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近日，网贷行业坏账的消息闹的沸沸扬扬，P2P平台及其监管问题再度成为热点话题。投资者们不禁陷入思考，连业内规模较大的P2P平台都无法完全掌控风险，到底有没有风险稳定的安全平台？

毫无疑问，风控能力、股东背景、经济实力对P2P平台来说十分重要，但并不是网贷平台的全部。P2P安全持续发展的核心是什么？是其商业运作模式及更深层次的商业逻辑。P2P的商业逻辑应是只做信息中介而不是做信用中介。

信用中介是商业银行经营活动的基本职能。银行在信用经营，信用越强，获得的存款越多，能够贷出的资金越多，所以获得的利润就越大。银行的自有资金是有限的，但是其创造的信用可以是无限的。因此，银行信用中介的商业逻辑就是如何扩大现有信用，创造更大的未来信用即如何最大限度地扩大杠杆率：用100万做1000万、5000万、1个亿的生意。

相对信用中介的功能，信息中介功能更容易理解。它是指经营者利用市场信息不对称的原理，为信息追求者搭建的交流、沟通和交易的平台。信息的交易主体中，信息中介主体同信息提供者是直接对价而不是由信息中介者决定，这就在一定的程度上降低了风险。信息交易撮合即资金供给方借出资金的意愿和行为，是依赖或取决于资金需求方的优劣条件及其相互之间的博弈。

信息中介经营的商业逻辑，是如何实现更快的信息传递时间和创造更大的信息交换空间。信息的质量在起作用，信息的大数据原则在发挥作用，有足够多的信息、足够大的信息量才能促成和实现交易。信息中介经营者提供各种信息包括借款人资信信息，但不提供信用。

P2P平台应该做的是信息中介，但现在国内的大部分P2P平游走在信用中介和信息中介的边缘。P2P平台如果依赖网贷平台本身的信用和背景进行吸储，而不是进行审查项目的优劣和融资人的信用，走信用中介的道路，原则上已经违背了P2P平台的初衷，造成了市场及监管的混乱。况且背离信息中介功能必定也是难以持续稳定发展的，平台显然不具备银行的能力、资质及经验。

即将出台的互联网金融监管政策将会对P2P网贷行业进行系统的规范，对投资者而言无疑是个天大的好消息，对互联网金融行业未来的健康发展也是十分必要的。探究平台运作模式，区分平台是在经营信息还是经营信用，这是监管的根本方向，也是投资者应该擦亮眼睛仔细甄别的。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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