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投资人在考察网贷平台时,会发现很多平台都存在不少的续借标的。大量的续借标的,容易让投资人心里发虚,怀疑其标的的真实性。比如前段时间出问题的起点贷,就存在大量的续借标的。那么,为什么平台会有这么多的续借标的呢?这其中可能存在几种情况。

1.由于平台拆标所致

平台为了满足投资人对流动性的要求,会将长期标拆成短期标的,也就是常说的期限错配,典型的平台有月月贷、和信贷。平台如果是进行了期限错配,那么将加大平台的流动性管理压力。打个比方,平台将3月标拆成3个1月标,第一个标在4月16日发布,并且当天满标,投资人为A;那么到了5月15日,平台需要还一笔钱给A,但是借款人并没有归还本金,于是平台需要再发一个标的去筹集一笔资金给打A,这个时候若是A选择不续投,或者是没有其他投资人接盘的话,那么平台就可能无力归还A的资金,导致提现困难等问题。并且在期限错配的情况下,金额越大,流动性管理越困难。

另外,同样是拆标,玖融网的拆标方式比较独特。比如说借款人借款10万、周期10个月,平台会发布1个1、2、3、4、5、6、7、8、9、10月标合计10个标,对应的金额为借款人每月应还的金额。这样一来会导致平台涌现大量的续借标的,这样一种拆标方式,能够在一定程度上降低流动性风险。

2.受限于借款期限的有关规定

随着网贷行业的快速发展,大量的典当行业也开始通过与P2P平台合作,但是根据我国的《典当管理办法》第三十六条的规定,“典当期限由双方约定,最长不得超过6个月”。而实际上借款人有的时候借款期限远超6个月,因此需要续当。而平台的资产若是由典当公司提供的话,就会出现这种情况,借款人续当,平台发布续借标的,典型的有合力贷。

3.借款人无力偿还本金,不断展期

笔者在从事线下民间借贷的时候,碰到过一个客户,原先跟公司约定好借款6个月,但是6个月之后一直无力偿还本金,只能偿付每月的利息,因此客户不断展期。实际上,很多借款人如果不从另外一个地方获得一笔资金的话,基本上无力偿还本金,于是不断展期,平台因此发布大量的续借标的。

这种情况下其实还有一种可能,就是借款人既无力偿还本金、也无法支付利息,实际上已经成了平台的坏账。这个时候就需要平台对投资人进行本息垫付,而如果平台没有足够的资金垫付本息的话,一个很好的处理方式就是发布续借标的,通过这样一种操作方式,平台能够给获得一定的时间来实现资金周转。

4.借款人出于成本考虑,要求分不同批次借入资金

借款人在借款的过程中,有的时候并不是一次性需要大笔资金。举个例子,借款人需要500万,但是第一个月只需要100万,第二个月需要200万,第三个月需要200万。这种时候借款人有两种选择,一种就是一次性借入500万,月息1%的话,需要支付的利息合计15万。第二种就是先借入100万,第二个月续借200万,第三个月续借200万,在月息不变的情况下,利息合计9万。通过这样操作,借款人可以省下一大笔利息。

总体来看,之所以会涌现大量的续借标的,更多地还是由于平台进行了期限错配而导致的。而期限错配往往会对平台造成较大的流动性管理压力,并且平台若是进行期限错配的话,基本都是一种资金池模式。

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