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互联网金融是互联网和金融相互融合的产物，这种金融创新既是源于技术进步的支持，也是源于金融压抑的规避，从而有力地推动了互联网金融发展。那么互联网金融发展的逻辑是什么？

1. 金融压抑与金融深化

1973年，美国经济学家罗纳德.麦金农和爱德华.肖在《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》中，提出了金融抑制理论和金融深化理论，以发展中国家的金融体系对经济发展的意义为研究对象，提出发展中国家扭曲的金融体系对于经济发展的阻碍作用，因此有必要通过金融自由化改革，促进金融深化。

中国互联网金融的产生和发展，既是对国外互联网金融的模仿，也是对传统金融格局的不满。在金融抑制的环境下，企业有通过互联网金融创新来规避政府管制以寻求生存和发展的内在冲动。政府对传统金融格局的强力维持和保护，比如银行、证券、保险等，民间资本难以进入，在无法进入传统金融所构造的垄断格局的情况下，企业唯有在传统金融所未进入的全新互联网金融领域展开创新。中国互联网金融发展的初期，尽管野蛮生长，但其实反映了社会对于金融压抑的逃避和对于金融自由化的渴望。

2. 金融创新

金融创新是含义广泛，至少包括以下几个方面：

（1）金融产品的创新；

（2）金融工具的创新；

（3）金融技术的创新；

（4）新市场的开拓；

（5）金融理论与组织的创新；

（6）宏观金融制度的创新。

传统的金融创新理论包括：

（1）技术推进论；

（2）货币促成论；

（3）财富增长论；

（4）金融中介论；

（5）约束诱导论；

（6）制度创新论；

（7）规避管制论；

（8）交易成本论。

金融压抑和技术进步下的金融创新共同导致了中国互联网金融的发展，金融抑制是中国互联网金融创新与发展的外在压力，而互联网技术进步是互联网金融创新与发展的科技基础，强烈的互联网金融需求是互联网金融创新与发展的根本动力。

3.金融中介与金融脱媒

金融中介（Financial intermediary）是指主要业务是向客户提供金融产品和服务的企业，这些金融产品和服务无法通过在证券市场上直接交易而更有效获取。金融中介有广义和狭义之分，狭义的金融中介是指帮助间接融资的银行机构，广义的金融中介不仅包括银行机构，而且包括证券公司、证券交易所、保险公司以及信息咨询服务机构等帮助直接融资的机构。

金融脱媒（Financial Disintermediation）是指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给资金需求方，完成资金的体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直接和间接融资并重转换的过程。金融深化也会导致金融脱媒，金融脱媒是经济发展的必然趋势。

从金融脱媒角度来看，互联网金融发展有利于金融脱媒的发展，使得金融脱媒成为未来不可逆转的趋势，在互联网金融行业引发鲶鱼般边际效应，刺激传统金融转变经营方式和业务创新。

综述，互联网金融是互联网和金融有效结合，互联网金融的逻辑在于：

（1）中国互联网金融发展的初期，尽管野蛮生长，但其实反映了社会对于金融压抑的逃避和对于金融自由化的渴望。

（2）金融压抑和技术进步下的金融创新共同导致了中国互联网金融的发展。

（3）互联网金融发展有利于金融脱媒的发展，使得金融脱媒成为未来不可逆转的趋势，在互联网金融行业引发鲶鱼般边际效应，刺激传统金融转变经营方式和业务创新。

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