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致力于解决中小企业融资难的FundingCircle成立表现优异。据2013年数据统计,FundingCircle占据了英国P2B行业80%的份额,牢牢占据行业龙头的位置。而根据最近的客户满意率调查显示,FundingCircle也以7.1分紧随P2P鼻祖Zopa的7.3分。在2013年底,FundingCircle更是进军美国市场,与美国EnduranceLendingNetwork公司合并,建立了FundingCircleUSA公司,准备在P2P行业同样兴盛的美国大展宏图。截至2014年4月,FundingCircle共有28,891名投资者,总共借出4151笔贷款,平均投资收益率6.1%,企业平均贷款利率8.4%,为中小企业成功融资到2.7亿英镑。种种迹象表明行业龙头FundingCircle事业发展顺利,为中小企业提供相当良好的融资渠道。

Figure1英国P2B行业份额与FundingCircle客户满意率

那么在政府都头疼的"中小企业融资难"问题上,FundingCircle是如何有效解决的,又是怎样帮助中小企业的?我们且来看FundingCircle提供的服务与其服务特点。

Fundingcircle提供的服务

1.服务对象

为填补融资市场空白,FundingCircle接受的中小企业门槛较低,并不要求信用状况最完美,只要有发展潜力,经营状况良好就有机会获得融资。FundingCircle对中小企业要求:企业可以是合资企业、个人独资企业、股份有限企业等,至少营业两年,且若有法院判决罚款的话不超过250英镑,每年营业额要在10万英镑以上。这并非非常严格的贷款门槛,为中小企业提供更多融资机会。

2.服务流程

FundingCircle通过拍卖模式确定借贷利率,14天就能为企业完成一笔贷款,满足中小企业的快速融资需求。

前7天投资者竞拍。投资者根据待融资企业的具体情况决定要投资多少,提供的贷款利率为多少,并上传资金与利率,这是投资者的"投标"。在企业没成功融到所需资本之前,投资是一种"有多少要多少"的状态;但如果很多人都看好这个企业,不到7天企业就已100%融到所需资本,而且还有源源不断的新资金注入,那么提供贷款利率最高的人将会竞拍失败,低利率"挤掉"高利率,正所谓"价低者得"。

后7天企业决定是否接受贷款。对于企业来说,7天竞拍结束后有两种结果:筹集到足够资金,或没有。没有筹集到足够资金的公司自然就是借款失败;然而筹到足够资金的公司也不代表借款成功,因为有可能投资者们提供的平均贷款利率实在是太高,超出公司承担范围,对此,FundingCircle给企业7天(实际为5天,算上周末2天即7天)的时间来考虑是否接受贷款:如果不接受的话,那么依然算是借款失败;如果接受的话,则企业借款成功,贷款利率就是所有竞拍成功者提供的贷款利率的平均数;投资者投资成功,收益率就是成功投标的利率,投资自竞拍结束那天起息。

Figure2投资者通过FundingCircle看到的关于企业的资料有:贷款总额,企业一些具体情况,FundingCircle对企业的评级,贷款用途、种类(有无抵押)、期限、预期利率等。

3.服务产品

Fundingcircle提供的服务产品尽量满足投资者和中小企业借款者的各种需求,以便吸引和留住投资者帮助各种中小企业。

1)三种灵活的投资方式

考虑到投资者需求不同,FundingCircle为投资者准备三种投资方式,适合各界人群,其中有完全享受竞拍乐趣的手动投资;有省时省力的自动投资;还有最为直接快速的购买他人债权。

1》手动投资即投资者自行竞拍,就像上文所讲流程,要经历7天的拍卖期,这种投资手段好处是投资金额、投资利率灵活多变,但耗费时间,如果最终投资失败则略微遗憾。

2》自动投资主要面向没有过多时间参与竞拍的投资者,投资者设置想要收到的收益率、每笔投资的最高限额(以此来多样化投资、分散风险),然后就可以由FundingCircle的投资系统帮助他自动投资。自动投资的好处是省时省事,但灵活性差,另外因为是系统自动投资,因此投资者并不了解投资的项目,违背了"知己知彼"的投资原则,加大投资风险。

Figure3投资者设置自动投资3步骤

3》第三种投资方式是购买其他投资者的投资项目,即购买他人债权,FundingCircle称其为"loanpart",在FundingCircle的"二手贷款市场"上进行交易买卖。这个市场的存在其实主要是用来解决资金流动性问题。由于多数企业借款时长都在2年左右,投资时间较长,如果在等待还款期间投资者突然急需这笔款项,就可以支付0.25%的手续费卖掉手中的债权。总体来说,这个市场还是较为活跃的,因为新的投资者可以通过购买其他人的债权马上投资,无需耗费14天等待一笔不知道能否成功投资的项目。据平台统计,平均一笔债权在2天内即可卖出。

2)四种全面的融资产品

既然成立是为了帮助英国中小企业融资,那么对于企业来说FundingCircle提供尽可能全面的融资产品与服务,并主张快捷简单。FundingCircle为满足各企业需求,提供四种贷款产品:信用贷款,抵押贷款,资产融资,房产融资。

企业如需小额贷款一般可以直接申请信用贷款,但是必须有企业的董事或者重要持股人做担保,担保人有责任在企业无法偿还投资者钱的时候替企业还钱。

申请较为大型的贷款则需要有资产作抵押了,在企业无法还钱时,抵押物将会被变卖成金钱来偿还投资者的本息。

由上图表可知,只要中小企业符合FundingCircle规定的条件,即可申请5000到100万英镑的贷款,从信用贷款到房产抵押融资,满足中小企业的各种需求。手续费是一次性收取,根据贷款年限不同在2%-5%之间,较为简单。

与多数的P2P公司相同,FundingCircle有专业的评级团队来对每项借款申请进行评级。每个项目按照信用高低分为A+到C-五个等级,评级团队根据以下两点对项目评级:1)英国的大型信用评分机构Equifax和Experian关于企业经营者、董事个人信用情况、公司运营情况的数据;2)申请项目的中小企业所处行业历史坏账率,行业整体表现情况。通过这两点可以看出,FundingCircle在考虑项目评级时不仅仅依靠个人信用评分机构的数据,还会结合全行业的状况作为参考,尽量保持评级全面公正。与此同时,评级团队会根据一些风险因素给出每个等级的预期违约率。

Figure4每个信用等级的预期违约率

FundingCircle服务特点

1.融资迅速

FundingCircleCEO萨米尔·德赛(SamirDesai)曾说,"P2P借贷行业的发展才刚刚开始。能够快速、低成本的借款,才是21世纪该有的融资方式。"而FundingCircle的融资速度是银行的3-6倍(银行通常需要6-12个星期),相当迅速。

2.高收益低风险

FundingCircle的高收益吸引了大批用户。在FundingCircle,投资者可以获得平均6.1%的收益率(税前费后),不仅高于英国5年期3%左右的储蓄率,也比英国P2P行业领头者Zopa的5.1%回报率高。而其1.4%的坏账率表现几乎与美国最大P2P平台LendingClub最优质的A级贷款违约率(1.26%)相同,可谓质量优秀。

3.动员全民参与,多方合作

作为P2B平台,FundingCircle致力于在"P"和"B"方面都扩大范围,集全民力量帮助中小企业。在"P"方面,FundingCircle与政府的企业融资合作计划出发点相同,也集公共部门与私人投资者资金于一起,共同为中小企业贷款;因此FundingCircle不只接受个人投资者,企业与政府部门都可以在FundingCircle借款,这样就大大提高融资范围。

Figure5FundingCircle三类投资者参与资格

在"B"方面,FundingCircle并非一个人在战斗,他选择和许多小额信贷机构合作,向其用户也就是一些中小企业发放贷款。虽然期间合作流程,佣金分配我们不可得知,但合作扩大了"B"的范围,源源不断的中小企业借款者是FundingCircle的活力所在,更令FundingCircle可以支持更多中小企业。

4.服务创新

FundingCircle在新互联网借贷的模式上还发展新服务,一直走在行业的前沿。举例来说,在项目前7天的竞拍时间内,FundingCircle会为投资者与企业创立一个问答平台,由企业来回答投资者的各种疑问,这个问答平台是FundingCircle服务的一大两点,一些众筹平台也都在后来引进了这项服务。投资者通过在问答平台提问详细了解投资企业,做到"知己知彼",给出自己认为最适合的贷款利率;企业则可以从投资者的提问中了解公众的关注点在哪里,同时进一步思考企业自身运营情况。FunkyJunkLtd(一家经营20余年的英国专业音响商)的主管Mark曾说,"在问答期间,我们遇到了很多很棒的问题,有些问题甚至会让我停下手中的工作进入深深的思考,去思考是否公众的意见是否可以采纳,是否我们企业需要做出一些改变。公众的关注让我们更有动力。"

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