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经过半年多时间的准备期，被央行点名的8家征信机构顺利度过验收阶段，收获征信牌照在望。上周四，在陆金所联合前海征信召开的发布会上，前海征信总经理邱寒表示，前海征信人才招揽、业务筹备、系统建设、产品研发等各项工作进入了加速和冲刺阶段，现在在等待个人征信牌照的正式颁发。据悉，陆金所和前海征信将联合打造一个定位于“一站式互联网投融资服务”的P2P开放平台， 命名为“人民公社”，为接入该开放平台的P2P企业提供获客、增信、产品设计、征信、系统平台、催收等六项服务。此前，前海征信已与拍拍贷、投哪网、搜易贷等多家P2P展开合作。而据网贷之家数据显示，截至7月底，P2P行业整体成交量已达7660亿元，发展飞速。可以说目前还尚处于空白阶段的P2P个人征信市场，还是一片蓝海。

P2P在高富帅和矮穷挫之间 差了一个征信

我们在分析P2P的问题时，常常会有一个形成这样的思路：P2P乱象丛生——在中国是个“三无”产品——怎么人家国外活得好好的?——人家征信体系完善，我们没有——信息中介被迫转型信用中介——平台承担风险加大——乱象丛生。

P2P使得陌生人之间通过平台可以直接形成借贷关系。而征信则使得每个人都有了基本的信用分数，对于P2P平台投资人而言，征信让陌生借款人有了信用判断依据，这是网贷行业存续之根本。

作为舶来品的P2P，理想状态下，应当能够像LendingClub一样，达到完全在线方式的获客、信审、放贷、催收。尤其在小额无抵押信用贷款方面可以有很大的作为空间。在P2P行业，无抵押信用贷款才是真正发展的未来，抵押贷款受制于抵押物的额度，总会有数量天花板，但在信用贷款方面，则完全不受限制，有着无限的发展空间。

无论怎么看，P2P都应该是既能解决小微金融融资难，提高融资效率，又能效力普惠金融的“高富帅”。但现实是，国内的P2P做不到纯线上的信息中介，在进行小额信用贷款方面的尝试也举步维艰。目前，许多P2P平台都是采用O2O的开拓业务模式，线下开展业务拓展和风控作业，线上发标融资，这样效率既不高，平台的经营风险也成倍增加，影响发展速度和规模。

这当中，缺乏的正是征信这一环。

政策红利纷至沓来 P2P征信迎破冰

2015年1月个人征信市场 “开闸”。7月18日，央行等十部委发布互联网金融指导意见，为P2P网贷正名。同时意见鼓励具备有条件的从业机构依法申请征信业务许可。7月底，首批被央行点名的8家个人征信机构顺利通过了验收阶段，只待牌照发放。

一波波政策红利，加快了P2P征信的发展，也促进了征信机构与P2P展开合作。从过去几个月媒体披露的消息看来，目前已经或者将要与P2P开展合作的征信机构包括：

芝麻信用：澎湃新闻称，芝麻信用将P2P列为首先考虑合作的对象。目前与银湖网、点融网、信融财富等多家机构展开合作。

腾讯征信：将P2P列为重要服务对象。根据腾讯征信总经理吴丹的介绍，腾讯征信目前正与多家P2P平台进行测试洽谈，将来互联网金融平台或成为其征信服务的重要对象。

前海征信：近日公布已经与超过100家P2P机构签约合作。即将要与陆金所联合推出P2P超级平台，为业内 P2P公司产品提供获客、增信、产品设计、征信、系统平台、催收等贷后服务。

其他五家尚未见有相关消息。

这样一来，在P2P征信领域的“三马争霸”局面初步形成。

“三马”征信哪家强?关键在数据

1.在谈这点之前，要先捋一捋三马布局征信的基础

从资料上看，平安集团的前海征信应该是成立最早的征信公司，随后是芝麻信用，腾讯征信。

很多人会谈论为什么三位“小马哥”都会盯上征信这一块肉，其实就三点：一、补足战略短板;二、有基础有实力做;三、征信真的是块肉。

从外部数据来看，目前政府已经开放的工商、学历、学籍、公安等方面数据，其实各家都已经先后接入，并无太多差异。娘家母公司的内部数据才是各家出奇制胜的法宝，也是各家做征信的大数据基础所在。芝麻侧重电商消费数据，腾讯侧重社交数据，平安则注重金融数据。(为了更加直观地看清楚三家征信提供的服务，特地根据资料整理了一个表格，如下：

综合看来：

论布局和专业，马明哲出手最早，牵手P2P机构也最快最多。

论声音和非金融场景应用，马云出产品最快，个人用户市场教育最早。

论数据，各有所长。

2.P2P希望接入怎样的数据?

事实上，很多P2P公司曾表示，对于所谓的社交数据等等参考的很少，他们现在最关注的还是金融数据。在金融数据中贷后数据又被认为是重中之重。P2P希望征信至少应该在小额信贷解决两个问题：“一人多贷”和“新人贷款”(指从未产生过借贷行为的新人首次贷款，这样的人群最缺乏信用数据支持)。“一人多贷”需要贷后数据这样的强参数，并且需要数据具有高度开放性，“新人贷款”则给互联网巨头们的社交数据等，留下了驰骋的空间。宜信旗下的致诚信用董事总经理赵卉提出，所有征信公司都在做评分，各个公司也在做模型，但真实的贷后数据才是强参数。贷后数据能更直接地反应一个人的还款能力和还款意愿，也是个人信用评价的根本。

相较而言，在三家征信公司中，贷后数据是前海征信的突出强项，毕竟其背靠金融属性更强的平安集团，尤其还有P2P属性的陆金所。虽然前海征信产品落地比芝麻信用、甚至腾讯征信都晚，但前海征信在P2P领域有望后发制人，短时间内能够比其他两家有更多的作为。这不仅体现在数据针对性更强这一点上，还体现在产品支持上。目前芝麻信用在与P2P的合作主要在芝麻分和反欺诈上，腾讯征信目前尚未有合作落地，但从其产品看来，主攻方向应该也是在个人信用评级和反欺诈上。

而从前海征信披露的产品结构(详见三马争霸图)看来，产品已有10款之多。所以在联合陆金所即将推出的P2P“人民公社”平台上，前海征信将会提供端到端的六大服务，几乎囊括了贷前到贷后整个流程。

具体而言就是：

1、获客方面，是指陆金所1200多万用户巨大稳定的流量优势，可为P2P公司提供丰富的流量资源，包括海量的借款人用户和大量投资端客户，大大降低他们在线市场推广和获客成本。

2、增信服务，陆金所则会输出风控标准、技术以及相关服务帮助P2P平台提升风控能力，而且要求P2P平台必须有规范的资金托管，以及拥有一种或多种保险、备付金、第三方担保等增信措施。据了解，如果平台有需要，也可提供这方面增信相关的模式的设计服务。

3、产品设计上， 此平台将逐步引入并丰富网贷配套产品体系，包括第三方资金托管与支付、保险或担保等网贷产品设计等，帮助P2P公司在商业模式、支付系统、营销方法等方面完全符合互联网金融监管框架，降低其监管及合规风险。运用先进的技术及法律结构设计，通过一对多分拆等方式，迅速匹配，分散投资风险，同时降低投资门槛。

4、征信服务，是指借助陆金所风控经验和前海征信背靠的平安集团支持数据以及信用模型来筛选、管理和服务借款人，提高P2P平台信用评估能力以及相关的信贷服务。

5、系统平台上，P2P开放平台将使用专业的金融行业后台系统，免除P2P公司开发运维的后顾之忧，有效增强安全性，同时降低运营成本。

6、催收等贷后服务方面，将借助平安集团将多年贷后管理经验以及强大的后援体统，为合作平台提供催收等贷后服务。

无论三马之战如何演进，开放的征信环境才能真正解决P2P的需求

前面说了，能率先来开展个人征信业务的机构都是有实力和基础的，而对于P2P来说，征信最需要实打实解决的一个问题，是打破信息孤岛、提高开放度。最直观的就反应在一人多贷的问题上。若未来征信数据能打通，征信风险就会降低很多。目前看来，不管是阿里、腾讯还是平安，抑或是P2P企业自身开发的征信体系(如宜信等)，甚至是传统银行，都面临着数据不全、数据部分可能存在失真，不少社交或金融交易数据可以通过各类渠道修改或造假等问题。同时，彼此间信息不打通，形成有竞争关系的信息孤岛，不利于征信的全面健康发展。

然而，个人征信才刚刚起步，在准确性和公正性都有待时间检验的当下，谈到开放性，征信机构们往往态度都会比较谨慎。当被问到前海征信未来会否和其它征信机构进行有关领域的合作，“不排除这种可能性”邱寒如是说。

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