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P2P评级:“新玩法”需要“新评级”

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与传统的银行理财相比,许多普通投资客最担心的问题之一便是P2P理财平台到底安全系数有多高。

国内知名评级机构大公国际近日发布了266个网贷平台黑名单和676个预警名单,陆金所、PPMoney、金信网等国内知名平台集体上榜,在业界引起轩然大波,其评判依据和结果饱受争议。一位P2P行业人士谈到,“大公国际的评判结果其实很可笑,一些P2P公司的归属地都搞错了,而且有些已经跑路的平台,竟然出现在了其预警名单之列。”

信用评级是金融市场中的基础设施,起着连接投资者和金融产品的重要作用,它一方面通过专业的测评为投资人披露重要信息、揭示风险,另一方面其评定的结果对金融产品的市场价格会施加重要影响。

国际上像标准普尔、穆迪、惠誉国际等老牌国际评级机构已经能够在资本市场发挥重要作用,它们的一举一动都将引发资金流向的改变。然而就国内而言,信用评级起步晚,市场尚无统一认识,占据较大市场份额的大公国际、中诚信国际、联合资信三家,其中后两家已分别被穆迪和惠誉参股并接管经营权。

“P2P评级”是烫手山芋

对于投资人而言,风险控制是首要考虑因素。目前网贷行业最强有力的风控保障来自平台的“兜底能力”,P2P平台的公信力主要来自于平台投资方的信用背书,一些以大企业和集团为背景的平台在竞争中优势逐渐明显,然而对于一个健康的市场化金融体系而言,这并不是一条理性的发展道路。

前不久,互联网理财平台PPmoney宣布获得德国莱茵TUV集团给予的A+评级,而这并不是PPmoney第一次获得信用评级,此前它就已经在中国互联网信用评价中心获得过一个“AA优良”的企业信用评级。像PPmoney这样,积极参与各种评级的国内P2P平台还有很多。

随着P2P网贷发展的兴盛,国内想要做P2P评级的机构近年来也开始大量涌现,包括新浪、和讯、网贷之家这样的网络公司,以及像大公国际这样的传统金融评级机构,甚至是“国家队”的社科院和部委也都参与其中,但目前并没有一个强有力的评级机构能够做出令业内信服的评级结果。

“网贷之家也曾想过将评级作为一个主要业务,”网贷之家首席研究员马骏说,然而“在国内对一家平台做出不利的评价会招来麻烦,而且如果投资人因为看了你的评级最后遭受损失,他也会来找你。”“市场不理性”让网贷之家在评级业务方面多有顾虑,现在他们通过一些维度对平台打分,称为“发展指数”,仅供投资者参考。

对互联网金融领域长期关注的复旦大学软件学院副院长刘钢说,“整个中国金融市场都缺少成熟的、权威的第三方评级机构,并不仅是互联网金融。”刘钢认为,信用评级体系的建立有待市场历练。

“新玩法”需要“新评级”

“用传统金融评级机构的方法评估P2P平台肯定是不科学的,这个行业有它自身的特色,要创造出一些新的评级方法。”马骏认为,有别于传统信用评级主要通过财务数据及偿债能力征信,P2P网贷平台更重要是对风控能力的评估,这一点传统评级思维难以有效应用。“民间借贷一直未被主流的经济所研究,民间金融的玩法和传统金融完全不一样,传统银行的人不理解‘他们还能这样子啊’”。

2015年初8家民营机构获得了个人征信牌照。1月28日,获得牌照的机构之一,阿里系的芝麻信用在部分用户中进行了公测。依靠阿里多年累积起来的用户数据,芝麻信用从信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人际关系五个维度对个人信用进行综合评定,划为较差、中等、良好、优秀、极好等五个等级。从目前阿里给予的应用场景来看,主要在信用消费领域,但不排除将来阿里会将这些信用评级数据用于P2P网贷等金融领域的可能性。刘钢认为,芝麻等民间征信打破了官方机构的垄断,具有重要意义,“现阶段多一点民间机构,哪怕是(评出来的结果)被大家吐槽,都不是坏事。”

从多家资信评级机构来看,对于互联网金融评级市场多是持观望态度,一家新成立的资信公司负责人说:“互联网金融市场体量还小,也还不稳定,所以暂时没有涉及这方面的业务。”

2014年我国P2P网贷平台的交易规模超过2500亿元,平台数超过1500多家,其发展速度丝毫没有减缓的迹象。随着互联网金融产品的日益繁荣,人们对于金融产品评级的需求将日益高涨,市场缺口亟待解决。

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