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先从一组反常的数据说起

随着消费升级和中产阶级的崛起，近年来，消费金融迎来风口，银行信用卡业务也获得巨大的发展机遇。然而，央行最新公布的数据却显示，2015年，信用卡和借贷合一卡在用发卡数量同比下降5.05%，增速大幅放缓21.5个百分点。

看到与直觉相差如此之大的数据，笔者的第一反应是数据错了。恰好最近一直研读招行年报，作为信用卡业务的绩优生，2015年年报里明确写道“截至报告期末，本公司信用卡流通卡数3,782万张，增加618万张”，增幅高达19.53%。行业整体大幅下降，个体却大幅上升，并不符合逻辑。

是谁拖了后腿

但鉴于在用信用卡数据无关紧要，既不影响GDP增速，也不影响CPI，对国计民生几乎没啥影响，并没有“出错”的必要。于是就有了第二反应，一定是有银行拖大家后腿了。

你要问是哪些银行，我也不知道，因为绝大多数银行只是公布累计发卡量，并不公布有效卡[1] 数量。原因容易理解，有效卡占比普遍偏低，银行并不好意思公布。遍查银行业年报，也就招商银行公布了有效卡数据，有效卡/累计发卡量比例仅为54.68%，数据虽然不好看，也是行业中仅有能拿得出手的，其他银行的数据只会更难看。

认知谬误：蓝海还是红海

现在姑且认为央行公布的数据是正确的，问题来了，消费金融迎来大风口，在用信用卡数量怎么不升反降呢？

随着实体经济的持续低迷，消费金融类业务保持稳定增长，且不良率较低，成了难得的风口。不过，这个风口的形成只是因为其他业务都或多或少出现了问题，相比之下消费金融业务表现得还不错，但业务空间短期内并没有明显放大。

举个直白的例子，原本有两块草坪，现在有一块（公司金融）出现了问题，于是没出问题的第二块草坪（消费金融）被人们认为是救星，于是大家都赶着牛群、羊群奔向第二块草坪的“蓝海”了。大家想一想，这种情况下，真的还有所谓的蓝海吗？

消费金融也是这种情况。消费的升级和中产的崛起是个渐进的过程，并不是对公贷款不良率攀升后，中产阶级突然就崛起了，没有这样的逻辑。所以短期内，消费金融业务的容量是有限的。

红海里竞争，掉队的不仅仅是银行

当前，大家都瞄准了消费金融这个难得的风口，不止银行业加大投入，电商巨头、创业企业也纷纷涌入。据不完全统计，主打消费金融的创新型互联网金融公司已经接近200家，更不用提近2500家P2P平台也有类似的业务。

从业公司多了，市场容量短期内并没有显著的增长，蓝海瞬间变红海。说好的蓝海呢？一批创业者估计又要哭了！

之前，银行业是消费金融领域的绝对“垄断”者，随着互联网消费金融企业的进入，银行必然会让渡出部分市场份额，在用信用卡数量的下滑就是数据上的佐证。

在互联网消费金融企业之间，二八定律一直在发挥作用，阿里、苏宁、京东等大平台“瓜分”了银行“让出”的市场份额，绝大多数的小平台、小公司一直在红海里遨游！

说到最后，读者不妨问问自己。你有多久没有在线下商城购物了？自从有了蚂蚁花呗、苏宁任性付、京东白条，线上购物你有多久没用过信用卡了？数以百计的消费金融分期公司，你又听说过几家呢？

注：

[1] 关于信用卡，银行业有个活卡的概念，指的是近6个月内发生主动金融交易（包括消费、取现和转账交易）的信用卡。这里的有效卡，不妨界定更宽松些，姑且认为是近1年内发生主动交易的信用卡。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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