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被称为互联网金融元年的2013年，以及刚刚过去的2014年，对于互联网金融行业而言，是快速成长的两年。尤其是P2P的发展，从最初的无人问津，到现在的如火如荼；从2007年国内仅有一家拍拍贷，到现在的超3000家P2P平台；从过去的饱受质疑、不被看好，到现在的国家鼓励、政府扶持，从草根游戏，到现在的国企、银行、上市公司纷纷进入，P2P正上演着一出涅槃的精彩戏码。P2P本质上是完全基于网络的一种个人对个人的借贷模式，借款人和出借人通过平台实现需求的匹配，直接对接完成借贷行为。但是在国内，由于整体征信环境的局限，很少有P2P平台能够完全实现线上模式，大多数的主流平台普遍采取的都是线上与线下相结合的模式。

一、纯线上模式

这种模式是最接近P2P本质的模式，但是国内几乎只有拍拍贷等这种做纯粹信用借款的平台采用了这种模式。纯线上模式，顾名思义，即从贷款申请，到信用审核，到发放贷款的全部流程都在互联网上完成。因此，纯线上模式对于平台风控来说，有很大的难度。首先，纯线上模式的P2P对大数据模型和征信系统有着有较高的要求，而国内的民间征信尚未形成成熟体系，目前只有银行能够掌握个人的征信资源。所以，P2P平台需要建立自己的数据库，以此为基础形成自己的风控模型，依靠这套模型去进行线上信审。但是这种原始的大数据积累，路漫漫其修远兮。其次，国内的投资人对于网络环境普遍缺失信任感，投资思维和投资习惯也都偏向保守，P2P作为一种借钱给陌生人的借贷模式，在中国尚不具备成熟的市场环境，不能够完全依托于线上。

二、线上结合线下的模式

这种模式是国内P2P平台普遍采取的模式。国内有很大一部分P2P平台，比如投哪网、升隆财富等，前身都是小贷、车贷、担保等传统金融机构，看到互联网金融的契机，转而成立P2P平台。传统金融机构一般都已经具备了成熟的民间借贷经验，拥有丰富的线下信用审查经验，也积累了一定数量的线下用户群，所以这类传统机构介入P2P行业，就衍生了一种新的模式，即线下结合线上的模式。对于这种模式的P2P平台来说，借款人的资深审核都放在线下进行，采取的也是传统的审核手段，与银行的贷款审核基本相似。完成审查流程之后，再由线上平台进行挂标，匹配投资人。这种模式对于P2P平台的风险管控来说，需要投入较多的人力进行资信审查，通常而言，线下审查难度比纯线上模式小，不需要依靠大数据，但对风控人员的实战经验有较高要求。

纯线上模式和线上结合线下模式，在国内都具备较大的发展空间，但同时也有着不容忽视的发展难点。纯线上模式由于其纯粹的互联网特性，第一，需要一套完整、成熟的民间征信体系；其次，要求P2P行业实现资源共享，建立问题用户名单，以此防范用户骗贷、重复借贷等风险；第三，依托大数据模型，大数据在国内的发展还处于原始积累的阶段，从概念雏形到建设完成，还有很长一段路。正是由于征信和大数据的缺失，纯线上模式并未发展成P2P行业的主流模式。但是，目前较为主流的线下结合线上的P2P模式，也有其局限性。首先，线下模式在对借款人的审查上，依旧采取的是小贷公司、银行等传统金融机构的信审手段，实地走访、考察抵押物、相关资料等一系列的尽职调查都相对冗长，背离了互联网的高效性，也难以实现P2P出借快捷的初衷；第二，这种涉及线下的模式，平台就不再只是信息中介，而是介入了资金集结的过程，除了撮合这一职能，还同时拥有放贷职能，稍有不慎就会触犯到政策风险。

从目前的市场环境看，尚不能判定这两种模式孰好孰坏，但是对于还处于大浪淘沙阶段的P2P行业而言，不管是哪种模式，只要是经过了市场考验，最终存活下来的，都是具有生命力的模式。从互联网发展的角度而言，如果国内能够早日解决征信难题，投资人市场培育成熟之后，纯线上模式才是最高效、最接近P2P本质的模式。

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