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互联网金融创新的今天，一定要抓住金融的本质作用和核心风控工作。

互联网+的时代是一个跨界融合的过程，但是金融的属性是相对不变的。

金融是一个严谨的过程，互联网又是一个灵活多变、喜欢分享、创新性强的特征，如何融合互联网+金融的特点，是互联网金融产品的一个关键之处。

不是用互联网技术实现的产品销售或者是渠道开拓，就是互联网金融。

下面我想和大家交流一下最为热门互联网+金融的典范P2P和众筹：现在P2P已经进入蓝海，而且创新性比较缺乏，如果在货币政策发生变化后或监管细则出台后，这个行业将会出现冰火两重天的局面，留下的将会是........

早在2014年的时候，我在一些媒体和课程上表明过一个观点：互联网金融细则出现以后，至少有90%的P2P平台被淘汰，2015年将是众筹（众创）的元年，截止到今天京东、阿里的股权众筹已经上线，而2014年底跑路的平台已经超过400家，而我也同样对众筹（众创）项目保持浓厚兴趣并且在积极招募合伙人，以下文章希望能够和各位相互学习和交流。

首先还是和大家分享一个故事：

高利有点闲钱，借给老张，月息两分，老张用房产抵押（足额抵押，无风险），高利收入不菲，可自己的钱有限？怎么办呢？于是想到了铁哥们老沙，月息1.5分，借几个月周转一下（形成利差），于是高利又有了钱，陆续的借给张三、李四，甚至借给王五（月息5分，无抵押--坏账）。

白手套：看见高利赚到钱了，而且也没什么技术含量，于是建立起来一个P平台，把张三、李四和王五集合在一起，又拉上老沙来投资，整合了投资人和借款人的资源，搞起线上线下（O2O）白手套只收取中间费用，收入不菲。

自融：看见高利、白手套这么折腾，自己的企业也需要钱啊，于是打着老于的名义搞了一个P平台。

从此自融的工厂资金充裕。

银券保基：看见这么多客户都流逝了，没办法赶紧出个政策，搞了一堆宝宝出来，收益更高，支取也灵活，

等于屌丝众筹买货币基金了，于是乎各种宝，各种短期理财产品出现。

庞氏骗局：看见这么繁荣的景象，于是包装了一款产品，月息2分，保本保利，月还息，期还本。

迅速召集起一群老沙，老沙越来越多，而且每个月都有利息，每个到期都返还本金。

直到有一天其中一个大老沙突然需要大笔钱用来换肾，庞氏骗局却给不了本金了“钱没了，人还在”。

从故事的场景看，金融和互联网有什么关系呢？

老沙、高利等人的这些行为从互联网上进行操作—互联网是实现这些行为的工具和渠道。

老沙、高利等人在网上的行为轨迹和投资数据等痕迹自然会被计算机所记录--形成大数据。

数据被传送到服务器集群（云端），形成大数据中心，进行云存储和云分享--云计算、云存储等。

数据积累到千万量级的时候，就可以进行数据分析从而建立模型，成为大数据中心。

数据中的高利、老沙的行为轨迹分析，可以得到高利、老沙、张三、李四等人的行为方式和投资喜好等行为特点，从而可以针对其喜好进行专属的产品推送--大数据下的精准营销。

如果把这些客户行为特点整合在一起，根据其购买能力、行为特点进行整合，同时整合互联网和移动端的广告入口资源，进行精确匹配，最后会形成“需要产品的人得到最需要和最合理的产品广告信息”这就是现在的--精准营销的核心部分。

我理解的，金融和互联网完全是一个跨界的概念，目前的互联网金融还只是停留在金融使用互联网技术的层级，还没有互联网金融产品诞生，这里就像“0到1”的关系，没有特多的创新，如果真的创新了，那一定是有互联网金融产品，而不是局限于互联网技术支持和营销上面。

我们在来谈谈目前最为火热的P2P和众筹的事情：

看过很多作者谈P2P，也听过一些P2P行业的讲座，同时也参与过几个P2P平台的建设、营销和咨询工作。

在这里我想分两个方面来谈一下P2P的问题。

一方面从P2P企业，另一方面从P2P投资者方面。

首先我们谈一下P2P企业的问题，众所周知目前的P2P平台已经达到2000多家，2014年跑路的P2P平台大约在400家左右

据大公信用的数据披露。目前至少500多家P2P平台存在风险，很多人质疑大公评估的准确性和依据，如果按照我对行业的理解和经验主义的判断，数量肯定是超过500家的，只是其中的有些平台的评估有偏颇。

P2P企业面临哪些问题？

（一）安全性问题：包括资金安全和系统安全，

资金安全的最关键的问题是风控，风控的最关键的问题是融资项目的风险评估和控制。

怎么保证资金的安全，如何挑选优质项目，怎么进行风控？这些是企业中风控体系最核心的部分，在这方面银行、保险公司的风控体系是值得学习的，对项目的真实性，抵押物的价值，贷款周期，还款能力，信用记录等等因素进行综合的评估和比较，分为贷前、贷中、贷后三步，进行系统管控和监督，进而控制住资金的风险。

这方面我提倡的观点：

系统控制+责任制：能用系统和机器干的活，最好不要用人力来完成，减少人为操作的风险，另外项目的风险评估一定要和评估的责任人挂钩，这样就会减少公司徇私舞弊的行为。上面说到的因素，系统录入后就会得出客户的基本风险等级，加入项目负责人员的评估确认和风控关键指数，就可以进行放贷了。

系统安全最关键的问题是投资者账户的安全和系统本身的安全。

在互联网技术高度发展的今天，系统的安全性是一个非常重要的指标，现在市场上很多平台都是由几家比较大的公司开发的，或者是买到代码进行二次开发的，这些平台虽然在前期减少了系统建设的成本，但是安全性是不敢恭维的，懂得技术的人都明白这个道理。几万块钱买到的系统安全性会有多高？

（二）平台的成本控制：

平台的成本包括人力成本、办公成本和获客成本等，人力和办公成本大家都很清楚，获客成本是说获得客户需要投入的成本。

利润=利差—成本—坏账 利差是借款人的利息—投资者的投资收益

举个例子：

例如一个平台的资金规模为10个亿，员工50人，办公地点北京中关村200平米写字楼。每年借款的利息20%（年化），投资者的年化收益为12%。每个投资者的资金平均为5万，共有2万个客户。每笔贷款的规模为200万。第三方支付成本0.002%，坏账率1.5%（银行坏账率为1%），运营成本略。

粗略的估算一下，利差为8000万。获客成本=2万*500=1000万（陆金所获客成本0.5%）,办公成本=100*12+5*12+500（杂项）=1800万。支付成本=200万，坏账1500万，年利3500万，约为资金规模的3.5%

由此可见在风控及其到位，成本严格控制的前提下，平台每年的利润规模是资金规模的3.5%，如果还账达到5%（有媒体预测P2P行业的平均坏账率为8%）企业就会亏损，同理如果给客户的收益超过15.5%（年化收益）企业也会亏损。

在这种情况下，增加资金的流动性，控制坏账的比率，减少获客成本是平台的关键要素。

（三）风险备用金是应该提倡的，资金托管、资金池二种方式的利弊：

风险备用金的制度应该一直存在，因为无论多好的风控，都会有坏账的发生。

资金托管：资金托管的目的是投资人的账户和借款人的账户是互联互通的，防范看资金池的产生，以减少跑路的几率。但同时也限制了资金的流动性，减缓了资金的使用效率（P2P比银行更具有的优势是灵活性和速度）。

资金池：资金池从正面的意义上来说，是有积极意义的，资金池可以迅速的配置资金，提高资金的流动性和效率，增加企业的盈利，这也是为什么很多品牌的理财机构都是包装产品的原因（不做专项资金使用），但是有跑路的风险。

是不是资金可以进行托管，但是资金可以错配呢？单纯的去资金池的做法还是有欠妥当。

P2P的投资者

永远记住一句话“天下没有免费的午餐”，不能为贪婪蒙蔽双眼，本金安全是投资的根本，如果本金都没了，还谈什么投资？

记住一些P2P平台在你盯紧它高额利润的时候，它已经在算计你的本金。

如果大家仔细读了上面的文章，大家应该知道怎么判断P2P的安全性，没有一个生意人，赔本赚吆喝，而且在未央网里面有很多作者都谈了P2P和如何来识别风险，这里本人不再赘述。

（一）P2P平台都是有坏账的，只是坏账率不一样：

银行都有坏账，何况是P2P企业呢？选择靠谱的P2P平台首先还是要看平台后面公司的实力，例如有保险公司、上市公司、银行、知名媒体参与的平台，其次看借款方的信用和实力，最后借款周期。

（二）超过15%的年收益，建议不要考虑了，原因上文已经说明。

（三）不是所有的平台打新都会成功，不要以为一些新上线的平台就安全。

因为P2P平台的技术含量比较低，P2P的平台开发成本一般在十万以内，如果是买的模板一般5万左右，因此诈骗平台的犯罪成本比较低，有的平台甚至在上线1个月左右就跑路。

今天P2P的例子就写到此处。

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