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11月20日，由证券日报社主办，主题为"新趋势·新动力·新生态"的第十一届中国证券市场年会在北京全国政协礼堂举行。会议邀请监管部门领导、著名专家学者、金融机构高管、上市公司负责人等，围绕新常态下的中国经济转型、互联网金融发展和产业升级、资本市场改革创新及股市新生态等问题展开讨论。未央网对本次会议进行全程报道。

在"互联网重塑金融价值"为主题的第一场圆桌论坛上，银河证券副总裁朱永强、天弘基金副总经理周晓明、夸客金融CEO郭震洲、开鑫贷副总经理周治翰，共同讨论如何利用互联网重塑金融新生态新格局新价值。

谈到证券行业的互联网金融进展情况，朱永强认为，开放和生态链思想尤为重要，现在的竞争已经不是一个公司自有资源的整合自有资源流程优化产品创新了，像BAT、GOOGLE还是苹果都是一个生态链的竞争。生态链层面，第一竞争要素的生态链化，第二客户生态链。

以余额宝为开端，基金业的价值重塑十分令人惊艳。周晓明表示后余额宝时代，一个牌照一个机构无法满足客户的所有需求和客户生命周期的所有阶段，搞大资管、要跨界的下一个方向就是在我们的客户分层中形成差异化竞争，首先在客户的定位和产品开发上还有很大空间，其次互联网化的思维和技术以及资源来帮助到我们的投资研究和投资管理，其三有探索价值的角度是投资顾问服务。

而周治翰谈到，传统银行在从事互联网金融或者网络借贷板块时，都会犹豫是选择用网络借贷的形式和传统吸存放贷的方式去做？而在这个过程中，严谨的决策机制可能无法快速对客户的需求进行反应并迅速调整。而拥有强大的银行传统金融基因背景的开鑫贷，在体制上拥有自主的经营决策权，在业务上面对中小企业，与国开行在客户群体方面有错位，起到互补作用。而在成立之初凭借开行的风险判断体系对开鑫贷起到了支撑作业。可以说开鑫贷与开行无论是从客户资源的获客、资产来源上业务协作开展得比较好，实现了1+1>2。

谈到互联网企业在重塑传统金融过程中，郭震洲表示，风险管理是金融的核心和本质，解决风险管理要靠互联网技术和大数据，而互联网与金融的融合，企业想胜出的话还是要打造新型的超级中心，夸客金融正在持续的建设和投入数据技术采集、传输、分析、存储能力，管理风险还是要靠技术的数据创新和互联网技术来管理的，这是通过新的技术来解决传统金融的以前的问题。

以下为文字实录：

主持人张歆：各位嘉宾好！参会同仁好！本场论坛的主题是金融互联网重塑价值链，在座的嘉宾分别来自传统金融机构和互联网金融机构，今天把论坛讨论的第一个关键词设定为"重塑"，首先请几位嘉宾就自身企业在互联网金融路径选择和重塑的现状方面做一个阐释。

朱永强：我刚才讲的是更长远的，技术革命是人类历史的主旋律，我一直是这个观点，人之所以区别于动物，人擅长利用工具，有了工具才有相应的思想，这个东西谁都回避不了。对于证券公司来说或者对于我们公司来说，应该说我们这几年还是有比较多的琢磨，这里面分两部分。第一部分，证券公司这几年本身就在自己的技术功能在重塑，商业模式在重塑，整个中国社会环境的变化以及相关的互联网技术革命的双重背景叠加下的推动，假如套用一句时髦的话这个是三期叠加，机遇叠加。对证券公司的技术产生完全过去没有的需求，比如现在人人谈之色变的高频交易，证券公司最近四五年一直在做这方面的策略交易、内存交易PPP大宗交易，怎么服务高端客户私募基金，证券公司这几年花了很多力气做这些事情。

现在互联网讲的比较多的广大的中小客户，长尾效应，对证券公司来说可以说证券公司过去一直是把自己定位成平民的，证券行业按说是服务全社会最富裕的富人，但是过去证券公司20多年一直服务于最穷的穷人，所有的技术理念都是在服务这些人。这是为什么很多互联网证券公司说我们是最早触网，在网上交易证券行业在20年前就推出来的，证券公司过去一直把自己定位成平民阶层二八效应服务大多数长尾，这方面的技术大家一直持续不断努力去做，怎么让散户下单快一点，交易快一点，证券公司做了20几年，这几年随着互联网技术的推动促进特别是以客户为中心，过去以自我为中心，围绕着客户体验以客户为中心方面面向广大的中小客户的技术这几年证券公司也是做了很多。

第三，应对互联网革命带来的，不管是社交网络也好还是大数据也好，还是极致的客户体验以及带来快速迭代的产品开发，在这方面证券公司也有很大的变化。这一点大家有目共睹，我们在这几个领域做了很多工作，与之相应的整个风控体系、结算体系怎么样做到全程风控全链化的风控，证券公司一直在路上，也花了很大力气。

周晓明：2013年6月份余额宝上线，到现在已经经历了两年多的时间，经历了3个双十一的购物节，第一方面我想向大家分享余额宝这个业务还是非常健康稳健地向前发展。在今年的一季度余额宝的规模超过七千亿元，随后出现了规模上的回落，现在在六千多亿元的水平。过去在余额宝的业务上经历了收益从百分之五点多、百分之六点多回落到现在百分之二点多的过程，期间经历了熊市也经历了快速的牛市和牛市之后的剧烈的熊市，市场周期也经历了很多，客户不断进入，业务的黏性和活跃度较高，有理财属性，有电商属性，也有社交属性，理财属性只是它其中一个属性而不是全部，当客户人均放几千块钱在余额宝里面很大程度上是服务于他网上购物支付的需求，或者作为底层账户，起初是购物的底层账户，现在逐渐变成金融理财的底层账户。大家知道到，招财宝买理财产品，余额宝变成平台消费和金融理财双重的底层账户，伴随这个过程我们技术的处理能力、风控能力以及投资管理上都不断向前递进，保障业务的健康发展。

除此之外我们做了几个新事情，天弘率先建了大数据中心，我们利用大数据进行分析预测伴随着这个业务的同一天就开始了，从这个业务上线的第一天开始就对未来几天几周的流动性情况进行预测，把这个信息告诉基金经理，帮助他进行资产配置和交易。两年多时间累计的预估的准确率大概是97%左右，这个极大地帮助到基金的投资运作。随着数据的积累和不断开源以及我们数据存储能力、处理能力和数据挖掘计算能力的提升，余额宝的大数据也得到了更多的应用。大家可能注意到在11月5日，在北京发布了我们的余额宝入市意愿情绪指数，从余额宝的客户行为中我们通过大数据的分析做了一个余额宝客户参与市的情绪指数，用来刻画整个散户对于股市情绪的变化，这是大数据方面。

另外随着市场的演化，我们发现，虽然货币基金是客户常态的需求而不只是一个蓄水池或者中转站，但是客户的理财需求是多种多样的，即便我们平台上的长尾客户或者年轻客户。当然我现在想讲一下余额宝的客户不全是这样，因为每六个中国人就有一个余额宝客户，基本上是客户的全态。面对多种多样的产品需求，我们希望不断做产品满足他，今年推出容易宝的品牌，在这个品牌下目前发出了19只指数基金，行业指数、主题指数和策略指数未来发更多的策略指数以及跨境的境外指数基金，满足客户投资权益方向的理财需求。余额宝业务给了我们扩大的客户资源和好的平台，我们本着以客户为中心的理念，深入挖掘客户生态，充分借鉴互联网的平台优势、技术优势尤其理念上给我们的启发，同时与行业自身的规律、自身的要求、自身的法律环境和人才队伍基础结合扎扎实实推进我们的服务，最终服务好余额宝客户，我们天弘基金一定能得到长足的发展。

张歆：感谢周总的分享，您说的六个当中的一个可能是大数据的统计结果，在场的可能都是余额宝的客户。有请另外一位周总，开鑫贷总经理周治翰。

周治翰：开鑫贷是互联网金融里面风险属性最重的，我们做的是网络借贷业务，开鑫贷作为国内第一个国资系的而且有银行背景的网络借贷公司出现，这个思路的起源是2011年年底，当时国家开发银行总行看到了江苏、浙江等等地区存在一些比较特殊的现象，比如一方面民间居民手上的资金特别充裕，民间融资行为盛行，但是另一方面当地发达的中小企业得不到融资的支持，所以开行总行提出来能不能借鉴网络借贷的理论和方法来设立互联网金融的平台，实现三个目的。

第一，引导社会资金支持实体经济，第二降低小微企业的融资成本，第三有效增加居民的财产性收入，这个是和当时中央的方针政策都是非常吻合的。2011年年底的时候互联网金融网络借贷也好还处于启蒙阶段，我们在2012年经过一整年的筹备，2013年推出业务，推出的时候也正赶上了我们互联网金融大爆发的一年。虽然说目前我们国家的网络借贷领域还存在着很多的乱象，各种各样的数据比如有的说全国将近三千家网络借贷平台里面跑路就有将近一千多家，但是我们开鑫贷作为国资系和银行系的代表，在这个过程中一直是坚持稳健发展的原则。到目前成交量突破了140亿元，也是支持了小微企业大概七千多家次，在将近3年的运行过程中，一直没有发生过一笔对投资人的逾期现象，在风险控制方面做得比较到位。网络借贷是互联网种种业态里面风险最重的业态，其实像银行、证券、保险等等这些传统金融业态里面其实从现在接触的情况，银行对于风险控制的专业度和重视程度方面在传统金融业态里面也是非常重的。开鑫贷一开始的模式，你要做中小，中小在信贷领域里面本身就是风险比较大的领域，又要和互联网做对接，对风险控制提出非常高的要求。我们最早脱胎于开行中小企业统贷业务，我们在全国只有30多家分支机构，没有进一步的网点，怎么覆盖分布在城乡各地的中小企业？开行在十年之前就推出了中小企业统贷模式，通过担保公司、小贷公司以及地方中小企业局所设立的中小企业投资公司作为我们的合作机构，让他们去筛选客户，开行用委托贷款的形式去支持具体的中小客户。

开鑫贷最早的模式脱胎于这个实践，我们最早和江苏600多家小贷公司里面筛选了100家优质小贷公司作为我们的线下合作机构，可以说线上线下O2O现在是非常时髦的模式。线下小贷公司发挥贴近用户的优势做贷前调查、贷款担保并且做贷后的检查工作，在这种资质下，我们运行到目前为止累计的成交量也有80多亿元，这是基于和小贷公司合作。当前的小额贷款公司目前的情况下其实资产质量是在下行的，因为小贷公司的资产质量比银行的下行速度还会更加快一些。但是这种情况下，基于我们的筛选，基于我们的控制，对于开鑫贷来说它合作的小贷公司，我们统计过，因为开鑫贷上面如果是一个借款标的发出来，借款的小微公司还不了，要由小贷公司代偿，这个代偿率大概在3%左右，已经是非常好的数据了。一般来说要小贷公司在这种情况下经营的不良率通常要在10%以上，但是通过风险防控技术降到这个水平，这个风险防控技术说出来一点不神秘，所谓的各种大数据最后能够落地的其实都是非常简单的东西，但是这个数据要准确。我们这个数据的干净准确怎么体现的？基于江苏省小额贷款公司的核心系统，基于这个后台。江苏全省的小贷公司在后台实时更新，可以通过后台数据对小贷公司进行不间断的监控，基于这种大数据的优势，我们做到了相对比较低的不良率的水平。

在小贷合作取得一些突破以后，我们现在还和天安财险推出保单质押的业务，这是唯一的网络借贷平台做这项业务，基于供应链龙头企业的借款。目前我们在和开行母行之间的合作上也做了很多的工作，这种互联网的优势正开始逐步体现，今年也做了一轮增资，也许后面有更加大的突破。

张歆：谢谢周总，确实开鑫贷的国开行背景和数据抓取能力是我经常向我本人的朋友推荐开鑫贷的原因之一，同样我也会推荐以风控见长的夸客金融，有请夸客金融CEO的郭总。

郭震洲：大家下午好，夸客金融和开鑫贷同属于一个大的互联网金融的范畴，刚才听周总多次提到网络借贷、互联网金融小的范畴，也有一个流行的名词叫P2P，刚才周总没有提到P2P，是不是因为银河证券的朱总说P2P充斥着骗子？我也尽量避免用P2P，不管是网络借贷还是P2P都是中国新金融的一个重要的组成部分。

我本人接近20年传统金融的经验，我看目前中国金融市场其实到了一个爆发的阶段，中国几十年改革开放从外贸到出口到加工制造到房地产到这十多年的互联网发展，实际今后五到十年自然到了金融要发展的阶段。我的理解，正好它是和"互联网+"这样一个背景结合起来，在全世界有一个弯道超车的机会，利用互联网发展市场化、多元化、多层次的新金融的金融体系，包括对外的接轨，从资本层面的接轨，人民币的国际化、投资的国际化等等，我认为，在全世界舞台上的竞争，发展金融做强做大这是一个国家战略。

我现在从传统金融跨界到互联网金融，夸客金融专注于一个长尾市场和开鑫贷略有不同，我们注重更小微的个体经营群体和中收入的消费群体，针对他们的融资需求，同时满足他们的融资需求，他们的资产类别产生了较高的固定收益，直接提供给我们的理财客户。刚才大家都讲了，满足于高增长人群的融资需求，帮助他们的成长，对中国经济的转型新常态至关重要。这个在传统金融，由于它们的定位、监管成本等等做的不够到位，正好有一个空间，我们是重要的补充而不是颠覆，将来肯定是相辅相成，新金融体系一个重要的组成部分。

普惠金融的难题，其实风控是非常重要的，这个群体的特点他的收入不稳定，资产少，现金流不稳定等征信面孔不清晰，所以征信过程中难度比较大。夸客金融是怎么解决的？用数据技术，用系统和全流程的风控管理体系来解决普惠金融征信难的问题，目前我们全国有30多个分公司，有两千多名一线的销售员工在面对面地服务这群客户群体来当地搜集他们的工具传到我们的信贷工厂。我们的信贷工厂以大数据为支持，再结合线上的很多数据，线上线下数据结合，为客户打造量身定制的金融产品，包括信用的评估管理等。坚持技术创新，坚持数据为基础来解决风控，这是我们的竞争优势。但是我们又愿意服务于这样一个客户群体长尾市场来深耕逐渐积累对这个客户群体的了解。

中国的金融往前走每个细分领域都有机会，都是做大做强，我并不认为现在说互联网金融也好，普惠金融也好发展到顶端的判断，我认为其实也是刚刚开始。刚才朱总最初提到几百家跑路，我认为今后有更多家跑路，刚才周总提到的三千家，最后很少的数量能活下来，希望我们是其中一家，当然有待于时间的检验。我们用心去做，每天以敬畏之心通过技术创新，通过坚持风控等来面对这样一个机会和挑战并存的市场，我们认为我们还是有机会一搏的。目前每个月的交易量超过七亿人民币，也是跨到第一梯队，但是我们还是不敢放松，风控、技术等我们在持续加大风险管理和对技术系统的投入。

张歆：感觉从名字能够看出来夸客金融的风控的严谨既有高科技又有物理学的严谨，可以说是世界上领先的领域物理学方面。

郭震洲：夸客也是物质的最小离子，这个名字我们会专注于个人金融和小微。

张歆：证券业是大家的日常概念当中最早实现网络化交易的，尤其在经纪业务可以说在互联网金融兴起之前，证券业的经纪业务已经做到网络化交易，现在证券的互联网金融进展不太理想，甚至面临危机，请教朱总您认为互联网从什么方面拯救金融业？

朱永强：这个行业肯定会存在的，大不了到时候我们都给阿里巴巴、腾讯打工，只要有需求在，这个行业就在。我稍微解释一下，我对于互联网金融合作时代的理解和解读，我估计在座都是跟资本市场相关的人，大家有没有注意到目前这个时代一个很典型的特征，产生了非常多的拥有巨无霸市值，现在是真正的富可敌国，一个苹果它的市值超过很多国家的GDP。现在出现一批富可敌国的公司，在国内也是一样的，大家看到的BAT，这是什么？背后的逻辑是什么？大家都傻吗？不是，是时代的变迁。互联网公司现在所有的这些公司实际上是非常可怕的，我一直是这个观点，现在互联网公司是人类历史上最可怕的公司，让天下没有难做的生意，这是整个互联网公司典型的特征，赢者通吃。任何地方都是它的客户，反过来它的巨大的规模效应是非常可怕的。背后看到公司的两个逻辑，第一个是开放，第二个是生态链。什么叫生态链？我的比喻：自己扮演上帝，造一个小宇宙让你在玩，它作为上帝看着你玩。这个时代的背景非常可怕。我们证券公司从来没有这个概念，大家没有生态链的概念，现在的竞争已经不是你一个公司自有资源的整合自有资源流程优化产品创新，不是的，你看BAT看全球的不管是GOOGLE还是苹果投了多少公司，整个是一个生态链的竞争。生态链层面，第一竞争要素的生态链化，第二客户生态链。国内的证券公司悲哀在什么地方？我们国内证券公司大部分人都在闭门造车，自己关起门来自我感觉良好。没有进入一个生态链的理念去经营的话，未来会很悲惨。有那么多富可敌国的公司，几千亿美元几万亿市值公司的背景会产生很多公司，想做大永远做不大，你顶多几十亿美元，很难过百亿美元，在国内来说一两百亿市值不得了，将来有几个像腾讯现在一万多亿港币，将来可能五六万亿，大批都是小草。这个时代就是这样的。未来会有非常可怕的东西，其它都是小草。每个人都自我感觉良好每个人都长一样，五年之内彻底颠覆，80%的证券公司要么倒闭要么变成自己过过小日子挣点小钱，这个意义上讲证券公司未来必须走开放和生态链的思想。这两条路不走关起门来天天把牌照当成宝贝，这个行业我是不看好的。

张歆：下一个问题请教天弘基金的周总，以余额宝为开端，基金业的价值重塑十分令人惊艳，余额宝也遇到同质化的问题，刚才您提到后余额宝时代，我们特别想请您挖掘一下您觉得在后余额宝时代基金业的价值闪光点在哪里，在这个期间传统金融机构又将扮演什么样的角色，是对手还是伙伴？

周晓明：我觉得都是伙伴吧，我理解朱总从另外一个角度阐述了生态伙伴的重要性，在一个行业里面做事大家竞争的同时都是生态中的伙伴，所谓大资管的提出，它最有意义的地方就是说，我们以一个牌照一个机构无法满足客户的所有需求和客户生命周期的所有阶段，所以我们需要搞大资管，要跨界。这是非常大的背景。从这个角度来说，未来基金公司在互联网金融这个领域里面去发展的话可能还有这样一些机会或者说方向可供探索。在我们的客户分层形成差异化竞争角度，我们更多的要利用互联网的思维或者说一些技术去把这个事情真正做下去，因为所有的营销首先都说客户定位，要卖给谁，给谁做，但是在我们行业里面这个问题几十年没有得到很好的解决，我们不知道我们的产品到底是给谁做的，也不知道应该给谁做什么样的产品。随着在线业务的发展以及类似余额宝这样的业务我们会拿到更多的超出我们行业过去范畴的数据，我们就有可能更加好地去做客户的区隔，做这个区隔以后有针对性的产品才会使这些产品符合客户需求这个事情落到实处。

第一个领域，在客户的定位和产品开发上应该说还有很大的空间，现在几千个基金产品不是太多了，而是真正有差异化有特点真正契合客户需求的产品太少了，是同质化的产品太多了。第二个领域，互联网化的思维和技术以及资源来帮助到我们的投资研究和投资管理，这个其实行业里面已经有了一些实践，比如大数据指数等等有了，但是那个只是一个初步。这里面后续可探索的空间还很大，朱总刚才讲到量化投资等等领域，我觉得所谓分享技术红利在传统的研究和投资分析等等方面突破的空间也是非常大的。第三个有探索价值的角度是投资顾问服务，上次我去香港开会，香港投资公会开会问到大家对大陆零售市场未来营销格局发展怎么看，我认为会向两端分化，一端便利、便宜为主的线上销售，另一端以专业化、定制化的顾问服务为特色的顾问式服务，而单纯基于这两间之类纯粹以佣金为导向的传统销售一定会萎缩，当时还没看到这个数据。今天查了一下数据，有一个统计，今年到6月份直销已经超过一半，银行的销售占比大概是20%多。但是顾问式服务这个事情怎么样与在线业务结合？这是一个非常有意思的问题。也就是说当你服务很少人的时候可以组织团队，刚才郭总说他们搞征信要借一些地面部队去做这个事情，在有限的高端客户业务中是可以的，互联网覆盖长尾客户的时候怎么解决这个问题？这里面提出一个课题，能不能运用技术的手段逐步推进与线上业务相结合的顾问式服务，谁如果把这个事情有突破，它一定是非常有价值的领域，据我所知国际上有一些公司正在在这方面进行探索。技术的手段可以弥补很多，比如我们业务上了淘宝店每年浏览量很大，嵌到支付宝页面的服务窗，可以理解服务窗相当于一个微信公众号，关注了你以后要在上面问问题，就像微信对话一样问问题，后台成千上万的问题，调了很多人去，一个人能回答多少问题，我们只好搞了一个智能机器人，一个多月两个月上线，逐步模糊匹配问题，现在匹配度能达到90%多，解决一般问题，问交易、查询等等，当问机器人我是个什么样的情况，我现在适合配什么样的基金的时候，这个机器人一时半会儿还做不到。但是一定不能用真人去做，用真人覆盖线上业务没有成本支撑，这是我说的这个领域的含义。

张歆：私人银行部门和代销部门听了您的话可能冒冷汗，接下来请教开鑫贷的周总，开鑫贷的市场地位比较特殊，背靠国开行强大的银行传统金融基因，同时运作一贯遵循互联网思维和模式，您觉得受了夹板气还是两头占了点便宜，能不能给我们解释一下？

周治翰：主任的这个问题非常尖锐，其实也是代表了银行系的互联网金融企业可能面临的比较普遍的问题。这个问题从两方面分析，第一对于银行来说它去从事互联网金融或者设立网络借贷的板块，其中面临的第一个问题就会是一项业务比如一个中小企业业务来了，风控流程都差不多，我到底用网络借贷的形式或者P2P方式去做还是用传统的吸存放贷的方式去做，因为风控标准不会因为要放到网上去而去降低，就有一个选择。现实情况下，从互联网端的融资成本还是相对比较高的，高于银行的同期存款利率的水平，这就造成利差相对得小一点，这其实互联网进入任何一个领域以后其实在某种程度上是缩小其中的利差。虽然现在利率市场化，但是毕竟活期存款利率还是比较低的，通过存款渠道吸收资金成本还是比较低，这会面临一个选择。同样的资产来了到底用哪一端来实现，如果说资产的供应比较充分，这种情况下可能这个矛盾不是特别突出，但是如果说优质资产越来越少的情况下，那怎么办？这是面临的第一个问题。

对于互联网来说，咱们天弘基金是做得比较好的代表，要快速迭代，业务模式、产品要针对客户的需求进行快速反应、迅速调整，但是对于传统的银行决策机制来说可能还是比较严谨的，可能在调整、转向过程中会面临一些问题。我们在运作过程中针对这两个问题是怎么解决的？第一，在体制上，我们使用的是由开行的专业投资公司国开金融公司设立独立的法人机构来运作互联网金融这一块，所以我们的经营决策都是自主做出的，经过董事会审批链条也不是太长，所以反应相对比较迅速一些。之前人民银行也曾经提出过建议银行设立独立子公司的形式开展互联网金融业务，也是考虑到体制方面的问题。

第二，业务方面的问题，在资产、获客等等。因为开行本身特色在于两基一支，做长期大额的融资项目，我们开鑫贷面对的是中小企业，客户群体上面有错位在里面，虽然我们自己做中小企业业务，但是量不是特别得大，和商业银行相比。开鑫贷在客户群体方面有一定的错位，另外我们通过互联网金融这一端可以说和开行在基础客户零售方面存在一些互补。开行没有具体网点，但是通过互联网渠道可以部分起到网点的作用，可以把开行的一些优质资源面向千家万户起到补充的作用。在实际运作过程中，我们在成立之初开行在风险控制的基础方面给了我们实实在在的支撑，包括请供应链龙头企业的风险评判标准等等都是源自开行的风险判断体系。客户资源的获客、资产来源上也和开行的分行包括子公司有很多互动，相互之间其实业务协作是开展得比较好的。

张歆：周总还比较谦虚，实际上通过国开行和开鑫贷上阵父子兵的效果已经实现了优势互补，实现了1+1>2,下一个问题请教夸客金融的郭总，您有着传统金融的背景，我们好奇的是互联网企业在重塑传统金融的过程中是否也在谋求自我的一种基因进化或者重塑？

郭震洲：传统金融教给我的刚才各位嘉宾也提到了，风险管理是金融的核心和本质。这个概念从现代金融几十年上百年也不是一个新的概念，只是在每个阶段实现的手法不同，我十几年在美国从业，从美国的金融发展来看，从五六十年代用评分卡的方式管理量化个人信用到八九十年代信用金融工程来量化金融产品的定价，到这十几年行为金融学大数据、非结构数据的利用，实际上基本都是围绕量化风险并且把定价和风险来连接的这样一些手段，越来越利用大数据，自然发展到现在这样一个阶段，解决风险管理要靠互联网技术和大数据，这个肯定是我们发展的一个方向，而且中国目前互联网技术的发展也是提供了非常好的基础往前走。

刚才天弘周总提到两千人的地面部队征信，目前还是服务于这个客户群体还是需要地面部队面对面的数据，从我来看也是采集数据的过程，这些数据也会回到我们集中的平台信贷工厂加以加工处理，并且和线上我们的数据相结合。我们自己在线上一是搜集数据，二是越来越多地和第三方数据公司对接，我们的感觉我们的模型再加上第三方数据和线上数据以后变得越来越精准，今后线下数据占的比重会减少，但是在这个过程中线上线下还是要有效结合。

金融和互联网混合对我的一个启示，一个企业想胜出的话还是要打造新型的超级中心，刚才大家一再提到互联网是去中心化。BAT哪个不是建了自己的超级中心来想取代、颠覆其他中心，阿里巴巴双十一能够处理这样的交易量和速度，其实也是它的云平台起到很大的作用。当然夸客和这些企业不好比，我们没有那样的优势，刚刚起步，但是我们会特别注重数据技术采集、传输、分析、存储能力，这个能力我们也是持续的建设和投入，包括在7月份刚采购了瑞士厂家的银行级别的核心系统，也是国内第一家P2P公司用这种系统的，它也会外挂很多信用管理系统。管理风险还是要靠技术的数据创新和互联网技术来管理的，这是通过新的技术来解决传统金融的以前的问题。

张歆：请几位嘉宾用两句话回答一个问题，明年进入"十三五"模式，请各位大胆展望一下未来五年行业的发展和自身公司的成长。

朱永强：我一如既往的观点，行业未来五年会发生颠覆式的变化，这个变化对有的公司是好事，对有的公司是坏事。对我们公司来讲的话，我们的目标是资产为王，我们现在客户资产四万多亿元，我们的目标是未来五年再翻一番，做到十万亿元，应该说，在未来证券行业和金融行业还是有一席之地的。

周晓明：我听上午很多嘉宾讲供给端，在理财服务角度，我们传统的金融机构作为理财服务的供给端要做的事情很多，空间非常大。

周治翰："十三五"规划建议稿里面专门提了规范发展互联网金融，我想未来五年对于网络借贷行业来说是一个深化、细分的过程，当然其中必须坚持的就是风控为王。

郭震洲：互联网金融会吸引更多的资本、人才、各种各样技术的企业来参与推动这个行业的发展，会越来越健康，我认为这个行业会产生很多像BAT这样优秀的企业。我个人感觉不像互联网这么残酷，会剩下家数多一点。

张歆：因为时间关系，相信大家还有很多问题想请教几位嘉宾，本场讨论到此结束。

徐天晓：谢谢各位嘉宾，谢谢张歆。其实我从各位嘉宾的讲话中想到了一点，大家分别来自不同的领域，像郭总是学物理的大咖，还有来自计算机行业金融行业的人才，如今都汇集在互联网金融的旗下找到自己的方向，互联网金融如同朱总所讲发生翻天覆地的变化，但是只要有我们这些孜孜以求的嘉宾和这些奋发向上的高管们，相信它的明天一定会非常美好。

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