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P2P在刚进入中国时，大家都很单纯的想着做不承诺保障的信用贷款，那时候在P2P混迹的投资者都具有一定风险意识，也能承担一定风险。可以说，虽然体量不大，但那时的平台与投资者都是赚钱的。

关于平台：过于执着表面安全忽略潜在风险

在过去，如果P2P平台的坏账率是5%，而给投资者的收益在13%，那么其实即使不刚性兑付，投资者总体收益也能保持在8%左右。那个时候，P2P平台没那么多压力，投资者只要分散投资就一定能赚得到钱。

但后来，也许是投资者不想时不时碰上一个坏账或者逾期，因为太过于让人操心。这个时候，有了担保的P2P平台出现了。投资者只负责赚，平台负责赔，一下吸引了所有的投资者都奔着有本息保障的平台而去。其他P2P平台一看，本息保障这么有吸引力，那么我们也来做吧。

所以，现在我们看到几乎所有的P2P平台都刚性兑付了。为什么?因为投资者喜欢，然后所有的P2P不管有没有担保能力都表示一定100%本息保障。而带来的结果是坏账居高不下，因为过度追求表面安全而忽略了金融的核心是风控能力。而且P2P的刚性兑付已经变成了一个无法打破的尴尬局面，对于一些高息P2P平台，刚性兑付本就超出了他们的承受范围，结果就是……相信2014年P2P倒闭潮令很多人都记忆犹新。

关于投资者：资金集中“巧遇”必然风险

太多的投资者相信某一个平台或者某一个项目，将所有的资金一股脑全注入其中。但大家都知道，在P2P中项目坏账一定是无法避免的。当平台风控能力足够时，风险都还在控制之中;但如果这些集中的资金“巧遇”必然风险(风控能力不足的平台项目、居心不良的P2P从业人员)时，悲剧就发生了。

另外一个在于组团的投资者给P2P平台带来的资金流动性风险，通常这些风险会发生在资金池类型的平台。如果平台资金杠杆使用过大，在遭遇团体资金的集中进出时往往会带来较大的风险。所以，投资者在选择P2P平台投资时，学会规避必然风险很重要。同时2015年，选择安全P2P平台显然是投资者更应该考虑的问题。

关于借款项目：“兜底”并非目的而是工具

最后要说的，“兜底”并非目的，它不过是P2P平台在不能将项目做到100%信息公开透明前的一个工具。少了必要的信息，投资者无从判断项目好坏，这个时候P2P平台必须要站出来兜底，如陆金所。或者如小猪罐子只发布信息透明且坏账率低的项目，P2P平台能够承受风险的情况下，也可以选择兜底。

那什么情况下P2P平台可以选择不兜底?1、平台必须给出了风险警示(预计坏账率)。2、平台项目必须公开透明(借款人信息等)。如A级项目坏账率1%，给出的收益为13%;B级项目坏账率2%，给出收益为14%;或者F级项目坏账率为6%，但收益可以高达18%;也就是风险与收益成正比。这种评级方式可以促使投资者分散投资，目前拍拍贷的模式就是基于如此。

说到底，P2P是借款人、投资者、P2P平台三方共同参与的事情。当它出现问题了，我们也应该停下来看一看，是P2P平台步伐太快?还是借款项目太坏?或者投资者太急功近利?或许我们应该沉下心来，给予P2P时间去修正错误，带来美好。

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