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近日P2P行业不太平，深圳地区P2P平台遭经侦部门突击摸查，就连老牌如融金所这样的大平台也难以幸免，部分高管被“请进局子”更是让行业内人人自危，投资者人心惶惶，这种恐慌情绪甚至已经扩散至全国范围内。

政策寒冬突袭 P2P行业遇拐点

自《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等监管文件下发之后，P2P行业的发展势头愈发良好。但短期之内，P2P行业的乱象不是靠监管几句话就能改变的，要整治，还得靠实干。由此，当前行业整治的难题就落到了执行部门的手里，与看似脸软心慈的监管政策不同，执行的动作大得堪称严打。以深圳地区为例，经侦队先后排查了国湘资本、融金所等名声响、盘子大的平台，尤其是融金所高管被拘留事件，更是震慑了整个P2P行业。虽然这次风波以“融金所被拘员工全部回到岗位”宣告结束，但给整个行业带来的警示才刚刚开始。

从此前的资本青睐、舆论普遍看好到现下的政策风向突变、经侦严打，P2P行业的春天未免太短暂了，而提前到来的政策寒冬，似乎也预示着行业拐点的到来。如果平台再不采取行动，做出突破性变革，或许还没等到行业老去，自己就先衰了。大部分苦心经营了不少时日的平台自然是不愿意坐以待毙，因此只能创新先行，试图摸索出最合适自身的道路，延续平台和行业的盛况。

国内政策收缩 P2P平台转型路漫漫

国内P2P行业发展到这个阶段，除了特别具有资本、资源、背景优势的少数平台之外，大部分平台在日益激烈的竞争中已经走到了发展的瓶颈，不得不做出创新。通常情况下，P2P平台的革新主要以如下两类为主。一是依靠细分化市场，建立标准、流水化的风控机制和体系。从早期的信用贷、企业贷、车贷，到如今逐渐盛行的农村金融、产业链金融、消费金融等都是细分领域的尝试。然而这条道路同质化竞争严重，且存在行业的系统性风险，也并不能完全解决高成本问题，平台发展到一定程度必然会遇到瓶颈，后期难以持续扩张。二是靠大数据进行低成本风控。例如国内唯一仍坚持纯线上交易的拍拍贷自行搭建的“魔镜”系统，以及联手芝麻信用、同盾、FICO等机构进行合作的诸多P2P平台等，都在试图打通这一途径。但由于国内长久以来的征信环境缺失、造假成本低廉等原因，导致目前大数据的实际应用见效不大，这类平台短期内难成气候，离“颠覆行业”尚有漫长距离。

一方面，创新之路走的人多了，就变成常态了。当前的P2P行业内细分领域的市场越开发越大、越深入越细，小而美早已不新奇；大数据也碍于技术上的局限，还只停留在概念的认知阶段。另一方面，近期受经侦排查影响，政策收缩，国内P2P行业正式迈入重组阶段，此时风头太劲会招风，太低调又难免被湮没。基于当前的市场情势，P2P平台要延续自我发展，还得另辟蹊径。

漂洋过海或成政策寒冬下P2P新出路

近期的互联网金融领域，除了闹得沸沸扬扬的经侦排查，最受关注的无疑是P2P平台涉足海外市场。从渣打银行领投点融网C轮2.07亿美元始，国内一众P2P才发现海外市场的发展价值。P2P平台开拓海外市场，除了绕开国内恶劣的竞争环境以外，更重要的是发达国家的政策、法治环境更加成熟，有助于约束平台规范经营；更重要的是资本市场更加成熟，多层次的资本市场可以帮助P2P平台融资甚至上市。其中以最早布局海外市场的新联在线和刚刚拿到渣打银行巨额投资的点融网为代表。点融网最近通过C轮榜上了渣打银行，渣打银行是著名的外商独资银行，近阶段的业务重心也主要集中于亚洲地区，有消息称点融网在携手渣打之后，将以香港和新加坡作为海外市场的切入口，以此来深入海外。事实上，新加坡现有的P2P市场早已被新联在线垄断。2013年年末，新联在线分别在新加坡及台湾地区成立分支机构。自其海外分部成立以来，其新加坡地区的业务发展最为顺利。据了解，新联在线的新加坡分部是当地唯一一家具有撮合民间资金融通职能的中介平台，新加坡政府还曾经公开致信表彰新联在线为当地中小企业融资所作出的贡献。

上述两家平台为何不约而同地将新加坡市场作为切入海外市场的首选入口？笔者认为有以下几点原因。第一，市场空间巨大。相比较英美等国的成熟市场来说，新加坡作为亚洲金融中心之一，互联网金融市场尚未被充分开发，且中小企业融资需求强烈。第二，竞争格局相对宽松。相较于国内日益激烈的竞争环境而言，新加坡P2P行业环境温和，P2P平台生存压力较低。第三，征信体系完善，社会信用基础良好。新加坡作为亚洲经济发达地区，拥有完善的征信体系作为社会基础，在提高融资效率的同时，也降低了P2P平台的风控难度和运营风险。

综上，国内P2P平台布局海外市场肯定是发展道路上一处新的爆发点。尤其是当下国内P2P行业形势紧张，洗牌一触即发，加之政策所限和银行业的反击，短期之内P2P难以获得突破性的进展。具备资本优势和资源能力的P2P平台在延续当前运营的同时，不妨也尝试开拓海外市场，尤其是可以重点考虑人文环境与国内较为接近、金融环境相对更成熟的新加坡、香港、台湾等市场，作为跳板迈向全球。

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