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成立于2008年的Receivables Exchange是首批应收账款的网上交易平台之一。自此各种发票交易平台相继涌现，争先占领各自行业市场。

下面是Receivables Exchange向其投资者展示的、针对中小企业的发票交易平台目录样表：

目前市场条件下，优先有担保的投资者年收益率为8%到15%，而年亏损率在1%到3%之间。平台上的应收贷款平均周转天数为40到70天。

中小企业对优质贷款的需求及投资者想短期收获高利润的愿望推动了这些交易平台的发展。本文将就发票代理这种常见的发票金融产品在线上平台的发展潜力进行基本介绍，以便让读者和投资者对这种快速发展的产品有所了解。

发票代理

发票金融有多种形式，包括财务代理、反向财务代理（或供应链金融）、发票贴现、资产保证型贷款及资产证券化等。发票代理业务还涉及由独立的第三方购买应收账款。

如今由中小型代理商组成的代理业和诸如Wells Fargo, CIT, Bibby的大公司一样，在市场上占有重要地位。此外，不管代理哪个行业，都需要熟知该行业有关组织、严格评估、法律文件及信用担保的专业知识，所以这些代理公司都把业务集中在他们擅长的几个行业之内。例如，当代理和美国医疗保险有关的医疗应收账款案例时，有关代理商需要对如何立案、如何操作、如何裁定及如何支付等程序有深入了解。

为了让新投资者进一步熟悉代理业务，笔者把发票平台用于评估投资机会可能用到的话题和问题汇总在一起，以供参考。

注：对投资者来说，了解代理账户所在行政辖区有关"账户出售"和"担保收益"的法律体制非常重要。下面将以美国法律为例进行说明。

1.确认平台将服务的产业类型及其获取客户的渠道

建筑业等风险高、难度大的产业对平台要求更高，因此需确保平台对该行业有深入了解，并且有和该行业有关的交易服务记录可查。

2.了解自己的投资结构

你购买的是某个投资机构的信贷业务？股票？全部票据？还是信托证券？

是否有多个投资者参与代理，流失资本在投资者之间如何分配？

参与项目是否受平台关注？当投资者遭受资本损失时，平台是否会承担交易费用？

如果平台不幸破产，投资者的收益如何保护？投资者是否有直接和消费取得联系的权利？

3.了解平台如何组织交易

平台对客户采取什么等级的追索？除了几个有追索限制的州，国内大部分的代理交易可以实现完全追索。

平台购买发票和客户抵押品基础的推进利率是多少？

平台是否能合法、公平地分配购买账户？合法分配能确保购买账户的收益安全，因而受到推崇。

平台是否向客户账户提出UCC-1金融声明，平台对次级位置的账户是否优先？如果有优先的话，投资者将会面临更多风险，平台应对此做出相应补偿。

传统代理对消费者公开过程，并且对代理商直接支付。检查平台是否遵循这些准则至关重要。

在线市场面临的挑战和机遇

毫无疑问，平台日益增长的利息使其期待向客户提供金融产品。对这些平台来说，主要的挑战在于寻找客户需求。成熟的英美市场竞争者众多，银行和非银行机构都能快速、便利地提供服务，所以在这种市场背景下，平台想脱颖而出很难，这使得新客户开发的成本更高。事实上如今市场的很多传统代理商不得不通过降低费用来吸引客户。

然而，这种困难局面不会在拉美、非洲及亚洲等的新兴市场出现，相反，这些地方有着巨大的发展机会。经济危机以来，多家欧洲银行相继退出这些国家的市场，造成中小企业融资困难。在这种环境下，瞄准新兴市场的平台将面临较少竞争者。此外，如果这些平台能有效应对危机，它们将会有很大的发展空间。

结论

尽管发票融资市场为投资者提供了很多机遇，但我们仍需掌握正确的信息和知识。本文对将来有兴趣在该领域有所作为的潜在投资者来说是一个好的开始。

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