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无疑，2015年是互联网金融非常关键的一年，先是野蛮生长，接着国家出台相关政策规范，同时一边互联网巨头、传统大鳄纷纷占位互联网金融，另一边行业迎来倒闭潮。

尽管这一路并非顺风顺水，但在宏观经济遇冷、市场竞争惨烈的情况下，互联网金融也表现出独有的活力。从我国首次发布文件规范《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确了互联网金融的概念，并提出一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，到不久前 “e租宝”被调查、泛亚董事长疑似跑路事件，互联网金融总在风口浪尖上，而临近年末，我们是该来梳理一下这一年来互联网金融的风风雨雨。

几家欢喜几家愁的P2P网贷

首先不可否认，借助于互联网东风，网贷尤其是P2P网贷模式呈现出锐不可当之势，据媒体公开报道的数据显示，今年P2P理财网贷机构已达到3769家，较去年增长一倍，目前已经发展成“创业系、风投系、国资系、上市系”四股平台力量，如上市系有中国平安的陆金所、汉鼎股份的微贷网、联想控股的翼龙贷、京东金融等；国资系有江苏金农的开鑫贷、陕西金控的金开贷、昆仑万维的银客网、中信产业基金的麻袋理财等；风投系有宜人贷、人人贷、拍拍贷、点融网、有利网、积木盒子等；创业系有红岭创投、你我贷、PPmoney、鑫合汇、小牛在线等，这些多稳扎稳打，在2015年也算拿到了满意的成绩，是为“喜”。

而悲的部分则是跑路、停产、关门、无法取现的“问题P2P”平台层出不穷，据互联网金融数据中心“零壹数据”统计显示，2015年前11个月，共新增了963家问题平台，平均每天近3家。甚至有数据显示，截至2015年11月底，跑路的P2P平台预计涉及金额超过2000亿元以上。

尽管倒闭、跑路的原因不一，但多涉嫌非法集资、非法吸储等违法经营。也有一些确实是因经营不善、风控不到位，从而不得不破产或关门歇业，还有一些是因过高监管知难而退。而随着行业实施细则的出台，P2P将继续优胜劣汰、重新洗牌，行业开始进入一段阵痛期，也是规范发展的战略机遇期，并购、倒闭甚至跑路会继续增加，那些健康运营的平台也会加快突出重围的脚步。

这导致的长期结果是网贷平台将走向专业化和垂直化，甚至会有些转移，比如去做消费信贷，或去做大学生分期。而短期则导致“短标”的增加，这一方面因为年底是资金投资方向的选择焦虑期，短期资金会增加；另一方面面对P2P投资人心态更加谨慎，多数人会避开期限3个月至6个月的跨年标而选择期限小于1个月的短期标。

但P2P仍然会继续往前走，坚持下来的才可能享受到果实。

平稳中有突破的互联网理财

近日，新浪金融研究院发布《国民理财投资行为报告》。报告显示，互联网理财经过近几年的努力，其排名攀升至第四，使用率超过40%，并拥有着巨大的上升潜力。2015年，整个互联网理财算是平稳中有所突破。

首先是形成了两股互联网理财模式流派，一派是大流量平台对接传统金融机构，将原有的票据、保险、基金以及一些非标类产品拿到网上进行销售。另一派是互联网金融理财服务平台，他们通过平台信息撮合和初步的征信评价，来为投资者提供相对安全的理财产品。

另外还出现了一批表现强劲的互联网理财平台，如微信理财通、华夏活期通、百度百赚、平安盈、现金快线、南方现金宝、电信添益宝等。但同时也有诸多长期理财产品的收益开始下滑，比如按照12月10日金牛理财网的统计，互联网系、基金公司系和银行系三大类理财宝宝产品7日年化收益都有小幅下滑，其中互联网系宝宝平均7日年化收益率为3.18%，基金公司和银行系宝宝7日年化收益率也偏低，分别下跌3.06%和3.18%。

这种有起有伏的改变，一是需要行业从业人员及企业重新规划战略步伐，加快调整业务模式，理财规划师也应认清形势，改变固有的之前的思维和传统的市场手段，以适应新趋势。

二是需要认识到互联网金融不只是一个售卖平台，在互联网信息越来越对称的前提下，互联网理财核心是做资产，它的核心价值应该是完成从生产或商业的整合，因为这不再是单一的理财产品，而是用户价值链和生态链的融合。

希望仍在田野上的个人征信

2015年可算是我国个人征信市场化的元年，1月国内个人征信市场化闸门正式开启，腾讯征信等8家征信机构先后完成央行的入场调查和工作验收，等待着牌照下放，但直到现在仍然只有继续等待。要知道在腾讯之后，百度、京东金融宜信、铜板街、拍拍贷、马上消费金融等互联网金融平台以及独立第三方机构等都已争先恐后申请，甚至部分机构已经被央行受理。

互联网个人征信的发展本是互联网金融高速发展不可逆转的趋势，当越来越多的没有信用记录的消费者开始在网上消费，传统的征信系统无法再满足用户筛选和评价的需要，就需要一种不仅仅只是依赖个人在金融系统中的借贷历史和还款表现的征信体系产生，于是融合了互联网上的经济活动、社交活动形成的海量数据的互联网个人征信产品就有了生长的空间，它们以社交数据、消费数据和行为特征为主，是传统征信的有力补充。

根据有关机构预计，未来个人征信市场规模不低于1000亿元，但现在中国国内个人和企业征信总规模只有20亿元，这是一个巨大的增量市场，至于互联网征信的应用场景更是广阔，如今腾讯征信、阿里征信以及前海征信已经为P2P、小贷公司、消费金融以及中小银行提供相关的风控管理，传统的征信机构鹏元征信、上海资信等也将网贷、小贷、消费金融公司作为目标市场。

未来随着行业的成熟竞争的加剧，这个领域将可能形成四股力量鼎力之势；一是拥有数据资源和用户流量的企业，如阿里、腾讯等互联网巨头；二是互联网化的传统金融机构，如平安集团的前海征信等；三是深耕传统征信业务的，如深圳鹏元等，四是拥有特色数据源的，如联想系的拉卡拉、北京华道征信等。而创业公司也并非全无机会，但对切入的角度和能力肯定是个大考验，因为金融的核心仍然是风险控制，金融创新的核心也是风控创新，目前数据不完善且待验证也是个人征信产品需要面临的问题。

百花齐放的消费金融

就在P2P、金融支付等互联网金融细分市场高歌猛进的同时，消费金融领域也呈现出巨大的发展潜力。业内分析认为，互联网消费金融市场规模或超万亿。艾瑞咨询数据显示，截至2014年底，中国整体信贷余额达到85万亿元人民币。其中，个人信贷占比26.5%。个人消费信贷占个人信贷比例为66.4%，余额为15.4万亿，同比增长18.4%，处于快速发展阶段。艾瑞咨询预计，2014-2019年中国消费信贷规模依然将维持19.5%的复合增长率，预计2019年将达到37.4万亿，是2010年的5倍，可见消费金融市场潜力巨大，所以不管是传统的银行，消费金融公司还是电商、P2P平台、分期网站等互联网企业都加入这次厮杀之中。

如今互联网消费金融大致分为三类：第一类是电商消费金融模式，以京东“白条”、蚂蚁金服“花呗”、苏宁任性付等为代表，今年“双11”期间京东白条用户同比增长800%，占商城交易额比例同比增长500%；蚂蚁花呗的交易笔数6048万笔，占到支付宝整体交易8.5%；而苏宁的任性付分期消费金额增长836%，覆盖用户30万人。

第二类是纯信贷类消费金融模式，以马上消费金融等为代表，他们产品采取APP+场景+现金的模式，用户可以通过APP申请消费贷款，用借到的钱为日常消费买单。

第三类是线上理财与线下消费场景结合的O2O消费金融模式，以美利金融为代表。除此之外还有一些消费分期网站，这涉及大学生、租房、购车、旅游、教育等众多人群和领域，以及一些P2P网贷进入消费金融领域，如拍拍贷、惠人贷、积木盒子等。

自从2015年6月10日国务院常务会议决定将消费金融公司试点扩至全国到2015年7月经党中央、国务院同意，由人民银行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网消费金融就进入发展快车道。比如就在2015年6月后的两个月内就有超过12家消费金融公司获准开业，这一数量已接近过去五年消费金融公司的总和。而未来互联网消费金融将势必朝消费场景化、细分化和垂直化、大普惠、广覆盖等方向发展。但目前消费金融发展仍然面临着国家数据基础设施差，数据孤单现象严重、政府数据不开放，消费金融平台在风控模型的设计和发展上进程缓慢，成本高等情况，也就是说消费金融在快速发展的同时仍然需要客服些小困难。

除了上述之外，互联网金融在2015年还发生了诸多大事，如6月18日首单社保基金入资蚂蚁金服打开了养老金入市互联网金融的大门，平安普惠众筹落地前海、陆金所完成4.85亿美元融资、优分期B轮融资估值近30亿元等等还有在网络支付、网络借贷、股权众筹、网络基金销售、网络保险、互联网信托等领域发生的林林总总。总之随着政策的不断细化，互联网金融在2015年跌跌撞撞向前迈进，而到了2016年将继续在洗牌中不断正规、精细化。

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