本文共字，预计阅读时间。

P2P行业发展初期，基本上都是peer to peer模式，既是最原始，也是最单一的模式，借款人和投资人通过P2P平台进行资金的匹配，平台在此扮演的是中介角色，不参与任何资金调配及项目担保。但事实上，由于我国征信体系不健全，投资人教育严重匮乏，这种无担保的P2P模式难以为继。

碍于市场压力，P2P平台开始背离纯线上的原始模式，开创了一种线上线下相结合的模式，所有项目都有平台变相提供担保或引进担保机构，也就是说，不管项目出现了何种问题，平台或机构都将对投资人进行刚性兑付，即兜底。这种模式给P2P平台自身带来了非常大的压力。

一方面，P2P行业所面对的是整个次级借贷市场。借款人质量整体不佳，直接导致了P2P平台坏账率高企，项目逾期更是屡见不鲜。项目坏账需要偿付，项目逾期需要垫付，但是大部分平台的后备资金通常不足以应对多次问题项目的兑付。一旦兑付不及时，极易引发蝴蝶效应。另一方面，P2P平台为了节约运营成本，纷纷采取通道模式，与小贷公司合作，由合作方进行项目的审核及担保，平台只进行出售。这样做的好处是：项目风险转嫁给了小贷机构，平台得以轻资产运营。但坏处是，民间小贷机构为了满足P2P平台大量的项目需求，出现了过于追求数量而忽略了风控质量的情况；其次，依《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定，担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。但是多数小贷机构同时给多个项目提供担保，已经出现了杠杆过高的情况，一旦项目出现集中违约，这种超杠杆运作的风险是致命的。

P2P网贷行业看似繁花似锦，实则举步维艰。首先，P2P的原始模式难以在国内不健全的征信环境下茁壮成长；其次，监管的空白也令P2P频频陷入灰色地带；第三，以金融为核心的P2P行业，难以达到严苛的风控标准，坏账率攀升，行业面临信任危机；最后，大资本入场加速了行业格局的形成，草根小平台身陷囹圄。因此，在行业洗牌之前，转型可能是大部分平台最后的机会了。

一、另辟疆域，深耕细分市场

如火如荼的P2P行业不仅引来了大资本的关注，更吸引了互联网巨头的注目。阿里、搜狐、京东、腾讯等互联网巨头的强势出击给整个行业带来的冲击不小，挑战更不小。这些互联网巨鳄，最不缺的就是流量和用户，在糅合了互联网和金融的P2P行业里，他们只需在金融上稍微发力，便足以让周围寸草不生。这种情况下，小平台迎头而上只能是死路一条。聪明的做法是什么？避开巨头，专注细分。细分要细到什么程度呢？比如用户年龄的细分，巨头把上至60岁，下至20岁的用户群都包揽了，我不去争。我就把18-23岁的大学生群体当作目标人群，比如趣分期；比如用户地域的细分，巨头霸占了所有经济发达的一二线城市，那么小平台就专注发展三四线城镇的小微金融，目前的村镇微金融市场还是一片蓝海，正是进入农村市场进行金融培育的最佳时机；比如业务的细分，大平台上的借款项目琳琅满目，红本抵押、信用标、过桥等应有尽有，那么我就专注汽车抵押贷款、珠宝行业贷款、供应链金融等，把“小”做到极致，才能实现“美”。

二、模式转型，P2B或是上乘之选

上文所提到的P2P初始模式的弊端，是目前整个P2P行业都不得不正视的问题。。P2P的风控之所以差，一是个体借款用户流动性极高；二是平台自身及合作机构的风控能力羸弱。因而直接导致了P2P行业坏账率高企，且风控成本越来越高。随着行业的发展，越来越多的平台逐渐认识到了P2P的这种先天不足，开始在P2P主模式的基础上，开发出其他的新模式。目前，广义的P2P概念下，已经衍生出了P2B、P2C、P2N、P2F等细分模式。其中，又以P2B模式为较主流的衍生模式。P2B主要做的是企业的融资业务，企业借款相比个人借款，在风控上更好把握。第一，成规模的企业，不论是资金往来，还是债务状况，都有据可查，不至于出现P2P式乱象丛生的借贷市场；第二，部分主流P2B平台的项目来源于实力强大的国有金融机构，由国有金融机构进行尽职调查及提供担保。在资产交易端，P2B有效地规避了个体借款用户可能产生的信用违约风险；在项目端，P2B平台对接国有金融机构，既节省了风控成本，又能够规避不良项目风险。目前，国内的P2B平台不到500家，可以说市场大有可为。另外，从某种意义上说，模式上的细分也不失为避开巨头的明智之举。

三、携手电商，借力大数据

之所以说互联网金融还有很大的市场空间，就是因为整个互联网金融的业态还尚未打造起来，不管是互联网支付也好、互联网理财也好、虚拟货币也好，都只是互联网金融的冰山一角。重要的是，这些主流业态极为分散，不成体系，难以形成互联网金融生态圈。而我们缺少的重要一环，正是电商，以及他们手握的大数据。电商通过实时的商品交易，能够长期记录用户在互联网上的消费行为、消费习惯、消费能力等，并形成一个庞大的数据库。这个数据库，能够直接帮助互联网征信的展开。为什么P2P行业的风控成本高？原因很简单，受困于整体征信环境，平台难以低成本获取用户征信记录，所谓的互联网金融，却难以通过互联网手段进行征信，还得依靠小贷的传统征信手段。比如阿里小贷的风控模型就是依托阿里帝国的大数据所建立起来的，所以才能实现低成本放贷，从而让借款方获得低成本融资。目前，业内也有不少平台与电商展开或多或少的合作，于平台而言，如果能够借力于大数据，意味着交易成本、放贷成本、融资成本都会降低，从而达成多方共赢。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

本文为作者授权未央网发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

本文版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。