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资金托管对于P2P究竟意义何在?

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最近,招商银行、民生银行等金融机构和汇付天下等第三方支付平台相继宣布拟介入或已经介入P2P行业的资金托管业务,众多P2P业内人士纷纷表示,资金托管有助于投资者判别平台风险,可以杜绝诈骗、自融及平台跑路等事件发生。从大部分非专业人士看来,似乎傍上了银行或第三方支付平台,资金就有了安全保障,似乎因为银行或第三方支付平台有国家牌照就必须保障而且肯定能够保障投资者的资金安全。事实真是这样吗?笔者作为有着近20年风险管理经验的银行从业人士,同时也是P2P业内人士,谈谈自己的看法,供大家参考。

P2P平台的运作离不开资金池

目前绝大部分P2P平台都存在资金池,因为投资人要通过P2P平台理财或投资(严格意义上应为借贷关系,如果界定为理财,则肯定偏离了P2P最原始的定义),必须在平台开设账户并充值,在第三方资金托管缺失的情况下,投资人的充值资金通常是留存在平台自身账户。理论上,即使最终充值金额总额与待投标金额相等,由于满标有一定期限,必然会在此期间存在充当资金归集用途的资金池,更不用说实际上是最终充值金额总额大于待投标金额的情况,再者标的项目到期将本息归还给投资人后,这些资金未必都会离场。

P2P平台设置资金池的最大风险在于诈骗和跑路,以及通过期限拆标、金额拆标等手段延迟或掩盖可能存在或已经发生的项目风险,此外平台资金池的存在还便于产品的设计与包装,上述也是P2P平台乐意自设资金池的主要原因。

第三方资金托管解决了平台设立资金池的问题,在一定程度上保障了投资者资金的安全。

平台将资金池交由第三方托管,避免了触及监管层内设的监管红线,但此举充其量只能保证投资者充值资金的安全,而非投资资金的安全。也就是说,如果你充值后没有投资行为,那么你的资金是安全的,因为此时资金仍在你自己的账户上;但一旦你选择了投资,在满标后资金就发生了转移,不考虑其他因素,你的资金安全只能寄希望于所投项目了,毕竟投资是有风险的,而且高收益与高风险相伴而生的概率是较高的。

在没有第三方资金托管的情况下,即使你没有投资,你的资金也未必安全,因为你的充值资金实际上是在平台账户上,平台可以轻易携款跑路。但引入第三方资金托管也无法杜绝诈骗、自融及平台跑路等事件的发生,因为毕竟只是托管,款项划付依然由平台发出指令,第三方只是被动执行。引入第三方资金托管最多只是增加了平台使用或调用资金的难度而已,因为在第三方资金托管情况下,在投资人发生投资行为之前,平台无法直接操控投资人的资金账户,如果出于诈骗、跑路等目的,需要通过虚假标引导投资人投资!

当然,如果平台由第三方、尤其是银行提供资金托管,由于银行在提供此项服务时具有选择性,至少说明银行是认可所服务平台的,间接地起着一定的背书作用,但绝不是涉及风险的背书!而且相对而言,银行出现支付困难的可能性要小得多。

对于银行而言,资金托管仅是中间业务,不占用银行头寸,不使用银行信用。资金托管业务能够增加银行中间业务收入,同时可以增加银行的负债业务即存款。从法律层面看,银行没有任何应负之责,但平台出事会在一定程度影响银行的声誉。

有无可能将资金托管改变为资金监管?

从目前情形看,由第三方进行资金监管的可能性基本没有,因为监管的责任太大,风险太高,监管到何种程度很难确定,监管能力也是大问题!监管太细,对银行而言,无异于自己做一个项目,要有庞大的团队,投入与收益无法匹配,还不如银行自己做,但很多项目又是银行不愿意或因各种原因不能做的,而银行之外的第三方支付机构又远不具备这些能力;监管太粗,只是做些表面审核,则起不到监管应有的作用,没有任何实际意义,徒增借款人的融资成本,毕竟羊毛出在羊身上。

作者简介:10年银行高级风控管理经验,7年大型企业管理经验。历任招商银行办事处副主任、民生银行深圳分行风险管理部总经理、民生银行总行驻广州分行信贷审查官,某房地产开发公司总经理、贵州某能源集团副总经理兼财务总监。

主持构建和完善了民生银行深圳分行初期所有信贷业务流程和信贷管理制度,提升了银行内部风险审查和贷审能力。致力于利用银行内部标准、成熟、完善的风险控制和信贷管理制度重铸互联网金融行业,构建一整套适用于互联网金融的全方位立体风控体系。

注:本文作者是普惠贷董事长。

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