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为什么越来越多的平台倾向于使用风险备用金模式?

在目前的市场环境下,没有任何保障措施的平台,是没有市场的。因此,平台需要引入一些安全保障措施,让投资人放心。从红岭创投首创风险备用金模式之后,越来越多的平台使用这种模式。

按照一般的想法,新建一个平台,可以找一个公司担保(普通公司担保,一般责任或连带责任)。但有两个问题:一是从历史经验看,这种模式最终的保障作用并不强,特别是一般责任;即使是连带责任,担保公司也难以满足P2P投资人的及时垫付要求。因此,投资人对这一类保障方式的平台并不是十分满意。另一方面,普通的平台也很难找到一个靠谱的公司来提供担保(不信任平台,也不愿意承担风险),所以,往往这种模式的担保公司,和平台是有关联的,总也脱不了自保自融的嫌疑;这一模式也只能为一些原先就有实业基础,或者投资资产管理公司开设的平台所用。

再有一个做法,就是找传统金融领域的融资性担保公司来承保,保障作用会更好,投资人也满意。但也有三个现实的问题:一是很多融资担保公司自身经营状况堪忧,或者超额担保,平台不敢与他们合作;二是融资性担保公司有担保额度限制,P2P增长速度快,很容易突破担保额的限制,一些大平台,担保公司无法满足平台快速增长的额度要求(所以大平台很少用使用融资担保模式),就像陆金所刚开始的那段岁月,融资性担保公司不断增资,但还是跟不上平台的增长,最后陆金所才站出来呼吁“去担保化”。三是不愿意为P2P平台提供担保,大的融资性担保公司看不上P2P的小业务,即使是一些中等规模或者比较小的担保公司,也担心P2P平台的业务风险,所以真正能走通这条路的平台并不多(其中还有一些融资担保公司和平台是关联企业)。

踏破铁鞋无觅处,得来全不费工夫。在这样的状况下,风险备用金模式,就成了平台自然而然、且似乎完美的选择:一是业务风控不用受制于人,业务灵活度高,符合平台快速发展业务的需要(当然投资人承担的风险是很大的);二是门槛低,有一笔钱作为备用金就可以运作起来;三是经过红岭等巨无霸平台几年的教育,大家对这种模式也较为认可;四是方便展示宣传,可以托管起来,甚至可以放在一个银行账户里,供用户随时查看(其实有什么意义?)

风险备用金模式常见的问题在哪里?

但问题是,且不说“平台不得自身提供担保的争议”(理论争吵没意义),备用金发挥保障作用是有前提的:备用金模式的原理就是数学中的“概率论”,每一个借款项目都是样本,而逾期和坏账则是“小概率事件”。

因此,通俗地说,备用金要起到很好的保障作用,至少有两个条件:1、必须得平台的盘子足够大,越大越安全(我拍脑地想,交易额最少3亿以上吧,待收1个亿以上);2、样本足够小额、且分散(就是单个项目要小,借款人要分散),越小额分散越安全。

像红岭满足第一个条件,但是大标太多,侵蚀了备用金模式良好运行的基础,所以备受质疑。而眼下我们最常见的备用金模式平台,绝大部分问题出在盘子不够大,很多交易额都不到1个亿,备用金二三百万,但是单个项目经常三五百万,保障效率可想而知。

使用这种模式门槛低。对于平台来说,成本费用也相对较低,因此给予投资人的收益回报也较高,比较容易得到投资人的信任,但是风险是极大的,可能几笔逾期或坏账就能将平台拖入困境(甚至绝境)。对于投资人,则很可能是信心满满地入场,在提现困难或漫长绝望的维权中收场。

因此,这个问题,平台和投资人一定要想清楚。

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