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MarketInvoice: 发票贴现之风险简析

近年来,P2P借贷资金总量迅速增长。这种贷款的涨势既是对供应商所提供的高品质产品的一种证明,也是大众对P2P借贷意识普及度增长的实证。然而,把钱借出去很容易,但是收回来就复杂得多。

现在,P2P借贷者的融资数量常被人们视为评判标准,但是通常贷款质量才是最后的决定力量。在Marketinvoice,因为我们的贷款期限短(平均为40天),所以我们有区别于其他P2P借贷机构、独有的风险模型看法。

在接下来的几篇博文中我将会为大家分享一些相关的资讯。

本文将简单介绍一些发票贴现过程中的风险顾虑,接下来的两篇文章则会重点分析风险的具体构成。我所使用的例子均为虚构。

发票贴现如何运作?

在讨论哪些细节会致使犯错之前,我们得先弄明白怎么做才是正确的。

首先,我们先假设一家年轻的公司叫做MaVi,它主要做视频营销。MaVi为一家生产化学的公司Chem Ltd制作一段视频。在视频移交之后,MaVi向Chem开具了一张发票,让他们根据约定在40天之内付款。

与此同时,MaVi想为另一个客户制作一部新的视频。为了向新视频中的演员支付薪资,MaVi可以用从Chem收到的费用来支付。MaVi通过MarketInvoice将其持有的Chem发票出售给投资人,这让MaVi可以用未来会从Chem收到的款项来换取当前的资金,但不包括少许折扣。

40天后MarketInvoice会收到Chem的付款,然后与投资人结算Chem的债务。

发票贴现时会犯什么错?

投资人的主要风险在于,40天后Chem没有还清债务。发生这样情况的原因有许多种。

1. Chem公司有可能只是简单地延迟,它会在一段时间之后完成付款。这就是所谓的逾期付款。

2. Chem公司产生了合同纠纷。例如Chem公司可能会申辩说MaVi公司只向他们交付了一段3分钟的视频,但是合同承诺为4分钟。

3. Chem公司对支付细节存在疑问,选择直接支付给MaVi公司,这称之为重定向。

4. Chem公司此时可能遭遇破产,需要时间来解决发票。

我们如何规避风险?

申请:在能够登录MarketInvoice的平台前,企业需要先提交一份申请表,并接受欺诈和信用检查。我们会参考公司LinkedIn页面上的交易历史,利用各种数据来评估申请。

查证:在交易启动之前,MarketInvoice会尝试联系客户(比如Chem公司),这可以预防合同纠纷,确保发票能支付给正确的账户。

抵押率:如果客户对债务产生纠纷,一方通常可以就削减未尝债务达成一个协议。为了保护投资人利益,只有一部分债务可以抵押。抵押率也意味着即便用票据进行了融资,企业仍然需要“利益共享、风险共担”。我们的贷款模式所提供的抵押率(75%-90%)远比其他传统的发票融资的抵押率(一般在50%左右)高。

限制:为了确保客户可以从投资人那回购债务,我们会确保每一位客户都只接受基金,这样他可以进行回购。因而我们在任何特定时间都会对一家企业的未尝债务总量设置上限。

出现问题时如何筹集资金?

现在,我们假设Chem公司不管出于什么原因而没有偿还债务。那么MarketInvoice会要求MaVi公司代替Chem来付款。这有两种可能性:

1. MaVi有能力付款

2. MaVi在尽力支付

重要的是,只要Chem还在支付,那么MaVi的破产本身不会构成一个问题。但不幸的是,Chem会拒绝付款往往与MaVi的破产直接相关。例如,有关视频价值的争议往往预示着MaVi没有做出好的产品,也因此而导致破产。

如果MarketInvoice无法收到顾客的付款,那么客户会被要求回购债务。通常情况下,这个客户能够回购债务,并处理掉与投资人之间的交易。客户有可能破产,因此无法回购。MarketInvoice的目标是在此过程中尽可能地追回债务。

在保护投资者的资金方面,MarketInvoice做得已经非常成功了。只有1.9%的交易会违约(这意味着他们至少45天没有付款,时间上超出了预期付款日期),而这些违约交易中,MarketInvoice已经追回了96%的资金。

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幸文君

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