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近日，“驾驭潜能——亚太网络替代金融基准报告”（《Harnessing Potential—THE ASIA PACIFIC ALTERNATIVE FINANCE BENCHMARKING REPORT》，以下简称报告）由剑桥大学、悉尼大学和清华大学共同研究发布，该报告发布的合作单位还包括KPMG、ACCA和CME GROUP FOUNDATION。替代性金融指的是区别于传统银行和资本市场的渠道和产品，有代表性的替代金融活动如众筹、P2P和第三方支付，产品包括比特币、中小企业债券、社会影响力债券、社区股份、私人配售等等。替代性金融借助科技实现了非居间化，从而缩减了交易成本和提高了市场效率。报告所指的替代金融不包括P2P保险、在线货币市场基金和第三方支付，替代性金融平台样本规模为503，来自亚太17个国家和地区，其中376家平台位于中国大陆。

据报告捕捉到的约70%的市场信息显示，2015年亚太地区替代性金融市场较上一年度增长约323%，规模达1028亿美元。其中，中国替代性金融市场交易额居全球首位，达1017亿美元，较2013年刚起步时飞速增长了328%，占亚太替代性金融市场交易总量的99%。

中国大陆替代性金融市场巨大增长的原因主要有以下几点：首先，中国是全球第二大经济体，并拥有最大的在线零售和电子商务市场；第二，中国的互联网用户总量和社交媒体活跃度均位列世界首位，智能手机渗透率和M2M通信也都位于全球领先位置，而这些恰恰是发展替代性金融市场的先决条件；第三，中国有关监管不完善，为市场的“野蛮生长”提供了机会；第四，中国替代性金融市场有一些实例强劲的大机构，如阿里巴巴、京东、平安等，有效拉动了整个市场的发展。

图1：2013-2015中国替代性金融市场成交额

另一方面，从单位资本成交量的角度，中国替代性金融市场单位资本成交额为74.54美元，随后分别是新西兰（59.37美元）、澳大利亚（14.83美元）、新加坡（7.27美元）、日本（2.83美元）和香港（1.28美元）。

图2：2013-2015年中国以外的亚太地区替代性金融市场成交量

表1：亚太替代性金融市场交易额结构 （单位：百万美元）

亚太替代性金融市场各部门的成交额如表1所示，其中，P2P成交额在各部门中位居首位。P2P消费贷款在中国大陆和其他地区均占很大比重，这得益于参与P2P业务的机构的增长和投资人数量的增加。这些增长在提高平台对借款人覆盖能力的同时，也使得平台的运营更加复杂化。

参考资料：《Harnessing Potential—THE ASIA PACIFIC ALTERNATIVE FINANCE BENCHMARKING REPORT》

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