给收债权的投资人上了一课。7月23日,礼德财富爆雷,实际控制人失联。在这前一周,平台突然发布优化债权转让显示规则优化公告,自那以后,礼德财富债转区优先显示的项目,从年化收益40%一直飙升至年化收益100%以上,部分投资人兴奋上车。不久,有投资人质疑平台规则,自己的债转利率最多不能超过年化17%,为何有人能发出收益超高100%的债转项目?谜底在7月23日揭开,礼德财富在这天爆雷,之前高收益的债转是公司内部人员在抛售。这期间的接盘侠,全部套牢。

亦真亦假,充满变数的市场

亦真亦假,充满变数,即便是当过接盘侠,高收益依然使得部分投资人,对收债权保持着极大的热情。

钱盆网和抱财网,便是这部分投资人当前极度关注的平台。

目前,钱盆网的债权转让标的2万个左右,折价率从0%到30%均有。加上期限的不同,综合算起来,债权转让前几页的标的,年化收益率在30%至70%之间。

高息之下必有勇夫,在笔者写本篇文章的半天里,钱盆网的债权转让标消化了2000余个。同样,风险不容忽视。在钱盆网的投资人交流群中,观望的投资人远多于真正收债权的投资人,他们纠结的因素很多:借款人经常逾期、第三方是否垫付、平台贷后催收能力、平台能否继续运营等。

相似的,抱财网也债权转让不少,有3000余个。在这里,投资人如果要收债权,似乎需要鼓起更大的勇气。相较于钱盆网,抱财网的债权转让标金额更大,原价20万元以上的债权很多。债权人急于套现,折扣很大。例如,70万元待收本金的债权,现价56万元转让,项目9月4日到期。如果借款人按时还款,22天便可获得14.45万元收益,年化收益超400%。

投资人为何犹豫?根据平台近期的还款公告,最近一周,每天还款的企业和个人 ,加起来不足5位。如果真的买到按时还款的债权当然赚,那如果债权逾期了呢?现在没人知道是什么结果。

延伸,高杠杆套利产品——净值标

用折价债转去获得超额收益,是雷潮时期的产物。在P2P网贷的“和平时期”,市场上也有一些可以套利的产品——净值标。通俗的解释,净值标就是投资人以投资的债权作为担保,在一定额度内发布新的借款标。其核心原理在于,允许多次债转,也就是变相允许投资人加杠杆和变相允许投资人拆标的期限。

红岭创投净值标、团贷网智享转让、宜贷网宜享债权转让等,便是业内有名的净值标或变相净值标产品。在红岭创投净值标的巅峰时期,可以使杠杆倍数达到8-9倍,那时候的红岭创投,有90%以上的成交量由净值标贡献。同样,团贷网、宜贷网等平台,也养着一群专做净值标的投资人。早些时候,这类高杠杆的投资人(黄牛党),通过净值标收益不菲,并带来了平台活跃的人气,可谓双赢。

《暂行办法》发布之后,净值标被禁止。随后,变相替代产品问世。2018年以后,相关变相净值标陆续下架,杠杆之路被堵死,市场只有存量产品待消化。

盛世净值标,乱世高债转。“乱世”之中,这群抄底P2P的投资人,面临的最大的风险在哪里?

笔者认为,不在标的本身,而在行业能否好转,平台是否能继续运营。如果网贷行业继续恶化,或者某些提供高折价债权的平台无法继续运营,所谓的高收益都将成为泡影

而如何判断行业趋势和平台运营态度,存在很多不确定性,一直都是难题。正是因为这些不确定性,是“抄底”还是“接盘”,才变得未知。

微信公众号 财鉴(ID:CJ-caijian)

本文系未央网专栏作者财鉴发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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