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预计的IPO日期日益临近，而LendingClub方面也是事情不断。先是他们发布了最新的统计页面，而后又有谣言宣称LendingClub可能在寻找买家，这意味着未来几个月会有重大的变化。同时，他们第三季度的财务数据已经公布，记录显示其该季度发行的新贷款再破纪录，达到11.46亿美金。

LendingClub将1/2借款人信用变量移除

但是，所有这些新闻都不及上周四的一条重磅消息。LendingClub先是向API用户发布相关声明，接着改变了他们可下载.csv文件的权限，移除了很大一部分之前对投资者开放的数据。你能在这里读到完整的清单，但问题在于，LendingClub移除了借款人的信用变量的1/2，以及在"政策2"贷款的所有数据，此类贷款占全部发行贷款量的25%。

这个改变的发生毫无预警，无疑对业界人士造成了重大打击。事实上，LendingClub尚未与投资人沟通这项重大行动的原因。一些P2P借贷的大公司已经基于数据建立了复杂算法，所以他们会感到几分不适，好像背后遭了几下小动作。即便如此，这些专业机构也只是LendingClub投资人的一小部分。

受到这个变化的影响的更大的其实是整个投资人群体。这是因为，如果将开放数据减半是永久举措，就意味着P2P借贷行业已经或即将发生一项重要变化。

LendingClub是反银行者

最大的问题是LendingClub的透明度。过去公司的大部分交易中，LendingClub都会对他们发行的每一笔贷款提供数据。这一政策的快速发展标志实际上是在2012年，当时他们自愿将借款人变量从56个增加到100个。但也是自从那时起，公司开始向另一个方向“平稳”发展。

开放数据的首要原因是向公众坦诚告知其公司的运营模式和现状。这是因为LendingClub某种程度上自视为一种"反银行者"。他们的公司代表着一种以全新的、更聪明、更充裕的人力和众筹金融模式，数据透明性与其估值一致。

"我们想将封闭的银行系统转换为开放的市场，让竞争更激烈，更有益于消费者，同时有效提高市场透明度。"Fortune.Com的CET Renaud Laplanche,在2014年3月说道。

考虑到大银行历来是国家最不透明、最易变的机构，这个态度无疑使给投资者打了一剂“强心针”。贝尔斯登CEO James Cayne此前在2008年经济危机与联邦委员会谈到了公司的角色：

"贝尔斯登的崩塌不是任何针对贝尔斯登的行动或决定导致的结果。相反，它是由于势不可挡的市场力量，作为最小的独立投资银行，贝尔斯登无法抵抗。"

但其实，Cayne先生的言论是卑劣而不真实的。通过投资于次级债，他所采取的方式（和许多其他人）也许在当时看来是一项体面的博弈，但它却最终导致了大萧条以来最严重的经济危机。5%的国家的劳动力（约1500万人）间接失业，更多的人因为银行家的自私行为遭受巨大痛苦。

因此，对于LendingClub这样的P2P借贷企业，2008年银行的自大给了他们塑造独立自我的机会。此后，LendingClub一直持续致力于让投资者敏锐地意识到他们贷款的质量和业绩，并通过向公众发布原始数据来实现这一点。

如果你在担心LendingClub在向低质量借款人授权，你能做的就是借助统计页面上下载的.csv文件进行贷款信息考量。文件表明最优级贷款的标准是，借款人的平均信用评分达到约700分。如果你担心目标单款除了虚有其表的还算“可人”的信用分数，你还可以简单地下载同一文件审查贷款去年同期表现（违约率5%）。

所有这一切都说明，LendingClub突然删除开放数据其实正标志着其初始身份的转变。的确，人们可以争辩说，一个没有任何公开数据的P2P贷款平台无论怎样都不会比一家大银行获得更多的公众信任。其实唯一不同的是它缺少基础的建筑材料。举个例子，Amazon.Com真的比其所替代的沃尔玛更友好吗？不见得。

P2P借贷：丰富的合作史

但其实，正是其公开化的数据让P2P借贷区别于常见的金融概念，也鼓舞了热情支持者参与其中。例如，Orchard的联合创始人David Snitkof就在最近的一篇博文中回顾了自己公司的诞生和成长历程：

"信息的公开可用性令人深深着迷，于是我们在业余时间开始尝试对自身做更多的企业分析。"

David的说法在这个领域其实很常见。大多数散户投资网站（如nsr，Bluvestment，Psl，等）都是由行业外的人运营的。也就是说，他们是在利用自己的空闲时间为这一领域发展做出贡献。这一切说明，其实LendingClub的开放数据本质上是深得民心的。目前通过网络负责与最富有投资者合作的工作共有三类：

#1.独立投资者工具

首先，最早也是最常见的一种方式就是通过软件工程师建立的在线统计工具以各种有趣的方式编译和分解数据。最早的网站是由Ken Michael发明的已经关闭的lendstat工具，随后在2011年，他建立了Nickel Steamroller(Nsr)，取代了lendstat工具并在其基础上大幅改进。尽管早期的nsr工具没有为Prosper提供数据，另一位工程师（Rocco）在2012年建立了Prosper-Stats。2013年，Michael和Rocco基于NSR平台结为合作伙伴，希望成为全国范围内最有用的点对点借贷统计网站。

神奇的地方在于：所有的工具网站都是完全免费的，并且是由那些慷慨且聪明的投资人在空闲时间建立的。Ken，Michael和Rocco从来没有在他们工具启用"保费"功能。时至今日，他们仍然在无条件的将自己工作数小时的成果贡献给公众。

这表明，开放的数据作为礼物已被更广泛的投资者群体使用，投资者也会自然而然地对这种慷慨的馈赠做出回应。

#2.独立的信用模型

开放式数据的第二大优势是自由投资者创造独立的信用模型/算法的能力。一些人用这些模型进行私人投资，但其他人将模型作为扩大投资者群体的一项服务。例如，Bryce Mason首先公布了他的信用模型，然后把这个工具附加在一个简单的网站上（P2P-Picks），供小额美元散户投资人将此用于在Lending Club平台上投资。与nsr类似，他从来没有对工具使用者收费。

他的信用模型的主要目的是在LendingClub获取更高的贷款回报吗？也许最初如此，但模型很快显示，简单的增加投资回报率不是一个次级信用模型的最佳特征。

"我已经看到独立建模的主要目的是保护性，以防发起人对自己贷款进行评级，因为后者可能随着时间的推移改变，突然改变或降级都有可能发生。可能还有一些机会跑赢大盘指数，但它对保护元素来说是温和的、次级的。"Bryce Mason说。

就像Bryce指出的，开放数据给了投资者仔细审视自己贷款质量的能力，推而广之，在公众领域独立的维护了LendingClub的质量。

#3.独立的媒体

同样，这个领域充满了投资者对行业和分享回报的记录，像Perter Renton的Lend Acadey和Ryan Lichtenwald的Peer & Social Lending。无疑，这些报道对于债务发行人是独一无二的。在网上，不会再有其他可以看到关于如何甄选贷款，以及针对美国证券交易委员会的文件分析。

这正是Lending Memo可以发挥特长的领域。我在2012年底开始研究这个网站，完全不再痴迷于LendingClub。收入永远不是这个网站上线的原因，也不是我在随后的几年里贡献时间的主要驱动力。更多的原因在于，LendingClub所做的事让我深受启发，而我也想让其他人参与进来。

所有合作的驱动力是LendingClub的透明度。像David Snitkof在上文所说，开放数据是让整个事情闪光的关键。像NSR这样的统计网站将原始数据表分解为可消化的模块，我的媒体网站则将这些模块消化并以一种公众能够听到的方式交流。

更坦率的说：Lending Memo充满了有趣的和有用的内容的原因，是因为我热爱P2P借贷，而这种激情很大程度上是LendingClub开放数据的结果。

失去透明度意味着剥夺用户群

所以说，LendingClub削减数据的举动让人失望，同时也会给想要继续与该平台合作的投资者群体带来不确定性。这是因为数据的减少阻碍了如Nickel Steamroller的独立网站的数据统计，而这其实是很多人对这种新型投资方式建立信任的基础所在。

将100个信用变量削减到56个，这样的举措将难以让像Bryce Mason这样的统计学家发布独立于LendingClub的分析数据。不过，LendingClub仍然在发行优质产品。

新变化也对Lending Memo这样的网站也有很深的影响：

一个对P2P行业感兴趣的人开始在一个搜索引擎上对Lending Club进行研究时，他们会找到如Lend Academy或Lending Memo这样的投资者建立的网站，然后很快他们很快就会看到如你上面看到的成长性图表，然后开始投身P2P借贷行业。

但数据的减少改变了一切。例如，政策2的贷款现在已经被完全删除，所以我的这类网站没有能力绘出LendingClub成长的全貌。除去私人机构投资者专门预留的部分，政策2贷款大致约占已发行贷款的25%。像Lending Memo和Lend Academy这样的网站正在努力向投资者保证，LendingClub作为一个公司运营的很好（反驳了对于破产的忧虑），然而我们对于那25%的项目份额却知之甚少，而这一比例每季度都在攀升。

开源金融——或许可以创造历史

由于LendingClub自身已经做好IPO的准备，他们在内部也讨论了在未来几年里应向公众公布的数据量。我认为，保持他们的贷款数据完全向公众公开意味着未来几年的巨大红利。事实上，LendingClub是这个行业的领导者，他们今天开创的先例，对于其他人来说将会是最好的实践方式。

有三个理由继续保持透明度：

#1.公众信任：丰富的可使用数据集允许新投资人和现有投资人从外部中立网站探索LendingClub的整体表现，然后建立对该项投资的兴趣。这本身就是足够的理由。托管在LendingClub的统计数据将永远不会拥有相同的权威性。

#2.快速创新：开放数据允许第三方迅速成长并填补这项投资缺乏的功能。这些网站可以告知LendingClub如何改进。例如，在LendingClub自己做自动投资的很久之前，第三方网站Radar便提供了自动投资服务，然后LendingClub增加了这个功能，今天的大多数信投资人都在线进行自动投资。在未来的几年，额外的有创造性的第三方工具最终会出现在其他未解决的功能。通过反复实践使大家实现共赢。

#3. 热情宣传：慷慨的数据分享的自然会培育一批感兴趣的人群，他们会自发对LendingClub未来前景做出正面预期。世界上没有一项营销预算可以与一个热情的用户基础相比，这些用户感觉拥有一项为其热衷的产品并与他人分享。

未来会是怎样？

我已经列举了一些LendingClub粉丝推测的削减开放数据的原因，其中一个是LendingClub提高投资者竞争水平的希望。可使用算法的机构占领了全部最好的贷款，这意味着其他所有人的收益下降，所以我认为竞争环境是不平等的。也就是说，我认为与仅仅削减所有数据的一半相比，有更容易解决的方式。

一个解决办法：减少在浏览记录数据中的变量以便我们能够增加发行的贷款数据变量。如果LendingClub想要阻止专业机构吸收前10%的贷款，我建议他们将仍然获得资金的其他贷款变量的90%删除。反正大多数投资者筛选不到5个变量，因此，几乎没有人会受到影响。随着这个问题的解决，LendingClub可以将其发行的贷款数据回归原貌。如果将透明交易与轻微增加收益相比，我们应该都支持透明度的一方。

一个欣欣向荣的生态系统的发展机会

总之，我愿意相信上周四是在美国金融行业处于令人兴奋的发展阶段中的一支小插曲。理想的情况下，LendingClub将关注于IPO并承诺维护其未来几年开放数据的价值。

我们才刚刚开始目睹有力的LendingClub生态系统的建立。

我们必须记住，与整体的P2P借贷行业一样，我们才刚刚开始看到一个完整的LendingClub“生态系统”的形成。这是一家年增长超过100%的公司，所以想要培养一个富有活跃投资者群体还有待时日。

事实是，没有任何散户投资人工具能够达到盈利能力，这主要是因为LendingClub的投资者基数仍然很少，至少相对于全国人口很少。随着行业的增长，其散户投资人群体扩张到足以支持更强大的第三方工具，LendingClub将会获得相应的固定忠实用户群体。事实上美国最有价值的公司是苹果，而它就是一家拥有自身“生态系统”的公司，他们采取的方式就是向任何拥有苹果电脑的用户提供上百万的第三方应用。

LendingClub的即将到来的IPO大大提高了民众对于P2P市场借贷行业的关注。随着未来几年投资者基数的发展和壮大，我们有机会见证美国金融业有史以来最具有创造性和智慧的生态系统的诞生。唯一可能阻碍这一愿景的就是薄弱的投资者基础。所以说，今天的LendingClub正站在十字路口，何去何从，他们必须做出决断。

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