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4月11日至12日，LendIt USA 2016在旧金山召开。作为全球范围内规模最大、规格最高的互联网金融行业盛会，LendIt美国峰会吸引了超过3500名全球互联网金融领域的决策者参加。值得关注的是，此次LendIt峰会特设了中国馆，为中美互联网金融企业交流互通提供了良好的平台，亦为7月即将在上海召开的“2016LendIt中国峰会”进行了预热。

此次LendIt峰会汇聚了来自全球的互联网金融领导企业，比如我们所熟知的Lending Club、Prosper、OnDeck、SoFi、Kabbage等，亦有越来越多的包括宜信、信而富、宜人贷、玖富、点融网、夸客金融、PP money、聚宝汇等在内的中国领军企业参会，更有许多知名投资人、来自传统金融机构的专家学者、主流媒体等一同参与了讨论。

市场借贷（Marketplace Lending）已经取代P2P概念

我们可以发现，在此次峰会上，已经不再单独的对所谓P2P进行讨论，而是更多的围绕“市场借贷”展开。其实早在2014年5月举办的LendIt峰会上，美国最大网贷平台Lending Club创始人兼CEO Renaud Laplanche就建议将行业名称改为“市场借贷”。个人借贷或者个人投资者在行业起的作用越来越弱，而大型机构，包括对冲基金和银行则抢占了越来越多的投资机会。而最初的关于平台直接连接出借人和贷款人的观点也将被逐渐淘汰。如今，对冲基金、基金经理和银行已经将市场借贷视为贷款的提供渠道从而为自己获得更多的收益。

随着这一趋势的发展，市场借贷或许将逐步与传统银行业整合。我们能从市场借贷平台越来越多的与银行合作中窥见苗头，例如OnDeck在去年12月开始了与摩根大通银行的合作而Lending Club也与近期展开了与花旗银行的合作。Lending Club和Prosper已经将平台重新定义为贷款发起方和传统银行的担保人。也有不少市场借贷平台将自身作为机构投资者的“原材料”生产者。要求金融系统去中介化的时代其实早已过去。

市场借贷将在小额商业借贷领域实现更多机会

在Lending Club创始人兼CEO Renaud Laplanche的演讲中就提到，未来市场将有更多除个人贷款之外的机会，特别是在小额商业借贷领域。根据Lending Club的统计分析显示，2015年市场借贷平台个人贷款发放达到170亿美元，相比于小额商业借贷3000亿美元的数字，显得十分微不足道。所以Lending Club也计划在不久的将来推出小额商业借贷产品来满足市场需求。

许多市场借贷平台如Biz2Credit和Kabbage都已经拥有能够只利用数据分析和评分方法来监控小微企业领域借款人的技术。2007年到08年金融危机之后的信贷危机中小微企业成为了主要的牺牲者，而市场借贷的崛起正好能够填补银行业的这一空白。

市场借贷当下面临主要四个挑战

Laplanche的演讲中也提到，市场借贷在当下主要面临四个挑战：风险资本融资、市场利率、经济周期和监管环境。

风险资本融资

市场借贷平台融资在2015年第二季度达到峰值而之后则一直呈下降的势态。而随着越来越多市场借贷平台的出现，一旦他们无法获得预期的融资，我们可以想象市场上将会出现更多的合并。当下，消费者已经面临着过多的个人借贷平台选择，未来将会有很大一部分的小型市场借贷平台被淘汰。

市场利率

市场借贷平台以其相对较高的利率来吸引投资者，而一旦市场利率升高，专家们便开始担心市场借贷平台将失去其吸引力。不过Laplanche也提出，市场利率的回升速度仍然十分缓慢。

经济周期

Laplanche谈到，美国正处于经济周期的第八年，换句话说，即将迎来经济下行阶段。即使很多市场借贷平台已经给出了相应的应对政策，经济的下行仍将对行业产生很大的影响。Avant的CEO Al Goldstein谈到他们正在使用机器学习和全新的模型，而这些模型是否有效只有通过一个信用周期的检验才能知道答案。这反而会引起市场更多的不安与担忧。

监管环境

市场借贷平台的举动时刻吸引着监管机构的注意。对于主流平台而言，具体监管政策的出台将有利于他们的发展，但是其中的不确定性也使得投资者仍然对其有所保留。

但始终不变的是，由市场借贷平台带来的相对更低廉的成本、更简单的产品以及更好的数字化体验将被保留下来并对行业产生永久的变革。仍然有很大的市场机会等着这些平台去探索与开发，而与传统银行之间进行合作也为市场借贷平台指明了一个新的方向。

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