投资者获得的回报是衡量股权众筹成功与否的标准之一。美国的股权众筹还处在起步阶段，市场关注的还只是少量的授信众筹。而英国的众筹监管体制则更加完善开明，历史信息也更加完备。比如FCA的监管就让英国的众筹产业受益颇多。但这毕竟还是一个新兴行业，平台与发行人都在不断地摸索和学习。近日，股权众筹数据整合平台AltFi通过一份报告向我们展示了近年来这种金融创新模式在英国的发展状况。

AltFi这次主要关注了几家比较知名的投资众筹平台，包括Crowdcube、Seedrs、SyndicateRoom、CrowdBnk以及Venture Funders。报告详尽记录了自2011年到2015年9月之间的全部投资事件（367家公司的431轮投资众筹融资）。值得注意的是，为了鼓励创新、促进就业，英国政府还向众筹投资者提供了税收优惠政策——根据投资额不同，EIS与SEIS会分别给予30%和50%的税费减免。

以下是此次调查中发现的一些关键数据：

(1) 自从2012年以来，成功融资的平均规模在逐步上升；

(2) 进行融资的公司平均年龄为3.32岁；

(3) 获得融资后公司的员工数量会增加83%，直接带动了就业市场发展；

(4) AltFi根据2015年9月的投资组合情况统计了一份筹资项目内部收益率(IRR)。目前的回报率约为2.17%;

(5) 大多数发行人都可以享受到EIS与SEIS的税收优惠政策，而这也推动IRR猛增至33.79%;

(6) 367家筹资公司中已有29家破产；

(7) 另有41家公司的前景暗淡，预计不久就会退出市场；

(8) 剩余297家公司仍在运营之中。

现阶段，大部分中小企业都会失败，早期投资充满风险。不同的数据测算结果都显示，大约一半的初创公司会失败。典型的天使投资人或VC会将自己的投资分散化。投资早期公司就不要期待获得即时的回报。这是一场马拉松，而不是短跑。大众是否能在未来几年的投资中展示出群体智慧？我们只能拭目以待。与此同时，我们也希望众筹平台逐步提高投资服务的效率和质量。要投资就不要害怕失败，资本就是这样运行的。总有公司会失败，接受这一事实就好。比如几周前，SyndicateRoom就很坦诚地讲述了该公司首次遭遇失败的经历。我们希望所有平台都能这样做。

初创公司需要资本，也希望寻找那些原本无法参与中小企业投资的投资者，互联网为双方及时搭建了有效的平台。我们希望这一行业能够不断发展并最终走向成熟。