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日本P2P借贷现状分析

日本P2P借贷之缘起

maneo股份有限公司和Exchange Corporation KK公司是日本P2P借贷平台最早的运营商。maneo公司成立于2007年,随后开展了运营平台所必须的日本官方注册程序。该公司于2008年正式推出maneo平台。Exchange Corporation于2009年推出P2P借贷平台AQUSH.此外,SBI集团于2008年成立了子公司——SBI社会借贷有限公司——来经营P2P借贷平台,并于2011年正式推出该平台。

maneo最初侧重于消费信贷,但不久之后便转向中小企业借贷。AQUSH早期侧重消费信贷,后来将其业务拓展到房地产抵押贷款和海外消费贷款(LendingClub最初以贷款形式进行投资),并于2013年年初向太阳能发电站的运营方提供贷款。SBI社会借贷公司则专注于证券抵押消费贷款。

从监管角度来看,在日本国内提供贷款的任何法人实体(个人或企业)必须登记注册并遵守放贷业务法案(Money Lending Business Act),该法案禁止P2P借贷平台运营商提供平台让个人投资者直接借钱给借款人。因此,在日本个人投资者可以作为投资基金的运营商通过投资P2P借贷平台上的业务来有效地向借款人提供资金(依据日本商法匿名伙伴关系协定)。

当前趋势

相较于英国或美国快速增长的P2P借贷市场,日本的P2P借贷市场增速相对缓慢——据估计,目前由最大的P2P借贷平台maneo管理的未偿贷款总额约为6000万美元。推测这是因为日本国内过度存款——在日本,传统银行的全国平均存贷比低于70%,并且银行房贷相当积极,这与英国或美国的情形大相径庭。雷曼兄弟危机后,英美银行在进行资产负债表的去杠杆化过程中放贷越来越少。相比英国或美国的借款人,日本的借款人更容易通过传统的金融体系获得贷款,而且目前日本国内银行的全国平均贷款利率为0.887%。

结果,推出SBI社会借贷平台以后,再没有运营商进入日本的P2P借贷市场。截至2013年日本国内仅有三个P2P借贷平台。

2012年年底,Crowd Securities Japan公司(以前为Midori Securities)宣布要在2013年推出日本的第四个P2P借贷平台——Crowd Bank,并于2013年12月下旬正式推出。Crowd Bank提供中小企业贷款和房地产抵押贷款,也向亚洲的小额信贷机构提供海外小额贷款。

此外,2013年年初,Crowdcredit公司宣布推出日本第五个P2P借贷平台并于2014年6月正式实施。Crowdcredit是日本首个专注于跨境P2P借贷的平台。作为平台的运营商,Crowdcredit已经投资了秘鲁的信贷市场,这是进入拉美市场的开端。

日本国内其他类型的众筹

投资基金型

music securities公司已经提供投资基金,其中日本国内/国外的中小企业是运营方。在许多情况下,投资基金的收益和损失与运营商或特定业务的运营商的利润与亏损相挂钩。有时候结构中的某些部分是捐赠性质。

在这方面,music securities实际上是日本唯一一个平台。2014年7月,Crowdfunding公司推出了日本第二个投资基金型的众筹平台——jitsugen。据说,jitsugen更侧重于经济回报,而music securities则相对侧重社会效益。

权益型

截至2014年10月,日本实际上还没有权益型众筹平台(如英国的Crowdcube)。

2014年,日本政府宣布将于2015年修改金融商品交易法(Financial Instruments and Exchange Act),这样权益型的众筹平台可以向个人投资者出售小型的未上市股票。因此,预计日本国内权益型的众筹业务将于2015年开启。

捐赠/奖励型

Ready For?以及Campfire是日本最大的奖励型众筹平台。2013年,为进入奖励型众筹市场,Cyber Agent集团成立了子公司Cyber Agent Crowdfunding并推出了自己的平台——Makuake。

此外,2011年3月的大地震之后,捐赠型众筹在日本东北地区成功地向个人和中小企业直接提供捐款。该类众筹有望从现在开始从经济上改变人们帮助地震中受灾群众和中小企业的方式。

 

 

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幸文君

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