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作为世界第一大的P2P网贷平台，LendingClub的招股书还是有蛮多有意思的信息的。尤其是对视P2P为豺狼虎豹或者完全不了解P2P网贷产品的人而言，这份招股书是了解这个行当不错的切入点。

还有该司说出许多P2P行业从业者心声的愿景：

Transforming the banking system to make credit more affordable and investing more rewarding.

1.作为要改革银行金融系统的公司，LendingClub对自己的优势是这样描述的：

针对借款人：提供可负担的利率;建立长期(终身)的信用系统;绝对的透明度和公平;以及快速高效的贷款审批。

针对投资人：触及「新资产阶级」的市场;风险可控的诱人回报;绝对的透明度;以及方便的投资工具。

2.收入和利润增长

不说2009~2010年的草创期，从2011年开始，每年以超过170%的增长率增长;公司2013年的净营收，是2010年的17倍。具体到季度，近六季度的环比增长率高达24.4%，同比增长率更是指数性增长。

3.公司的主要业务收入来自于三个部分：

交易费用(Transactionfees)：即借贷的息差;根据招股书的描述，息差的范围从1%至6%不等。

服务费用(ServiceFees)：即向个人投资者收取的服务费用。主要以两种形式收取，一是借款人还贷后向投资者收取单笔本金的1%;二是投资者每月底在册的借款总资产年化平均1.3%的维护费用。

管理费用(ManagingFees)：第三类是向通过有限合伙形式投资的授信投资者以及机构投资者收取账户管理费用，费率从0.75%至1.25%不等。

以上形式中，除了交易费用是我国P2P网贷公司主要的营收来源之外，国内公司在另外两类服务上收费目前还很难实现。

实际上，即使是LendingClub，产生服务费用也是在创立后的第三年，也就是2009年，当年只产生了3.1万美金的服务费用，相较2013年的395万美金，连百分之一都不到。而管理费用成为常规的收费类型，则是从2011年开始的，第一年只有10.1万美金的收入，两年之后的2013年达到308万美金，翻了整整30倍。

其实从公司里程碑也可以看到2011年，公司已经开始向投资者提供有限合伙制的投资形式，这也得益于公司在战略方面的运作。如诸位所知，目前公司董事会中有分量的人物包括了：摩根士丹利前首席执行官JohnMack，美国财政部前部长LawrenceSummers，以及KPCB合伙人、著名的互联网女皇的MaryMeeker;他们大多都是在2011或者2012年之后开始在LendingClub中扮演重要角色。

4.我们顺便来关心一些这些巨头们在LendingClub所占的股份。

根据招股书的披露，截止至2014年6月30日，公司目前最大的股东是JeffreyCrowe，他是纳斯达克上市公司LandstarSystem的董事会主席，占公司总股份的16.5%;MaryMeeker占股4.6%，是公司的第四大股东，而JohnMack以及LawrenceSummers分别持有116万和66.7万股，更像是公司为了震住场面请来的「吉祥物」。公司的第二大股东是风险投资公司摩根泰勒，占股9.2%。而公司的创始人和首席执行官RenaudLaplanche仅持股5.6%，为公司第三大股东。另大家很关注的LendingClub的首席风险官陈超美女士，持有公司55.54万股。

5.看了不少新闻，焦点都集中在公司2013年净利润730万美金，其中上半年有173万美金;而公司2014年上半年净亏损16.49万美金。

除却季节因素，以及公司上半年为了冲击上市而大量投入的市场营销费用之外，造成净亏损如此之大的罪魁祸首自然是Stock-basedCompensation。

2014年上半年的Stock-BasedCompensation高达1535万美金，去年同期仅147万美金。互联网公司在上市前通常都会有大量的期权行权，之前Facebook在上市前后的巨亏估计很多人都历历在目。

但是仅看公司的经营现金流，却是大大的正数：

单从经营现金流而言，不仅比去年年末将将转正的数字好看的多，也数倍于去年上半年的数字。

6.公司收购Springstone的细节也一并公布，详情如下：

Springstone Acquisition

In April 2014, we acquired Springstone.Under the terms of the purchase agreement, the sellers received at the closing an aggregate of $113 million in cash and $25 million worth of shares of our Series F convertible preferred stock. In connection with the acquisition, we also paid $2.4 million for transaction costs incurred by Springstone. For accounting purposes, the purchase price was $111.9 million, which was comprised of $109.1 million in cash and shares of Series F convertible preferred stock with an aggregate value of $2.8 million.

Springstone专注于提供针对教育和医疗类的信贷服务。这一点无疑极大补充了LendingClub的产品线。而公司基于此发出的2500万美金的F级优先股也因此记入在册。

7.大家很关心的数字：坏账率：

Net Cumulative Expected Loss. Net cumulative expected loss is an estimate of the net cumulative principal payments that will not be repaid over the entire life of a new loans, note or certificate, expressed as a percentage of the original principal amount of the loans, note or certificate.

8.其他大家关心的数字，一直都公布在公司的网站上：

截止至2014年6月公司已经促成的交易额高达50.4亿美金。

公司2014年Q2发放的贷款达到10.06亿美金。

公司主要的贷款用途是已有债务的再贷款，而信用卡还贷占到公司贷款用途的第二大量级。这两者合计占的比例达83.42%。

另据统计：截至2014年3月31日，通过LendingClub平台的借款者中，信用分数平均在700分以上(美国信用分数范围为300-850，分数越高，显示信用状况越好)，平均负债占收入的比例为16.6%(不包含住房抵押贷款)，平均拥有15.5年信用记录，个人年收入平均为7.2万美元(美国年收入前10%)，平均贷款规模在1.4万美元。

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