清华大学金融科技研究院孵化
金融科技与金融创新全媒体

扫描分享

本文共字,预计阅读时间

近日,通用电气公司宣布剥离金融业务,这给我们带来两大启示。

首先,曾经饱受差评的《多德·弗兰克金融改革法案》(Dodd-Frank financial reform law)起到了积极作用。其次,共和党的反对意见显然是毫无根据的(这一点也许不是新的启示,不过这样我们就明白了共和党的观点为什么毫无根据)。

GE金融集团(GE Capital)是通用电气旗下的金融公司,也是影子银行崛起的典型代表。或者说,GE Capital扮演着银行的角色,也制造了类似银行的系统性风险。但实际上,它并未受到监管,却通过“特殊安排”得到了扶持,因此民众对置纳税者于险境的失职行为表示不满。

许多经济学家认为影子银行的兴起更多是与监管套利(诸如GE Capital这样的机构利用监管不足来钻空子)有关,而不是与这种“非银行”银行有关。而2008年金融危机的成因被普遍认为是由于风险规避导致了银行挤兑的卷土重来,即使形式不同。

《多德·弗兰克法案》试图弥补这些不利因素,使“系统重要性金融机构”(systemically important financial institutions,简称SIFIs)接受更严格的监管,并面临更高的资本要求和流动性要求。而正如通用电气目前宣称的:如果非要在一个绝对公平的环境里竞争,又不能胜任这种道德风险博弈,不如不趟这趟浑水。很明显,这项法案带动的金融改革发挥了作用。

眼下,共和党似乎认为金融危机与受挤兑银行无关,而是因为众议院金融服务委员会的前任主席弗兰克(Barney Frank)一定程度上迫使无辜的银行向人们放贷造成的。右翼人士宣称SIFI会招致金融机构不恰当的行为,因为这些金融机构会认为自己大而不倒,能在道德风险博弈中游刃有余。

不过,康克萨尔(Mike Konczal)近日在罗斯福研究所(Roosevelt Institute)的博客上指出,继大都会人寿保险之后,通用电气也成为一个急于摆脱SIFI指令的公司。看样子SIFI指的就是这个意思:是祸不是福。

金融改革派的春天来了。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

本文为作者授权未央网发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

本文版权归原作者所有,如有侵权,请联系删除。

评论


猜你喜欢

扫描二维码或搜索微信号“iweiyangx”
关注未央网官方微信公众号,获取互联网金融领域前沿资讯。