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站在城外看，城内热闹繁华，如同开元盛世。城内各种风骚，引无数城外人竟蠢蠢欲进，笔者想说城里平台人真会玩。玩文字游戏、偷换慨念、以偏概全等，让投资者不明觉厉。

关于资金托管 ——玩文字游戏

现今，很多平台打着“第三方资金独立托管”的旗号，欺骗投资者的资金不流经平台。其实平台在玩文字游戏，故弄玄虚，以“资金存管”忽悠投资者是“资金托管”。因此投资者要搞清什么是“资金托管”与“资金存管”?

首先，资金托管不同于资金存管，具体而言，资金托管即把资金存管在第三方的基础上，为投资人和借款人设置虚拟二级账户，实现点对点的资金流动监控，相对安全。当投资人去进行投资交易的时候，资金直接从投资人的账户拨到借款人的账户，相当于从点到点，没有经过平台账户。这时，投资者投资的平台若是有资金托管的话，要查清楚平台有没有为你开设二级账户了。

简单来说，资金托管是指资金流运行在第三方资金托管公司，而不经过平台账户。虽然资金存管也是平台在第三方机构里开设的账户，但是平台人是能够动用账户里面的资金;而资金托管是平台动不了用户资金，从而避免了平台非法集资、涉及资金池以及恶意挪用交易资金给投资人带来的风险。

从汇付天下前段时间发布的P2P行业发展报告显示可知，74.5%投资人选择P2P平台的首要考虑因素就是平台是否接入第三方账户系统托管。因此，P2P平台资金安全，是很多投资人的所关心的问题，很多宣称自己是第三方资金托管的平台，但其实真正做资金托管的平台并不多。目前平台做资金托管的有两类，一是用户资金托管、二是风险准备金托管。两者的托管渠道相同，既可以通过银行开设账户托管，又可以通过第三方支付托管，但是风险准备金一般与银行合作较多。

实现银行托管的平台屈指可数，实现资金第三方托管的平台大都是与第三方支付机构合作。然而不是所有第三方支付机构均具备资金托管业务，目前仅少数几家已开展此业务。银行托管的话，由于监管政策迟迟未敲定，面对与P2P托管的业务那片蓝海，大多银行还不敢轻举妄动。

关于保障模式——不明觉厉

1、融资性担保公司与非融资性担保公司

融资性担保公司比非融资性担保公司多了一个审批门槛，通俗地讲，融资性担保机构是持牌机构，非融资性担保机构是非持牌机构。而且法律对融资担保的业务资质进行了强令的限制要求，融资性担保公司不允许放贷和委托放贷，非融资性担保公司一贯从事的民间借贷行为将不再法律保护之内。当然，很多公司会通过调整操作手法打擦边球，继续从事直接放贷和放贷中介业务。由于国家对融资性担保公司的规范、可控经营，利于融资性担保公司的健康发展，也便于监管部门对该类公司的有效监管。相反，非融资性担保公司像缺了妈的孩子，缺少了监管与指导，自主经营，自负盈亏。

由此可知，融资性担保公司比非融资性担保公司更具威严性与安全性，而且目前与融资性担保公司合作的平台不多，毕竟现实中，受实到资本金和区域性限制等原因，能获得银行授信的担保公司并不多。

2、风险准备金、风险保证金

两者都是为了应对逾期和坏账。

风险准备金是指由交易所设立，其来源一是交易所按交易手续费收入 20% 的比例，从管理费用中提取;二符合国家财政政策规定的其他收入。对于风险准备金，不是每个平台都有足够的实力去实行的。

风险保证金又称为风险备用、风险偿还金等多种叫法。这种风X金实质是担保公司的担保保证金或者平台自身预存一部分作为风险备用的资金以防烂账、平台兜底等，换了名头，偷换概念罢了。一旦平台的道德风险暴发，跑路了，这些风X金就成了昙花一现。

3、小贷公司提供全额担保、合作机构担保、担保公司连带责任担保

与小贷公司合作的平台，经营的业务若是抵押类的，即使款收不回来，也将抵押物变现。如果小贷公司出现烂账缠身，这就不是城门失火，殃及池鱼那么无辜了，而是一套连锁反应。

至于合作机构担保，要看清楚是与什么机构?是融资性担保公司还是非融资性担保公司，还是小贷公司，还有国资背景的平台就号称神马国有担保。

要理清一般责任担保与连带责任担保的区别，若担保公司与平台签订的是连带责任担保，则不管借款人是否能够还款，只要超过还款期限，担保公司就必须对投资人资金的赔付，无权拒绝，而一般责任担保的担保人是有权拒绝的。

关于投标保障——小心以偏概全

目前大部分平台实行100%本息垫付以吸引投资者，但对于某些平台，并不是所有的标都是保本保息的。实行保本保息的一般是抵押标、推荐标等其他标，而信用标只垫付本金。同样地，有的平台玩起了VIP概念，高级的会员享受100%本息保障，普通会员只享受本金保障，非会员则只能享受50%的本金垫付。

投资者在选购产品时，应看清该标的业务以预测风险，以及对于投标的保障是否保本抑或保本保息。

即便城里平台人会玩，城外人更要金睛火眼;做投资就是一场风险承受的训练，把自己练得猴精猴精的，上有高招，下要见招拆招。

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