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随着金融改革和P2P竞争加剧，银行系P2P布局加紧，以平安银行陆金所为代表，民生银行紧随其后，民生易贷和民贷天下两个平台齐齐出炉，加紧在市场上布局。此前民生银行旗下民生易贷和民贷天下的投融资标皆以保理资产项目为主，但据透露两者的业务路径将会在今年上半年出现分化，充分诠释银行电商与银行资管基因。民生易贷将为民生电商产业链商家推出投融资产品，民贷天下则将与民生加银资管合作推出资管产品。

民生易贷

银行和电商的双背景，让民生易贷颇受投资人关注。我们可以看到，民生易贷有三个突出的特点：不对投资者提供担保突出平台性、借鉴银行风控系统突出安全性以及电商业务与金融业务捆绑突出专业性。

民生易贷只作为融资人与投资人的互联网信息撮合平台，并不向投资人提供投资担保，平台身份纯粹很多。但其不引入担保做增信，是有天然优势的，它的融资标嵌入了银行风控，像e票通，开户、托管、审查都是民生银行自己;如意系列的存单质押行也都是民生，相当于民生银行在上游为民生易贷设置了一道风险关，可以说这些产品的违约概率几乎为零。并且，与绝大部分民间P2P产品以个人信用贷款为主不同，民生易贷目前推出的融资标涉及单据质押，本身就带有银行信用背书的概念。

我们可以看出，虽然民生易贷践行了去担保化路径，但在实际的业务流程中，平台本身其实多少自行承担了隐性担保的任务。

另外，民生易贷的风控主要是借鉴了银行的风控系统，对融资项目进行严格审查，要求融资项目必须具备良好的自偿能力，对投资者进行严格把关。优秀的风险控制和评估体系不可谓不是银行系P2P自带的强大被动技能。

此外，据民生易贷总经理任洪文说，民生易贷将加快嵌入更多的电商元素，向电商产业链条上的商户推出投融资服务，推动商业利润向金融利润转化。

“专业化是我们的方向，我们不会所有的行业都去涉猎，因为要避免风控盲点。目前的规划是，重点选定服装、住房、汽车、食品四个产业链，将上下游商户的融资与结算都纳入民生易贷的体系内。商户的产品本来就在电商平台上销售，这样一来民生易贷与民生电商就形成了一个有机的闭环。”任洪文称。

这条路径与此前阿里与腾讯设立小贷公司，或多或少打着同样的算盘。但民生易贷规划的模式不乏亮点。如果融资方出现违约风险，民生易贷将以债转股的形式，按一定的价格购入其股权。采取债转股的方式可以定程度上降低融资方违约带来的不良影响。

但这就产生一个问题—-民生易贷如何能保证吸纳进这些坏贷资产包后，对其有效运作，保证自身的坏账率不上升?

对此，任洪文表示，关键在于从资产上游控制风险。“我们只会给与电商平台有业务相关度的企业进行金融资产质押和融资。另外，我们有专业的贷前与贷后管理团队，会利用电商平台上沉淀的企业交易数据、采购数据、发货数据与现金流数据，剔除运营成本以后分析经营利润、资金来源、负债结构等关键信息，把关风控。”

民贷天下

作为国内屈指可数的兼具银行和国资双重背景保障的P2P平台，凭借着股东的超强实力品牌背景和用户的口碑相传，上线一个多月总投资额就突破一个亿，民贷天下可谓一出生就风华正茂。

不同于民生易贷打算更紧密服务于电商平台，民贷天下致力于产业金融剑指资产证券化。

民贷天下总经理李宇告诉透露，民贷天下最快将于今年一季度与民生加银资管合作，推出资管产品。当下不乏对该业务摩拳擦掌的P2P，甚至综合理财平台如金斧子也表示正与资管公司合作开发产品。对此，李宇表示，基于股权关系，民贷天下与资管公司的黏度会更深一些。

“我们在风控、渠道、客户、产品等方面都会进行一个深层次的合作。其实现在很多平台与资管公司的合作还是停留在通道层面上，说白了还是一些债权的信贷化流转。但我们则要真正介入资管产品的开发。”李宇称。

仁和智本资产管理集团合伙人陈宇则指出，现在的P2P资产证券化大多数属于通道模式，即自己没有资产，也无能为力建立资产，就联合大量的资产生产方来提供资产，作为通道帮助这些资产更好地在线销售。通道模式的本质就是非标资产的证券化过程。

因此，民贷天下在产品开发上将如何演绎银行系资管的基因，着实令人期待。

与民生易贷相同，民贷天下也摒弃“大而全”的公司战略，致力于优势行业提供专业化服务，进行细分领域挖掘。由于有相应的股东背景，民贷天下在产业金融上具备先天优势。

“首先我们的股东之一是广州产业基金，该基金在政府的领导下，在相关产业进行投资发展。另一位股东是民生加银资管，他们也希望在产业基金上有所发展，他们给我们提供相应的融资借款、行业支援。未来民贷天下的行业将集中在消费品、科技类、文化类、新能源，一句话，聚焦国家新兴产业发展。”李宇称。

从民生两个银行系P2P平台的战略定位我们可以窥视出银行系P2P网络借贷平台的一条发展策略——不求大而求精，立足优势领域，差异化发展。这样的方法无疑增强了平台的专业性和安全性。

同时，对于平台的风险控制，民贷天下建立了多层次的风险防范措施，除了精挑有银行背景的风控团队、供应链上合作企业首先承担违约风险外，还首次提出了我国P2P行业风险控制的保证金、风险准备金和绩效资金备扣的“三金制度”概念。

我们知道，对于P2P平台的理财，获取收益固然是目标，但平台的安全性是获得这些收益的基础。民贷天下的三金制度从三个方面提高了项目按时履约的能力，保障投资者的利益。从民贷天下的风控策略，可以看出中国银行业用半个多世纪沉淀下来的行业底蕴对银行系P2P在风控方面有相当大的裨益。

银行系P2P

伴随着商业巨头跨界金融潮，各路人马蜂拥竞办P2P平台，形成了四大派系：保险系、银行系、国资系及民营系。当中，银行系P2P因为拥有银行的信用背书，也受到了广大投资者的青睐。

与其他类型的P2P平台相比，银行系P2P风险较低，不仅可以依托大数据系统，了解众多客户征信记录，同时拥有严格的审核体系，在风控方面具有显著优势。另外，银行系客户群庞大，几乎不用担心客户资源和标的问题。

不过，互联网金融评论家陈宇曾表示，银行系P2P其实并无太大意义，只是银行背书后的另一个销售渠道，银行信用在，投资者自然买账，说白了就是投资者有“银行兜底”的心理。

然而，从银行系P2P与投资者签订的合同来看，不提供担保已是趋势。苏融贷资深理财师认为，银监会即将出台的监管政策明确规定P2P平台去担保，同时不能承诺本息100%保障。另一方面，银行系P2P投资门槛高，复杂的审核制度、较低的收益等也制约了银行系网贷平台发展。

然而,即便有种种劣势,银行系P2P的成交量仍让行业侧目。据统计,民生易贷自去年7月份上线以来,已经完成项目投资总额达6.5亿元,平均每月交易额1.3亿元,这其中还有将近两个月的无项目真空期,如果扣除上述时间,民生易贷平均每个月交易额超过2亿元,已经远远超过了大部分的P2P平台。

根据中国金融认证中心发布的《互联网金融研究报告》,运行模式方面,19.9%的投资者依然坚定地拥护担保模式,无担保坚决不投资。银行和国资背景创办的P2P平台已经基本摒弃了担保模式,但凭借其累积的征信数据和风控技术,以及品牌信誉背书,仍获得了投资者的青睐。有63.1%的被访者认为如果是银行或国资背景的P2P平台,无担保的项目也可以考虑投资。

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