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越来越多的人们开始逐渐认识到众筹的巨大潜力。尤其是融资目标在一百万至五百万美元的项目和创业企业,更是将众筹视为一种可行有效的融资渠道。

一些世界知名众筹网站已完成了数个百万美元级别的项目,仅Kickstarter一家就完成了82个。虽然数量不少,但是超过百万美元的融资仍然并非常见。从百分比来看,这一类型的交易在该平台所有成功融资项目中仅占0.12%(根据Kickstarter的数据,成功融资交易的总数为70296笔)。

GoAssets成立一年有余,而现在我们也开始接触到一些上百万美元的项目。比如过去的几个月,就已经有两个项目担保抵押超过一百万美元的项目。此外,还有6个项目担保超过50万美元(不包含在14个成功项目之中)。

房地产项目的特质决定了这类项目注定都是大手笔的交易。但与房地产私募基金不同,CoAssets并不掌握或管理用户的资金,资金也不会通过网站流转。根据国际证监会(IOSCO)的一篇报告,GoAssets采用的是客户账户分离模型。与大多数美国和欧洲的不动产众筹网站直接管理资金的模式不同,我们只是扮演引导的作用,这样开发商就能在更大范围的目标人群中进行众筹融资。因此,作为我们服务的一个部分,我们会密切追踪所有等级在列众筹项目的抵押号码,并且分析他们对于投资者的魅力所在。对于想在亚洲众筹网站融资百万的公司来说,以下几点务必要厘清。

(一)债务与股权,哪一个对于亚洲投资人来说更具吸引力?

一般说来,投资者主要通过以下两种方式从众筹交易中获得回报:一是贷款给公司,然后赚取固定收益;二是获得股权,进而成为公司股东。虽然前者收益有限,但相应风险也被降低,因而对投资者形成保护。相比之下,股权模式并不限制上涨潜力,但一旦项目失败,投资者资金将“一去不复返”。

亚洲众筹者更加偏爱债务(例:贷款)模型,尤其是在进行大笔的投资时,稳定性比“无限”的上升空间更具吸引力。公开上市公司的常用信息都能在线上轻松查到,而相比之下,创业公司和中小企业并没有这样透明。因此总体来说,投资者并不情愿冒着失去所有资金的风险去购买一家“前途未卜”的公司的股票。

P2P网贷也被看作是一种在线众筹,从投资者安全性偏好的角度来看,这种投资模式在中国日渐崛起也并非意料之外。根据《福布斯》杂志报道,中国的P2P网贷交易数量早在2013年就突破了800亿元人民币(折合168亿美元)大关。

这并不是说股权众筹在亚洲是行不通的,但短期来看,融资数量仍然受限。因此,那些单次融资目标超过百万美元的项目最好还是使用债务模型。

(二):风险消减——降低不确定性

目前市场上有各种类型的众筹。对于金融回报型的众筹而言,风险是许多投资者的一个主要关注点,而获得强力支持的项目通常能够很好地应对投资者对于不确定性的忧虑。

譬如,坏账追索权就是投资者最关注的问题之一。一些用户不愿资助众筹项目,因为他们知道生意失败的风险很大。Bloomberg一篇报道显示,一个美国著名众筹网站的失败率很高,有多达75%的项目没有按时结束。因此,如果众筹网站能提供一些保障,以实物资产或甚至知识产权等保障支持者潜在利益,那么项目所接受的金融支持就不再只是基于一句承诺,而是有了实物的支撑。

另外一个关注点是外汇风险。互联网上无国界,因此也吸引了来自不同国家的各种交易和各类投资者。而融资情况良好的项目通常会使用同种货币接收和支付资金。

(三):业界经验丰富的管理团队

专业投资者向来对目标公司的管理团队都十分看重。这也是风险投资家的经验之谈,所以,想要融资百万美元就必须要重视这一点。

业界经验丰富的管理团队能够提高投资人的信心,这点看来应该是毋庸置疑。例如GoAssets平台上这几个担保抵押超过50万美元的交易,几乎每个项目的管理团队都在房地产开发方面颇有经验。

再比如,Thai Treasures的管理团队是一个在泰国做“分线电话”项目的开发商,总监是在金融界和地产界知名人物。有了这样一个可靠的团队,开发商能够获得很好的支撑也不足为怪。因此,想要冲击百万大关的公司也应该重视管理团队的组成。

总结

以上所述其实只是冰山一角。除了这三点,投资者还应关注预期收益、融资期长,项目可行性以及其他的投资方等等,并由此决定是否支持这一项目,因为这些也是关注的重点。

虽然我们依旧处于众筹发展的初级阶段,但目前的形势却让人充满希望。也许一些人只是将它看作一种替代投资方式,然而从商业的角度而言,众筹最终必将成长为资本增长的有效途径。众筹伊始,一切都刚刚崭露头角,一些奇思妙想和恐惧担忧也是无法避免。然而,总有一天用户们会习惯在线众筹,那么百万美元的交易最终也将成为平常事。

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